上周又有三家基金公司遞交了發(fā)起式基金的募集申請。自此，在發(fā)起式基金開閘后，僅兩周時間，就已經(jīng)有6家基金公司的六只發(fā)起式基金“火速”面世。表面上看，基金公司對發(fā)起式基金頗為重視。然而仔細(xì)看這六只產(chǎn)品，除了新基金公司申報的是混合型產(chǎn)品外，其它5家老基金公司均是申報了債券型產(chǎn)品。
對此，基金業(yè)內(nèi)人士普遍表示，設(shè)立發(fā)起式基金的初衷，就是希望通過發(fā)起式基金將投資者和基金公司的利益捆綁在一起。對基民來說，這個捆綁其實是希望在權(quán)益類產(chǎn)品方面，但事實卻是，基金公司全面回避了此類產(chǎn)品。發(fā)起式基金似乎又成了基金公司忽悠基民的一個噱頭了。
六只發(fā)起式五只為債基
根據(jù)證監(jiān)會最新公布的基金募集申請審核進(jìn)度公示表，繼6月底天弘基金和國金通用基金首批申報發(fā)起式基金之后，鵬華、富國、易方達(dá)、工銀瑞信基金在6月29日至7月6日之間也提交了募集申請。
目前已申報的六只發(fā)起式基金，除了新基金公司國金通用申報的是混合型產(chǎn)品外，其余五只均屬于債券型產(chǎn)品。具體是天弘債券型基金、鵬華中小企業(yè)純債債券型基金、富國21天理財現(xiàn)金寶債券型基金、易方達(dá)中債新綜合債券指數(shù)基金和工銀瑞信14天理財債券型基金。
近年來，公募基金股東、管理者、持有人利益不統(tǒng)一，管理者往往迫于股東壓力急功近利向規(guī)�？待R而忽視持有人利益。一直以來，無論基金業(yè)績?nèi)绾危鸸芾碣M(fèi)都照收不誤，基金公司“旱澇保收”飽受詬病。
6月20日證監(jiān)會公布《關(guān)于修改第六條及第十二條的決定》，為發(fā)起式基金的推出預(yù)留空間。根據(jù)規(guī)定，基金公司申請募集發(fā)起式基金時，使用發(fā)起資金認(rèn)購新基金的金額不少于1000萬元，且認(rèn)購份額的持有期限不少于3年。發(fā)起資金的來源包括基金公司股東資金、公司固有資金、公司高管人員或具有基金經(jīng)理資格的人員。
海通證券基金研究中心總監(jiān)婁靜認(rèn)為，推出發(fā)起式基金是監(jiān)管層醞釀了很長一段時間的決定，旨在通過基金管理者與投資者利益的捆綁，更好地促進(jìn)基金管理人盡職盡責(zé)，進(jìn)而增強(qiáng)投資者的信心。
而近兩、三年來投資者對基金業(yè)績極為不滿，且這種不滿主要是集中在權(quán)益類產(chǎn)品方面。天相投顧統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2011年，873只基金合計虧損額達(dá)到5004億元。其中開放式偏股型基金是虧損“重災(zāi)區(qū)”，虧損總額為4669.2億元，占基金總虧損額的93.3%。
對投資者而言，發(fā)起式基金這種基金公司跟基民的捆綁，更多的是希望在權(quán)益類產(chǎn)品方面，而不是在低風(fēng)險的固定收益產(chǎn)品方面。
發(fā)起式基金莫成為新噱頭
華泰聯(lián)合證券基金研究中心總經(jīng)理王群航也是持相同的看法，其在微博中表示，“設(shè)立發(fā)起式基金的初衷，就是希望能夠通過利益的綁定，讓基金公司能夠為投資者創(chuàng)造出穩(wěn)定的收益。這個穩(wěn)定的收益，不應(yīng)該僅僅局限于固定收益類產(chǎn)品方面。因為近兩、三年以來投資者對于基金業(yè)績的不滿，主要是集中在權(quán)益類產(chǎn)品方面的。而現(xiàn)在的情況是，老基金公司全面回避了此類產(chǎn)品�！�
從現(xiàn)有的發(fā)起式基金申報情況來看，是否讓我們比較失望呢？這是否可以說明這樣一個情況：已經(jīng)在市場上切實玩過投資的老公司，都害怕權(quán)益類產(chǎn)品了？他們沒有自信可以在這個方面做出絕對收益�！鞍l(fā)起式基金讓行業(yè)露出了馬腳和破綻。說的是一套，做的是另一套。如果沒有能力做好權(quán)益類產(chǎn)品，就不要誤導(dǎo)市場�！蓖跞汉奖硎尽�
不過好買基金研究中心研究部副總監(jiān)曾令華則認(rèn)為，目前六家的數(shù)據(jù)還太小，不足以說明基金行業(yè)內(nèi)的整體情況。當(dāng)然，這5家申報債券型產(chǎn)品的公司，從一方面也反應(yīng)了其對股市并不是很看好，出于追求資金安全的考慮，所以申報了債券方面的發(fā)起式基金。但也有可能基金公司的團(tuán)隊里，債券團(tuán)隊相對強(qiáng)勢一些�！鞍l(fā)起式基金未來在操作上應(yīng)該會更謹(jǐn)慎更穩(wěn)健，從產(chǎn)品申報情況也反應(yīng)了這一點，因為基金公司在操作的是自己的錢�！痹钊A對記者表示。
“在目前的市況下，可能還是新基金公司比較適合設(shè)立發(fā)起式基金。”曾令華認(rèn)為，新公司的競爭壓力巨大，沒有歷史業(yè)績無法吸引投資者，發(fā)起式基金可以作為其營銷宣傳的突破口，有利于本身在渠道和品牌方面并不占優(yōu)勢的新公司發(fā)行新產(chǎn)品。
不過發(fā)起式基金應(yīng)該不會成為基金行業(yè)的主流，對基金公司而言，業(yè)績才是最主要的。所以對于這幾只發(fā)起式基金，曾令華認(rèn)為，募集情況應(yīng)該也不會出乎市場意料。無論如何，市場都不愿意看到，剛剛推出的發(fā)起式基金被某些基金公司當(dāng)成一種新概念來吸引投資者，不要成為忽悠投資者的新噱頭。