昨日，兩市股指高開(kāi)低走，維持弱勢(shì)震蕩格局。受隔夜外圍股市及大宗商品期貨集體上漲影響，早盤(pán)兩市股指曾有小幅沖高，之后震蕩下行，全天股指基本圍繞在周二的收盤(pán)價(jià)附近窄幅震蕩。從指數(shù)運(yùn)行看，滬指在5日、10日均線間徘徊。截至收盤(pán)，上證綜指收?qǐng)?bào)2227點(diǎn)，下跌0.08%；深成指收?qǐng)?bào)9569點(diǎn)，下跌0.4%。昨日兩市合計(jì)成交1153億元，較前個(gè)交易日萎縮近一成。
    盤(pán)面觀察，昨日市場(chǎng)有三個(gè)特征值得關(guān)注：首先，受原油等大宗商品價(jià)格上漲影響，煤炭、有色、涉礦等資源類品種聞聲起舞，對(duì)指數(shù)形成了一定的支撐。不過(guò)，由于市場(chǎng)整體氣氛較為謹(jǐn)慎，加之煤炭有色的反彈屬于超跌后的技術(shù)性反抽，資金跟進(jìn)有限，未能掀起“煤飛色舞”的強(qiáng)勢(shì)格局。
    其次，銀行、地產(chǎn)行業(yè)中部分小盤(pán)股出現(xiàn)異動(dòng)。寧波銀行再度領(lǐng)漲銀行股，盤(pán)中一度漲逾6%。金融股盤(pán)中走強(qiáng)，直接推動(dòng)大盤(pán)在5日線附近企穩(wěn)回升。很明顯，經(jīng)過(guò)近期持續(xù)回落后，銀行股企穩(wěn)對(duì)大盤(pán)構(gòu)成支撐。不過(guò)，由于市場(chǎng)上漲動(dòng)能不足，不少銀行股收盤(pán)較早盤(pán)明顯回落，寧波銀行收盤(pán)僅上漲2%。另外，國(guó)務(wù)院批復(fù)前海政策，刺激板塊內(nèi)部分地產(chǎn)個(gè)股飆漲，沙河股份再度漲停。
    第三，市場(chǎng)熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換。前期表現(xiàn)趨強(qiáng)的消費(fèi)類板塊開(kāi)始走弱，醫(yī)藥股調(diào)整明顯。近期表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的三沙概念龍頭海南瑞澤昨日下跌4.5%。熱點(diǎn)未能得到有效持續(xù)，說(shuō)明場(chǎng)內(nèi)做多資金仍以“短平快”的操作風(fēng)格為主，市場(chǎng)缺乏明確的領(lǐng)漲主線和龍頭。
    值得一提的是，自今年6月18日至昨日，近12個(gè)交易日深市成交額一直超越滬市。從周K線上看，上證指數(shù)近3根周K線合計(jì)成交為6503億元，而深成指同期合計(jì)成交達(dá)到7331億元，高出上證指數(shù)13%。不僅如此，相對(duì)主板指數(shù)，代表著中小盤(pán)股的中小板指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，均處于相對(duì)較高的位置。滬深兩市成交量及指數(shù)運(yùn)行的對(duì)比，表明了目前市場(chǎng)內(nèi)存量資金依然青睞中小盤(pán)股的題材炒作。銀河證券分析指出，滬深兩市成交額的反差，是目前結(jié)構(gòu)性行情的集中體現(xiàn)。伴隨國(guó)內(nèi)市場(chǎng)與國(guó)際周邊市場(chǎng)接軌步伐的加快，所有股票均作為樣本股的上證綜指，呈現(xiàn)全面走強(qiáng)格局的難度會(huì)越來(lái)越大。成分股指的走勢(shì)強(qiáng)于上證綜指，或?qū)⒊蔀槲磥?lái)趨勢(shì)。不過(guò)，昨日創(chuàng)業(yè)板、中小板指數(shù)亦陷入調(diào)整中。中報(bào)披露即將拉開(kāi)帷幕，根據(jù)業(yè)內(nèi)人士對(duì)今年上半年宏觀經(jīng)濟(jì)情況判斷，上市公司總體業(yè)績(jī)下滑壓力較大。對(duì)于概念性炒作，沒(méi)有業(yè)績(jī)支撐的中小盤(pán)股要注意規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
    昨日成交量再度萎縮，滬指量能重回500億元水平。大摩投資認(rèn)為，未來(lái)幾天一些重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)會(huì)相繼發(fā)布，或?qū)⒔o市場(chǎng)帶來(lái)短期刺激。如周四歐元區(qū)議息會(huì)議，周五美國(guó)6月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)出爐，周末國(guó)內(nèi)6月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)情緒仍將以觀望為主。近期建議投資者關(guān)注成交量的變化。如果沒(méi)有成交量配合，指數(shù)進(jìn)一步反彈難度較大。