《新基金法》修訂草案面世 基金經(jīng)理可炒股
2012-07-12   作者:李新江  來源:每日經(jīng)濟(jì)新聞
 
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    千呼萬喚始出來!
    6月26日提交全國(guó)人大常委會(huì)審議的《中華人民共和國(guó)證券投資基金法 (修訂草案)》(以下簡(jiǎn)稱 《修訂草案》),日前終于露出了廬山真面目,并向社會(huì)公眾公開征集意見。
  在新的修訂草案中,適當(dāng)放寬了有關(guān)基金投資、運(yùn)作的管制,并且開放契約型、理事會(huì)型的組織形式,非公開募集基金還可以采用無限責(zé)任型的組織形式。將非公開募集的基金、基金服務(wù)機(jī)構(gòu),以及基金行業(yè)協(xié)會(huì)的管理工作納入監(jiān)管范圍。
  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,在《修訂草案》中,對(duì)備受關(guān)注的基金管理人從業(yè)人員及其親屬進(jìn)行證券投資進(jìn)行了重新規(guī)定,預(yù)示著基金公司人員炒股或?qū)ⅰ八山墶;?duì)基金公司未來的股權(quán)結(jié)構(gòu)、基金公司高管股權(quán)激勵(lì)進(jìn)行了厘清,而且開閘基金公司設(shè)立子公司專門從事銷售等。

  修改草案以松綁為主

  盡管距公開征求截止日期 (今年的8月5日)尚早,但目前已經(jīng)有9000社會(huì)公眾提交意見,《修訂草案》受關(guān)注的程度可見一斑。
  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,《修訂草案》適當(dāng)放寬了有關(guān)基金投資、運(yùn)作的管制,并且開放契約型、理事會(huì)型的組織形式,非公開募集基金還可以采用無限責(zé)任型的組織形式。將非公開募集的基金、基金服務(wù)機(jī)構(gòu),以及基金行業(yè)協(xié)會(huì)的管理工作納入監(jiān)管范圍。
  引人注目的是,《修訂草案》增加并界定了非公開募集基金的投資范圍。主要在于限制基金的募集和運(yùn)作行為,從而保護(hù)基金投資者權(quán)益,防范非法集資。
  《修改草案》規(guī)定,非公開募集基金,不得向合格投資者之外的單位和自然人募集資金,不得向不特定對(duì)象宣傳推介,不得使用報(bào)刊、電臺(tái)、電視臺(tái)、互聯(lián)網(wǎng)等公眾傳播媒體形式或者講座、報(bào)告會(huì)、分析會(huì)等方式。
  在《修改草案》中,基金公司公開募集基金管理、非公開募集基金管理、基金銷售、基金份額登記、投資顧問和其他基金業(yè)務(wù),允許成立子公司單獨(dú)經(jīng)營(yíng)。
  基金管理公司設(shè)立的分支機(jī)構(gòu),變更持有百分之五以上股權(quán)或?qū)局卫碛兄卮笥绊懙墓蓶|或者實(shí)際控制人,修改公司章程中的重要條款,或者變更其他重大事項(xiàng),應(yīng)當(dāng)報(bào)經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。
  基金公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)也將大大豐富。公開募集基金可以采用契約型、理事會(huì)型的組織形式,非公開募集基金還可以采用無限責(zé)任型的組織形式。
  北京某基金公司人士認(rèn)為,此舉大大放寬了公募基金的發(fā)展空間,“包括設(shè)立子公司,以及設(shè)立多種類型的基金,對(duì)于基金公司來講,無疑將帶來新的成長(zhǎng)空間!

