9月24日,上證綜指最低跌至2005點(diǎn),創(chuàng)下近2年低位。不過(guò),在市場(chǎng)一片風(fēng)聲鶴唳中,打新股產(chǎn)品卻悄然重現(xiàn)。
本月初,光大銀行就發(fā)行了一款“陽(yáng)光新股通”的打新股理財(cái)產(chǎn)品,這是打新股產(chǎn)品自2009年消失后的再度出現(xiàn)。雖然發(fā)行并不順利,10億元規(guī)模的上限截至9月17日還沒(méi)有完成,但是光大銀行還是堅(jiān)持將募集期由9月17日延長(zhǎng)至9月24日。
而就在光大銀行發(fā)行打新股理財(cái)產(chǎn)品的9月3日,工商銀行公告稱(chēng)將微調(diào)一款已經(jīng)完成募集的理財(cái)產(chǎn)品的投資方向,新增證券公司集合或定向資產(chǎn)管理計(jì)劃等多項(xiàng)標(biāo)的。
“今年初的新股發(fā)行體制改革,的確讓不少投資者看到了其中的投資機(jī)會(huì)。光大銀行的介入,可能是對(duì)未來(lái)預(yù)期看好,雖然所發(fā)行的打新股產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)較大,但表現(xiàn)出了一種對(duì)打新股理財(cái)市場(chǎng)的試探!甭(lián)訊證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家文國(guó)慶認(rèn)為。
“目前市場(chǎng)還處于下跌趨勢(shì)中,此時(shí)以打新股為標(biāo)的的銀行理財(cái)很可能面臨非常低的收益,但虧損的概率并不大!蔽膰(guó)慶說(shuō)。
兩家銀行推打新股產(chǎn)品
這款名為“陽(yáng)光新股通”的打新股理財(cái)產(chǎn)品,發(fā)行首日就在市場(chǎng)上引起關(guān)注。
據(jù)發(fā)行公告稱(chēng),該產(chǎn)品主投新股申購(gòu)(包括首發(fā)和增發(fā))和新券申購(gòu)(包括可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券等),將通過(guò)證券公司專(zhuān)注網(wǎng)下打新通道,為普通投資者提供豐厚的“新股制度紅利”。而這一新股制度即是今年4月底由證監(jiān)會(huì)發(fā)行的《關(guān)于進(jìn)一步深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見(jiàn)》。
這次的新股制度,取消了網(wǎng)下配售股份3個(gè)月的鎖定期,使得網(wǎng)下打新通道更加通暢。同時(shí)證監(jiān)會(huì)提高了網(wǎng)下配售股份的比例,規(guī)定向網(wǎng)下投資者配售股份的比例原則上不低于本次公開(kāi)發(fā)行與轉(zhuǎn)讓股份的50%。這些制度的利好明顯被光大銀行所看重,并提出“新股體制紅利”的目標(biāo)。
無(wú)獨(dú)有偶,工商銀行也在9月3日當(dāng)天公開(kāi)對(duì)型號(hào)為830006的增強(qiáng)型新股申購(gòu)人民幣理財(cái)產(chǎn)品的投資方向做出調(diào)整,新增證券公司集合或定向資產(chǎn)管理計(jì)劃等多項(xiàng)標(biāo)的。
據(jù)工商銀行內(nèi)部人士稱(chēng),投資策略調(diào)整后,該產(chǎn)品會(huì)從300億元的總資金規(guī)模中至少分出30億資金投放于打新股市場(chǎng)。如果打新股收益不好,產(chǎn)品設(shè)計(jì)中的信托,基金依然可以平衡打新股收益!暗覀兌唐诓](méi)有打算推出專(zhuān)門(mén)打新股的理財(cái)產(chǎn)品!
記者走訪(fǎng)多家銀行,發(fā)現(xiàn)其他商業(yè)銀行近期并沒(méi)有發(fā)行打新股的產(chǎn)品的打算。相比之下,光大銀行的動(dòng)作顯得有點(diǎn)“冒進(jìn)”。
實(shí)為集團(tuán)下屬券商運(yùn)作
據(jù)光大銀行內(nèi)部人士透露,今年以來(lái)光大證券一直有做打新股的產(chǎn)品,收益凈值曾高達(dá)1.19,折合年化收益率近20%。此次光大銀行發(fā)行的打新股產(chǎn)品,只是借助光大銀行優(yōu)質(zhì)的客戶(hù)資源,具體的運(yùn)作還是由光大證券全權(quán)負(fù)責(zé)。
光大銀行又是如何操作打新呢?光大銀行對(duì)客戶(hù)并不披露操作細(xì)節(jié),包括倉(cāng)位情況,拋售時(shí)機(jī)等。據(jù)內(nèi)部人士介紹說(shuō),光大證券類(lèi)似于投資者聯(lián)合成立的申購(gòu)基金,向證券交易所提出申購(gòu)委托,再參與搖號(hào)抽簽,中簽部分申購(gòu)成功,未中簽部分資金解凍至保管銀行。之后,光大證券基于市場(chǎng)預(yù)期對(duì)新股進(jìn)行靈活的長(zhǎng)短期拋售,所得收益平均之后,每月15日向需要贖回的投資者兌付收益。
其實(shí),打新股產(chǎn)品通過(guò)證券通道投資IPO市場(chǎng),是目前“涉股”銀行理財(cái)產(chǎn)品曲線(xiàn)入市的兩大途徑之一,而另外一個(gè)途徑則是通過(guò)信托或券商間接入市的組合投資類(lèi)產(chǎn)品。
趨勢(shì)向下打新股收益存疑
其實(shí),興業(yè)銀行是最早發(fā)行打新股的理財(cái)產(chǎn)品的商業(yè)銀行。在2006年5月國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)重啟新股發(fā)行的四個(gè)月后,興業(yè)銀行濟(jì)南分行就推出首只“打新股”理財(cái)產(chǎn)品。此后,多家商業(yè)銀行紛紛效仿推出打新股產(chǎn)品。據(jù)普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)顯示,僅2007年各銀行共發(fā)行打新股理財(cái)產(chǎn)品236款。
“2008年,股票市場(chǎng)破發(fā)現(xiàn)象逐漸增多,甚至出現(xiàn)一些新股首日破發(fā)的現(xiàn)象,線(xiàn)上線(xiàn)下收益分化,部分打新股理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)負(fù)收益,銀行發(fā)行的打新股產(chǎn)品越來(lái)越少,到了2009年下半年就自然消失了!蔽膰(guó)慶解釋。
今年上半年的情況與2008年也有幾分相似,文國(guó)慶說(shuō),“上半年新股破發(fā)現(xiàn)象嚴(yán)重,尤其新發(fā)的大盤(pán)股更是出現(xiàn)了破發(fā)50%的現(xiàn)象。接下來(lái)股市持續(xù)尋底的可能性很大。”打新股依舊可能虧損。
盡管如此,光大銀行總行零售業(yè)務(wù)部總經(jīng)理張旭陽(yáng)對(duì)于這只打新股產(chǎn)品還是寄予厚望,“目前市面上打新股的銀行理財(cái)產(chǎn)品十分稀缺,而新股發(fā)行制度的改革使得投資者得到了更強(qiáng)的保護(hù),這款打新股的理財(cái)產(chǎn)品便應(yīng)運(yùn)而生,填補(bǔ)了市場(chǎng)空缺!