大基金公司“減磅”近兩成、小基金公司“轉(zhuǎn)盈為虧”……翻看上半年披露的基金公司經(jīng)營狀況，可以初步得出上述結(jié)論。
從持有基金公司股權(quán)的上市公司股東半年報(bào)中，《投資者報(bào)》統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，上半年披露公司經(jīng)營數(shù)據(jù)的基金公司共有30家。其中，大型基金公司中的易方達(dá)、廣發(fā)、博時(shí)等盈利都出現(xiàn)超過10%的下滑，大成更是出現(xiàn)54%的利潤(rùn)減幅；農(nóng)銀匯理、金鷹等公司，則從去年上半年的盈利步入虧損的行列中。
從有可比數(shù)據(jù)的基金公司來看，凈利潤(rùn)總和從2011年上半年的23.4億元下降為17.6億元，同比下滑24.8%。剔除仍在虧損運(yùn)作的小基金公司，僅有兩家公司凈利潤(rùn)同比正增長(zhǎng)。
大公司紛紛“瘦身”
弱市之下，行業(yè)巨頭們也受到波及。在資產(chǎn)管理規(guī)模前十的基金公司中，易方達(dá)、廣發(fā)和博時(shí)三家公司凈利潤(rùn)均超過3億元。不過，同比去年上半年，則分別出現(xiàn)17%、15%和21%的下滑。此外，南方凈利潤(rùn)微降3.7%，銀華降幅為11.3%。
根據(jù)廣發(fā)證券半年報(bào)，截至2012年6月30日，易方達(dá)旗下共管理33只開放式基金、1只封閉式基金，公募基金總資產(chǎn)為1646億元，營業(yè)收入從2011年中期的約10億元減少至9.04億元，凈利潤(rùn)也從3.47億元縮減為2.87億元，同比分別減少9.41%和17.22%。
廣發(fā)基金雖然營業(yè)收入比易方達(dá)少2億元，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.98億元，不過凈利潤(rùn)與之相當(dāng)，上半年為2.59億元。與去年上半年相比分別下降9.31%和14.7%。
華泰證券半年報(bào)顯示，南方基金在大型基金公司中，無論是營業(yè)收入還是凈利潤(rùn)，變動(dòng)幅度都不大，上半年凈利潤(rùn)為1.94億元，同系的華泰柏瑞上半年凈利潤(rùn)為1960萬元。
另一家券商招商證券參股的兩家公司都出現(xiàn)較大幅度的滑坡。博時(shí)基金凈利潤(rùn)從2.63億元下降為2.59億元，降幅為21%；招商基金降幅達(dá)到46%。招商銀行在半年報(bào)中表示，截至2012年6月30日，招商基金共管理25只開放式基金、4個(gè)社保組合、18個(gè)年金組合、23個(gè)專戶理財(cái)組合和1個(gè)QFII組合，合計(jì)管理資產(chǎn)規(guī)模802.82億元。2012年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.75億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7292.42萬元。
海通證券半年報(bào)顯示，富國基金實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.29億元，同比下降11.24%。另外，海富通公募基金管理規(guī)模301億元；企業(yè)年金、投資咨詢、社保組合等資產(chǎn)管理規(guī)模合計(jì)466億元。上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.84億元，凈利潤(rùn)0.75億元，降幅為25%。
根據(jù)光大證券半年報(bào)，大成基金成為大型基金公司中上半年凈利潤(rùn)縮水幅度最大的公司，從去年上半年的2.82億元，到今年上半年末不足1.29億元，降幅高達(dá)54%；另外，同系的光大保德信凈利潤(rùn)從0.72億元減少為0.55億元。
虧損大戶增加
虧損大戶依然是成立不久的新基金公司。
美邦服飾半年報(bào)顯示，2012年1~6月長(zhǎng)安基金利潤(rùn)約-1185萬元，其中歸屬于本公司的投資收益為-391萬元，營業(yè)收入284萬元。
“公司參股的長(zhǎng)安基金公司，成立于2011年9月，由于運(yùn)營期間較短尚無具體基金產(chǎn)品推出，目前仍處于籌備開發(fā)產(chǎn)品階段。”報(bào)告解釋稱，“投資收益較去年同期下降882%，主要是報(bào)告期內(nèi)根據(jù)聯(lián)營企業(yè)長(zhǎng)安基金管理有限公司2012年上半年的經(jīng)營狀況確認(rèn)投資收益�！�
升華拜克半年報(bào)也顯示，上半年財(cái)通基金實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入697萬元，虧損1893萬元。公司表示，“參股公司財(cái)通基金管理有限公司目前處于產(chǎn)品開發(fā)、市場(chǎng)拓展階段，仍需不斷投入，運(yùn)營費(fèi)用高于取得的營業(yè)收入，仍處于虧損階段�！�
