歐債危機重挫歐元匯率之時，新興市場國家的貨幣貶值卻遠比歐元的跌幅來得劇烈。
55，56，57——此輪歐債危機惡化以來，印度貨幣盧比遭遇了歷史最大幅度的貶值，美元/盧比達到有記錄以來的最高點57.32；南非蘭特、俄羅斯盧布、巴西雷亞爾從去年以來也是大幅貶值。外匯市場上這一系列數(shù)字變化的背后是，貨幣貶值延伸到經(jīng)濟層面——貨幣貶值使得國家消費者購買力下降，進口貿(mào)易商們減少訂單面臨洗牌——關(guān)門出局或者力撐待晴天。
“最差”亞洲貨幣
在人們都在關(guān)注如何施救歐債危機中的國家時，新興市場國家貨幣在遭遇著大幅度的貶值。
面對大幅貶值，對干預(yù)匯市曾表現(xiàn)“三緘其口”的印度終于迎來了官方的表態(tài)。印度官方最近表示擬采取一攬子新措施應(yīng)對盧比下滑�？墒牵袌鰧τ《日椭醒脬y行宣布于上周一采取的一系列新措施似乎并不買賬，上周一印度股市下跌，印度盧比雖比前一交易日稍有升值，但僅僅回升至56上方。到目前，印度盧比仍維持在55.5左右的歷史低位。
數(shù)據(jù)顯示，自從去年下半年以來，印度貨幣盧比不斷貶值，從去年年中的44到這一輪最低時的57.32，一年貶值幅度接近30%。路透社稱，在年內(nèi)看來，這是其觀察到的表現(xiàn)“最差”的亞洲貨幣。
更令人擔(dān)憂的是，印度最新公布的經(jīng)濟增長數(shù)據(jù)創(chuàng)下多年來的新低，通貨膨脹仍然高企，而本幣貶值又進一步加劇國內(nèi)通脹的惡化。如此錯綜復(fù)雜的情況下，印度官方的匯率干預(yù)如果不是更有力度的政策出臺，市場恐怕沒有信心相信目前的狀態(tài)會有所改觀。
早前就有經(jīng)濟學(xué)界人士指出，印度要改善的是經(jīng)濟發(fā)展問題——這是貨幣背后的支撐——經(jīng)常項目及財政赤字的“雙赤字”問題長期以來對印度形成壓力。摩根士丹利發(fā)布的報告指出，印度6月底經(jīng)常項目赤字將擴大到720億美元，而去年同期為490億美元，經(jīng)常項目赤字將相當(dāng)于印度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的4%～4.5%。
中國銀行首席經(jīng)濟學(xué)家曹遠征此前在接受《第一財經(jīng)日報》記者采訪時表示，歐債危機之下，一些新興市場的“雙赤字”國家將面臨資本流出、本幣大幅貶值的風(fēng)險，如果風(fēng)險不能控制，將給經(jīng)濟帶來負面影響。
和印度盧比一樣，巴西雷亞爾、俄羅斯盧布、南非蘭特最近都接連創(chuàng)出歷史新低。市場分析認為，歐洲銀行業(yè)告急、新興市場經(jīng)濟下行風(fēng)險都導(dǎo)致這些國家出現(xiàn)資本撤離、美元短缺、本幣貶值。
匯率下跌影響購買力
進出口貿(mào)易直接受到匯率變化的影響，每一個基點的變化都影響著它們每日進出的賬款，而匯率劇烈的波動就影響它們的生存了。
對于中國的出口貿(mào)易商而言，時下新興市場的商品輸出國貨幣暴跌令他們生意難做。做南非等地出口的貿(mào)易商肖先生對記者說，由于南非等地的貨幣貶值，限制了當(dāng)?shù)氐馁徺I力，進口商不再像以前那樣在他這里積極下訂單，他的出口業(yè)務(wù)量已經(jīng)出現(xiàn)大幅下滑，而南非等地的進口商數(shù)量也已經(jīng)大幅減少。他說，以前生意好時，他與當(dāng)?shù)?00多家進口商合作，而現(xiàn)在，這個數(shù)字已經(jīng)減少至十幾家，很多都關(guān)門了。
他不禁想起七年來人民幣不斷升值帶給他的壓力，對比而言，匯率的溫和變化，貿(mào)易商們還是容易接受的。他說：“舉例說，從接觸這個行業(yè)的時候，人民幣是8點多，一直升值到現(xiàn)在的6.3左右，人民幣升值幅度雖然也很大，但這是一個漫長的過程，匯率價格的適度變動我們是能夠接受的。如果是劇烈的變動，就會給我們的經(jīng)營帶來巨大的損失�！彼f，貿(mào)易商們手里都要持有一定量的美元備用，匯率價格劇烈變動的時候，他手里每天持有的美元就眼看著“變少”。但是，人民幣升值，也沒有目前南非貨幣劇烈貶值帶給他們的影響大，這直接就是那邊沒人消費了。