  放開基金經(jīng)理炒股

  備受關(guān)注的基金公司工作人員炒股,在《修訂草案》中也進(jìn)行了厘定。
  根據(jù)《修訂草案》第十九條,基金管理人的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和其他從業(yè)人員,其本人、配偶、利害關(guān)系人進(jìn)行證券投資,應(yīng)當(dāng)事先向基金管理人申報(bào),并不得與基金份額持有人發(fā)生利益沖突。同時(shí)規(guī)定,基金管理人應(yīng)當(dāng)建立前款規(guī)定人員進(jìn)行證券投資的申報(bào)、登記、審查、處置等管理制度。
  實(shí)際上,自2008年原上投摩根成長(zhǎng)先鋒基金經(jīng)理唐建因 “老鼠倉(cāng)”事件被媒體曝光,成為第一個(gè)因老鼠倉(cāng)而被處罰、終身禁入市場(chǎng)的基金經(jīng)理后,先后又有韓剛、涂強(qiáng)等多位基金經(jīng)理被證監(jiān)會(huì)查處。業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè),在監(jiān)管層逐漸對(duì)基金業(yè)內(nèi)人士炒股進(jìn)行嚴(yán)格申報(bào)和審查之后,或引導(dǎo)基金從業(yè)人員證券投資進(jìn)入規(guī)范和良性循環(huán)。
  有業(yè)內(nèi)人士頗為擔(dān)心,基金公司從業(yè)人員及其親屬放開炒股之后,會(huì)引發(fā)“老鼠倉(cāng)”橫行。不過不少專業(yè)人士昨日接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí),對(duì)此并沒有太大的擔(dān)憂。
  德勝基金研究中心江賽春表示,老鼠倉(cāng)其實(shí)與《基金法》中是否允許從業(yè)人員炒股并無相關(guān)性,在規(guī)范了操作程序后,基金從業(yè)人員將規(guī)范炒股。
  “近年來基金經(jīng)理進(jìn)行證券投資早已成為業(yè)內(nèi)公開的秘密,能夠在監(jiān)管上開閘并納入監(jiān)管,對(duì)于老鼠倉(cāng)的約束作用可能更大!北本┠郴鸸救耸恐赋。

  基民期待風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保時(shí)代

  基金公司發(fā)展空間被打開對(duì)基金業(yè)無疑是個(gè)利好,但對(duì)于廣大基金投資者來說,基金的管理能力能否相應(yīng)提高才是其關(guān)心的重點(diǎn),尤其是近年來公募基金賺錢效應(yīng)的缺失已經(jīng)遭到不少業(yè)內(nèi)人士的詬病。對(duì)于普通基民來說,關(guān)注更多的是近年來因?yàn)榛鸸芾砉緵Q策失誤引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn),由誰來承擔(dān)的問題。
  《修訂草案》中強(qiáng)調(diào),基金管理公司應(yīng)當(dāng)從基金管理費(fèi)收入中計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金;鸸芾砉疽蜻`法違規(guī)、違反基金合同等原因給基金財(cái)產(chǎn)或基金份額持有人合法權(quán)益造成損失,應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任的,優(yōu)先使用風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金予以賠償。
  實(shí)際上,近年來由于基金公司投資決策失誤造成的“踩雷”現(xiàn)象越來越多,導(dǎo)致基民巨額損失的現(xiàn)象屢見不鮮。因此有基民在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)建議,希望對(duì)引發(fā)虧損的風(fēng)險(xiǎn)類型進(jìn)行厘清,并且厘清基金公司應(yīng)該承擔(dān)的責(zé)任范疇。
  北京某基金研究人士接受記者采訪時(shí)表示,《修訂草案》可以理解為“松綁”并“加綁”,在對(duì)基金業(yè)務(wù)進(jìn)行松綁、增加基金公司發(fā)展空間的同時(shí),應(yīng)該為基金公司的投研決策加上鐐銬,避免陷入不該出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。
  此外,基金公司可以實(shí)行專業(yè)人士持股計(jì)劃、建立長(zhǎng)效激勵(lì)約束機(jī)制,也成為基金公司未來發(fā)展的一大看點(diǎn)。
  北京某基金公司人士表示,期待新的激勵(lì)方案出臺(tái)讓公募基金的人員管理形成良性循環(huán),但實(shí)際上目前一些基金公司股東和管理層的矛盾,在基金法的修改中并無太多體現(xiàn)。

  基金法修訂草案部分新增條款

  基金募集注冊(cè)制
  基金公司可經(jīng)營(yíng)基金銷售、投顧等業(yè)務(wù)
  基金公司可實(shí)行專業(yè)人士持股計(jì)劃
  基金公司應(yīng)從管理費(fèi)中計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金
  基金從業(yè)人員及相關(guān)者可證券投資

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