15.8%基金管理費被渠道瓜分
2012-08-28   作者:  來源:東方早報
 
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    上半年基金三大費用明顯下降,38家基金公司管理費同比降13.5%

  “認(rèn)購費率通常是1.2%,申購費率通常是1.5%,贖回費率通常是0.5%,管理費率通常是1.5%,托管費率通常是0.25%。其中,認(rèn)購費、申購費、托管費通常是渠道全部拿走,管理費通常被以銀行為主的渠道分走很多,贖回費中有25%的部分是要硬性歸入基金資產(chǎn)的,其他的部分,基金公司也并不能全部得到!
  據(jù)新華社廣州8月27日電 天相投顧27日公布的數(shù)據(jù)顯示,基金公司上半年管理費、托管費、客戶維護(hù)費等三大費用以及交易傭金均出現(xiàn)下滑,且降幅明顯。
  然而,眾多基民并沒有享受到費用下降的好處,對基金公司“旱澇保收”的批評聲仍然不絕于耳。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,降低基金費用不能“一刀切”,要讓基金公司讓利于民,首先要讓收取高額尾隨傭金(客戶服務(wù)費)的銀行讓利。

  管理費下跌乃因規(guī)?s水

  今年上半年,受基礎(chǔ)市場小幅上漲影響,已公布中報的基金從去年虧損5000億元的泥沼中掙脫出來,共盈利554.88億元。而基金管理費則出現(xiàn)大幅下滑,成為一大看點。
  據(jù)天相投顧統(tǒng)計,今年上半年,披露2012年中報的全部基金共有524只,2012年上半年累計支付交易傭金10.75億元,同比下降26.59%,延續(xù)了2011年傭金下滑的態(tài)勢。
  在三大費用方面,38家基金公司上半年管理費收入合計為70.64億元,同比下降13.54%;18家托管銀行的托管費收入合計為13.21億元,同比下降9.92%;38家基金公司支付銷售機(jī)構(gòu)的客戶服務(wù)費由2011年年中的12.85億元降為11.19億元,同比下降12.98%。
  值得注意的是,盡管降幅明顯,三大費用占據(jù)利潤的比例仍為17.4%。市場對基金公司“旱澇保收”的質(zhì)疑聲音也沒有因此削減。一位基金經(jīng)理向記者透露,管理費主要還是看行情,由于目前基金公司管理的資產(chǎn)規(guī)?s水,導(dǎo)致三大費用以及交易傭金減少。

  尾隨傭金成行業(yè)之痛

  上述基金經(jīng)理同時表示,基金公司收取的管理費用并不是很高,并且很大一部分要分給銀行!艾F(xiàn)在差不多50%以上的管理費要給銀行用于渠道建設(shè)。名義上我們收了1塊錢,但最后落到口袋里的可能只剩下兩毛!痹摶鸾(jīng)理說。
  數(shù)據(jù)顯示,今年上半年,基金公司支付銷售機(jī)構(gòu)的客戶服務(wù)費占管理費的比例小幅上升至15.83%;鸸究蛻舴⻊(wù)費俗稱“尾隨傭金”,主要指給銀行的客戶服務(wù)費。
  對于造成尾隨傭金高筑的主要原因,該基金經(jīng)理表示,主要是行情不好基金不好銷,前兩年行情好的時候這個問題并不突出,現(xiàn)在銀行要保證賺取中間費用,所以提高了尾隨傭金。
  “一些規(guī)模大的基金公司有更強(qiáng)的議價能力,但中小基金公司就沒有什么辦法。減少的50%原本很大一部分是調(diào)研費用,這塊蛋糕被銀行拿走,基金公司的投研能力就會降低,對中小基金公司形成巨大沖擊!彼f。
  國海證券廣州營業(yè)部經(jīng)理周海峰認(rèn)為,對于降低費用的呼聲,基金公司也有難言之隱,一些管理費很多都要返還給銀行,監(jiān)管層真正要做的是打破銀行的壟斷。
  “認(rèn)購費率通常是1.2%,申購費率通常是1.5%,贖回費率通常是0.5%,管理費率通常是1.5%,托管費率通常是0.25%。其中,認(rèn)購費、申購費、托管費通常是渠道全部拿走,管理費通常被以銀行為主的渠道分走很多,贖回費中有25%的部分是要硬性歸入基金資產(chǎn)的,其他的部分,基金公司也并不能全部得到!比A泰聯(lián)合證券基金研究中心總經(jīng)理王群航說。
  王群航認(rèn)為,尾隨傭金上升,與證券、基金公司的“自殘”也有關(guān)系,F(xiàn)在基金公司做銷售的比做管理的賺得還多,“腦體倒掛”不利于基金行業(yè)健康發(fā)展。而現(xiàn)在銀行銷售基金50%以上都是通過網(wǎng)上認(rèn)購,基本不再需要柜臺銷售服務(wù),高收費并沒有存在的理由。

  誰來保護(hù)
  基民的“錢袋子”?

  在近三年基金弱市中沒有嘗到甜頭的一些基民,仍然非常關(guān)注基金管理費下調(diào)的問題,改革基金管理費的呼聲日益強(qiáng)烈。在銀行與基金公司的博弈中,誰來保護(hù)基民的“錢袋子”?
  王群航認(rèn)為,如果銀行不降低尾隨傭金,一刀切降低管理費用并不能取得實效,基金公司本身需要運營、維護(hù)以及其他費用,如果保證不了運營成本,行業(yè)將很難持續(xù)發(fā)展。而降低基金公司的管理費收入,不是以此來彌補(bǔ)基民的虧損,而是要把其中的虛高部分剔除,還利于民。
  王群航建議,既然基金公司給了銀行渠道方面很高比例的管理費提成,那么降低管理費率的標(biāo)準(zhǔn)就可以按照業(yè)內(nèi)給予銀行的“管理費提成”比例來定,把給銀行的錢還利于民。
  多位基金經(jīng)理表示,由于銀行和基金公司分屬銀監(jiān)會和證監(jiān)會管理,降低銀行傭金收入,需要兩大監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作發(fā)力,以此來更好地保護(hù)基民的“錢袋子”。

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