短期理財(cái)基金這一創(chuàng)新品種甫一推出即得到投資者的熱捧，基金公司亦扎堆上報(bào)系列產(chǎn)品，其火熱之勢(shì)遠(yuǎn)甚過往幾年中出現(xiàn)的其他創(chuàng)新品種。盡管火爆，但其低廉的管理費(fèi)卻根本無法為基金公司貢獻(xiàn)利潤(rùn)。一位行業(yè)人士一針見血地指出，基金公司過分追求規(guī)模的致命缺點(diǎn)再一次暴露無遺。
賠本發(fā)行
從過往來看，無論是行業(yè)還是投資者，對(duì)于創(chuàng)新基金都會(huì)觀望一段時(shí)間，而短期理財(cái)基金這一創(chuàng)新產(chǎn)品，卻在今年5月份推出后就得到投資者的熱捧，并迅速成為行業(yè)內(nèi)競(jìng)相申報(bào)的產(chǎn)品，截至目前，市場(chǎng)上已經(jīng)成立和獲批待售的短期理財(cái)基金已有15只。此外，根據(jù)證監(jiān)會(huì)公開披露數(shù)據(jù)，目前排隊(duì)報(bào)批的基金中，有20只短期理財(cái)基金，產(chǎn)品期限短則七天，長(zhǎng)則三個(gè)月。單是8月份，就有5只短期理財(cái)基金報(bào)批。
短期理財(cái)基金如此火爆，一位基金公司人士卻對(duì)記者表示，“對(duì)提升管理費(fèi)意義不大”。
上述業(yè)內(nèi)人士給記者算了一筆賬：發(fā)行一只短期理財(cái)基金，IPO信披費(fèi)用至少要45萬元，印刷物料一般要10萬到20萬元，再加上廣告、軟文、渠道培訓(xùn)、活動(dòng)費(fèi)等等，營(yíng)銷費(fèi)用差不多就接近100萬元，最主要的是，銀行照例還是要在管理費(fèi)中分成，一般要分50%，這樣算下來，基金公司肯定是賠錢的。
公開資料顯示，目前已經(jīng)成立的短期理財(cái)基金，管理費(fèi)最高的只有0.3%，最低的僅0.25%，大多數(shù)選擇了0.27%的中間檔，這比貨幣市場(chǎng)基金0.33%的管理費(fèi)低了不少。對(duì)于一只百億規(guī)模的短期理財(cái)基金，以0.27%管理費(fèi)計(jì)，一個(gè)月能收取的管理費(fèi)是225萬元，若銀行分走大半，剩下的管理費(fèi)收入僅能勉強(qiáng)覆蓋營(yíng)銷費(fèi)用。而這還是最樂觀的情況，事實(shí)上，現(xiàn)在短期理財(cái)基金的發(fā)行已經(jīng)很難達(dá)到百億規(guī)模。
“一個(gè)運(yùn)作期結(jié)束后，產(chǎn)品可能會(huì)面臨大規(guī)模贖回，公司就又要進(jìn)行一次全面營(yíng)銷，這種滾動(dòng)產(chǎn)生的費(fèi)用也很難吃得消。所以現(xiàn)在發(fā)行短期理財(cái)基金的都是大公司或銀行系基金。”上述人士表示。
意在規(guī)模
雖然基金公司又一次陷入“賠錢賺吆喝”的怪圈，但對(duì)于管理規(guī)模的渴求仍然促使基金公司不斷地發(fā)行短期理財(cái)基金。
深圳某基金公司市場(chǎng)部人士向記者坦言，短期理財(cái)基金就是一個(gè)沖規(guī)模的產(chǎn)品，靠這個(gè)賺錢不太現(xiàn)實(shí)�！盎鹦袠I(yè)已經(jīng)發(fā)展這么多年了，還是在拼規(guī)模拼排名，不正常也不健康�！�
事實(shí)上，由于投資標(biāo)的與貨幣市場(chǎng)基金接近，短期理財(cái)基金的收益率遠(yuǎn)不及客戶預(yù)期，這已令市場(chǎng)熱情有所降溫，其對(duì)基金公司規(guī)模的貢獻(xiàn)也已經(jīng)不如推出初期。
不過，也有人士認(rèn)為賠錢銷售只是短期現(xiàn)象。深圳某基金公司總經(jīng)理助理對(duì)記者表示：“現(xiàn)在不賺錢不代表將來不賺錢，最關(guān)鍵是要獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的規(guī)模，每個(gè)運(yùn)作期滿后，客戶能夠主動(dòng)申購，不需要基金公司再主動(dòng)營(yíng)銷，這樣就會(huì)減少銷售費(fèi)用。另外，將來規(guī)模做大以后，銀行的管理費(fèi)分成也會(huì)降低，這樣就有錢賺了�！