國金通用基金凈資產(chǎn)僅剩下553.6萬元，上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.9萬元，凈利潤(rùn)虧損2044.55萬元；紐銀梅隆西部在2012年1至6月，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入655.64萬元，凈利潤(rùn)虧損1298.92萬元；方正富邦2012年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入670萬元，凈利潤(rùn)虧損1854萬元。
東北證券半年報(bào)顯示，東方基金上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6770萬元，比去年同期略微增加，不過凈利潤(rùn)降幅接近60%，上半年盈利334萬元。
出乎意料的是，農(nóng)銀匯理也墮入虧損行列。中國鋁業(yè)半年報(bào)顯示，雖然農(nóng)銀匯理營業(yè)收入仍保持在億元以上，但是凈利潤(rùn)卻從去年上半年的1900多萬元，變?yōu)樘潛p300多萬元。這也讓農(nóng)銀匯理成為唯一一家營業(yè)收入過億元，經(jīng)營狀況卻虧損的基金公司。在2011年首度取得正收益的金鷹基金，今年上半年重回虧損行列，凈利潤(rùn)為-664萬元。
另外，大眾公用半年報(bào)顯示，持股22%的新華基金上半年?duì)I業(yè)收入為5930萬元，不過凈利潤(rùn)僅有35.55萬元，與去年同期持平，營業(yè)收入增加凈利潤(rùn)不見改善；據(jù)國海證券半年報(bào)，國海富蘭克林基金實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.22億元，凈利潤(rùn)
2783萬元。相比去年同期的3900多萬元，減少了28.4%。
管理費(fèi)減少12.5%
上半年，基金行業(yè)經(jīng)營狀況繼續(xù)惡化。
據(jù)同花順iFinD統(tǒng)計(jì)，61家有可比數(shù)據(jù)的基金公司，管理總規(guī)模從2.29億元增加至2.35億元，出現(xiàn)2.3%的增幅。不過，管理費(fèi)卻同比下滑了12.5%，有52家基金公司管理費(fèi)同比下降，其中13家降幅超過20%。
降幅最大的3家公司，分別為紐銀梅隆西部、中海和中郵創(chuàng)業(yè)，管理費(fèi)同比下滑37.8%、33.4%、31.7%。其中中海和中郵創(chuàng)業(yè)基金管理費(fèi)分別從1.2億元、2.8億元，下降至0.8億元、1.9億元。
僅有9家基金公司管理費(fèi)收入同比上升。長(zhǎng)盛基金管理資產(chǎn)規(guī)模從219億元增加至304億元，管理費(fèi)增幅為36.6%。不過，國元證券半年報(bào)顯示，長(zhǎng)盛基金實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.1億元，同比減少30.7%。
自2007年開始，基金公司的實(shí)際管理費(fèi)收益上升幅度，遠(yuǎn)低于同期資產(chǎn)管理規(guī)模的升幅。主要原因是，創(chuàng)新產(chǎn)品及債券基金的管理費(fèi)率普遍低于1.5%的基準(zhǔn)費(fèi)率。因?yàn)閭鸬墓芾碣M(fèi)多為0.7%、貨幣基金為0.33%，而新推行的理財(cái)債基進(jìn)一步降低為0.27%。
《投資者報(bào)》統(tǒng)計(jì)顯示，截至2012年上半年，近三年股票型基金數(shù)量從185只增至496只，總資產(chǎn)占比從50.5%下降到45%；混合型基金資產(chǎn)也從33%減少到不足22%；債券型基金數(shù)量從74只變成166只，資產(chǎn)從5%增加到9%；貨幣型基金資產(chǎn)從7.4%增加到16.5%。
以凈利潤(rùn)最多的易方達(dá)為例，相比去年上半年，公司總規(guī)模從1419億元增加到1559億元，不過從資產(chǎn)占比上看，股票型與混合型基金總資產(chǎn)減少了超過100億元，貢獻(xiàn)規(guī)模增幅的主力是固定收益類資產(chǎn)，如貨幣型基金從69億元暴漲至297億元，債券型基金的規(guī)模也增加了1倍多。
大成基金也極具代表性，股票型和混合型總資產(chǎn)從327億元、369億元，下降為261億元和279億元。
與往年一樣，小公司在銷售議價(jià)能力上較為薄弱，不得不支付更高的客戶維護(hù)費(fèi)。國金證券數(shù)據(jù)顯示，上半年共有22家基金公司客戶維護(hù)費(fèi)占管理費(fèi)20%以上，其中紐銀梅隆西部、浙商、摩根士丹利華鑫、富安達(dá)客戶維護(hù)費(fèi)用占管理費(fèi)比例相對(duì)較高，均超30%。而新基金及次新基金客戶維護(hù)費(fèi)明顯高于各類型基金的整體水平。