肖先生給記者看了一封他非洲貿(mào)易伙伴發(fā)來的郵件。兩人前一天晚上吵了一架，原因是由于近來生意越來越難做，非洲的貿(mào)易商還想繼續(xù)壓低他這邊出口方的利潤。“后來我們都原諒了彼此�！毙は壬f，生意不好，發(fā)生這樣的問題似乎也可以理解，誰都想再多賺一點嘛。
做印度出口貿(mào)易的張先生的感受就更加強烈，印度盧比的貶值速度非常之快，這讓當(dāng)?shù)氐倪M口商日子難過。此前業(yè)務(wù)好做時張先生小單子都不接，只接大單，如今生意不如從前，也有精力去接一些小單子了。公司依然能夠繼續(xù)運營，但不得不承認的是，業(yè)務(wù)量已經(jīng)不如從前。
中國海關(guān)信息發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，4月我國出口到印度的總值為39.2億美元，同比下降了1.2%。
但有觀點認為，貨幣貶值的另一面，是可以刺激貨幣貶值國的出口。在目前經(jīng)濟不景氣主要經(jīng)濟體需求減弱的情況下，這方面的力量對于振興經(jīng)濟而言，顯得比較微弱。
對人民幣的期待
坐在辦公桌前接受本報記者采訪的貿(mào)易商張先生，還在關(guān)注當(dāng)天外匯市場的價格，即便只有幾個基點的變動，對于他這樣的中型貿(mào)易商來說，也意味著下一筆進出的錢因匯率這個變量而有不同，累積起來也是相當(dāng)大的數(shù)字。如果外匯市場變動劇烈，那就更要當(dāng)心了。
從一畢業(yè)就從事外貿(mào)行業(yè)的肖先生，雖然目前由于匯率的影響讓他的生意面臨著困難，但是，他仍然看好新興市場國家的消費潛力。到現(xiàn)在已經(jīng)在這個行業(yè)有了很多的資源積累，“你讓我一下子放棄不做，肯定舍不得”，于是他想到轉(zhuǎn)型，而不是轉(zhuǎn)行。
肖先生對本報記者說，現(xiàn)在不得不關(guān)注匯率改革方面的金融問題了，這個影響已經(jīng)顯而易見。肖先生與新興市場國家做生意，但是換美元時他有對人民幣兌換的一層交易，而對方也有美元對當(dāng)?shù)乇編诺膬稉Q交易，兩者疊加，美元的影響非常大。在張先生看來，美元依然對其他貨幣價格具有非常大的影響�！霸谖覀兛吹降氖畮锥甑臅r間里，美元的地位似乎無法撼動�！睆埾壬f，現(xiàn)在石油、黃金都在以美元計價，在這個行業(yè)游刃多年的他，早就聽說貨運等領(lǐng)域要改變美元計價改成其他貨幣，比如說用歐元，可是歐元目前在美元面前明顯式微。
今年以來，我國的金融改革加快了步伐——4月人民幣匯率波動幅度擴大的改革、6月發(fā)布的利率市場化的改革。肖先生說，人民幣匯率波幅1%的擴大，其實對于他們手里持有美元的貿(mào)易商而言，就意味著將承擔(dān)更大的風(fēng)險。但是改革，能促進人民幣的國際化，應(yīng)該是好事。
本月初人民幣對日元的直接交易引起貿(mào)易商們的關(guān)注，張先生也看到了這個新聞。他說，什么時候人民幣能與更多的國家進行直接交易就好了，繞開美元，這對他們貿(mào)易商而言受外圍因素的影響會更小。
有經(jīng)濟學(xué)家指出，中國作為全球最大的貿(mào)易出口國，人民幣在國際貿(mào)易流動和資本市場上遠遠滯后于中國經(jīng)濟和貿(mào)易的發(fā)展，而人民幣的國際化將有望在未來更快地展開，在剛剛落幕的陸家嘴論壇上，人民幣的國際化也成為焦點話題。接受本報記者采訪的法國馬賽商學(xué)院金融學(xué)教授Laurent
Estachy認為，人民幣的國際化速度將可能超出我們的想象，因為在一些貿(mào)易體中存在這樣的需求。