兩家小公司逆市增收
民生銀行2012年半年報(bào)顯示，子公司民生加銀凈利潤(rùn)為568萬元，而去年同期該公司還虧損1373萬元。
根據(jù)民生銀行的總結(jié)，報(bào)告期內(nèi)民生加銀以“上規(guī)模、促利潤(rùn)”為重點(diǎn)開展各項(xiàng)工作。所謂“上規(guī)�！�，是通過投資業(yè)績(jī)，推進(jìn)持續(xù)營銷，借助新發(fā)基金為手段，充分借助民生銀行的產(chǎn)品銷售能力；而“促利潤(rùn)”則是以開源為主，節(jié)流為輔，通過控制渠道銷售費(fèi)用節(jié)流，最終幫助公司資產(chǎn)規(guī)模比上年末增長(zhǎng)49.4%。
另一家戰(zhàn)勝去年同期的公司是天弘。內(nèi)蒙君正半年報(bào)顯示，持股36%的天弘基金，上半年?duì)I業(yè)收入總額5115萬元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)468萬元。
同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，天弘基金管理的產(chǎn)品數(shù)量從6只增加為7只，管理總份額從85億份增加到135億份，總資產(chǎn)規(guī)模從63億元增加為116億元。在分級(jí)債基領(lǐng)域取得不俗的業(yè)績(jī)與規(guī)模增長(zhǎng)，為公司在弱市中開辟了更多的市場(chǎng)份額。
公募資產(chǎn)管理規(guī)模提升創(chuàng)造了更多的管理費(fèi)收入，從3807萬元增加至4542萬元。天弘的營業(yè)收入從4111萬元增加為5115萬元，凈利潤(rùn)由330萬元增加到468萬元。
新公司股東很受傷
基金經(jīng)營業(yè)績(jī)的整體下滑，也殃及了持有基金公司股權(quán)的股東。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2012年上半年末，持有基金公司股權(quán)的上市公司股東中，在基金投資業(yè)務(wù)上虧損較大的是券商股東。國金證券持有49%股權(quán)的國金通用，7840萬元投資額幾乎全數(shù)虧損；西部證券持股51%的紐銀梅隆西部基金，1.02億元的投資額，到目前已減少5048萬元。另外，升華拜克、廣州藥業(yè)、美邦服飾分別持有的財(cái)通、金鷹、長(zhǎng)安基金，投資金額減少也都在千萬元以上。
從期末余額相比投資金額來看，表現(xiàn)最好的分別為中信證券、廣發(fā)證券、招商證券等。其中中信證券目前持有華夏基金的49%股權(quán)，期末余額比投資金額依然高10.26億元；廣發(fā)證券持有的廣發(fā)基金與易方達(dá)基金股權(quán)，期末余額比投資金額分別高9.03億元、7.79億元；招商證券持有49%的博時(shí)基金股權(quán)，也高出4.66億元。
新上市公司股東中引人注目的是大恒科技。2012年2月，民資背景的大恒科技受讓了北京中關(guān)村科學(xué)城建設(shè)股份有限公司所持諾安基金20%股份，成為諾安第三大股東。
大恒科技的入股收到了立竿見影的效果。根據(jù)公司半年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)諾安基金為公司貢獻(xiàn)的投資收益為2520萬元。而大恒科技?xì)w屬母公司的凈利潤(rùn)才1840萬元。
目前資產(chǎn)管理規(guī)模492億元、行業(yè)排名第18位的諾安基金，上半年共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.51億元，凈利潤(rùn)1.52億元。值得一提的是，諾安的經(jīng)營狀況，高過了銀華、大成、富國等資產(chǎn)管理規(guī)模更高的基金公司。
截至2012年上半年末，銀華、富國、大成、招商4家公司的資產(chǎn)管理規(guī)模，分別為720億元、707億元、683億元、630億元，排名分別為第10、11、12、14，規(guī)模與排名都超越諾安。然而，這4家公司上半年的凈利潤(rùn)分別只有1.29億元、1.29億元、1.07億元、0.73億元，均低于諾安。它們也未能逃脫盈利下滑的怪圈。其中，富國與銀華凈利潤(rùn)下滑11%，大成、招商下滑幅度高達(dá)54%和46%。
不過，行業(yè)盈利慘淡仍擋不住資本的熱情。上半年，先后受讓上海久事公司、深圳市中航投資公司持有的萬家基金20%股權(quán)的國際實(shí)業(yè)，在2012年半年報(bào)中表示，將“積極尋找其他產(chǎn)業(yè)投資，通過參股萬家基金管理有限公司，培育利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，作為公司能源長(zhǎng)周期戰(zhàn)略的有益補(bǔ)充�！