匯添富基金:A股或處在大機(jī)會(huì)的起點(diǎn)
2012-06-29   作者:記者 張漢青/北京報(bào)道  來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
 
【字號(hào)

    在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)和股市走向都不太明朗的形勢(shì)下,市場(chǎng)上關(guān)于“熊市避險(xiǎn)”和“牛市播種”的矛盾論調(diào)不絕于耳。那么,投資者究竟應(yīng)該做何選擇?
  匯添富基金公司相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受記者采訪時(shí)表示,如果從一個(gè)更廣、更大的視角來分析經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)的走勢(shì),會(huì)發(fā)現(xiàn)我們可能正處在一個(gè)中長(zhǎng)期大的投資機(jī)會(huì)的起點(diǎn)。對(duì)一個(gè)中長(zhǎng)期投資者來說,現(xiàn)在是尋找投資機(jī)會(huì)的戰(zhàn)略期。
  當(dāng)前市場(chǎng)處在一個(gè)微妙的時(shí)點(diǎn)。從國(guó)際來看,全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍處在不穩(wěn)定、不確定的狀態(tài),歐債危機(jī)未能有效緩解反而呈現(xiàn)愈演愈烈的態(tài)勢(shì),美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇也呈現(xiàn)反復(fù)波動(dòng)的態(tài)勢(shì)。從國(guó)內(nèi)來看,經(jīng)濟(jì)連續(xù)多個(gè)季度回落,作為微觀主體的企業(yè),其經(jīng)營(yíng)環(huán)境也日益緊張。但與此同時(shí),過去困擾市場(chǎng)較長(zhǎng)時(shí)間的通脹壓力已經(jīng)顯著下行,宏觀經(jīng)濟(jì)政策逐步向穩(wěn)增長(zhǎng)的方向傾斜,一度緊張的流動(dòng)性環(huán)境在逐步改善。市場(chǎng)在多空力量的碰撞下處在暫時(shí)的平衡,短期內(nèi)我們似乎很難找到一個(gè)明確的方向。
  根據(jù)匯添富的判斷,無論是從經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型所帶來的機(jī)遇,還是從市場(chǎng)本身而言,中長(zhǎng)期大的投資機(jī)會(huì)都正在走近。
  首先,短期經(jīng)濟(jì)的回落并不意味著中長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)的悲觀。金融危機(jī)之后,談?wù)撝袊?guó)經(jīng)濟(jì)最熱門的詞匯是中國(guó)經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率的回落。誠(chéng)然,從驅(qū)動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的動(dòng)力來分析,中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨著一定的壓力。但是,從一個(gè)更長(zhǎng)遠(yuǎn)的視角來看,支撐中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的力量并沒有消失,如城鎮(zhèn)化的持續(xù)推進(jìn)、消費(fèi)的持續(xù)升級(jí)、中西部地區(qū)仍有強(qiáng)大的基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)的需求等等。
  從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來看,盡管傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)面臨著瓶頸,但是以高端裝備制造、信息技術(shù)、生物醫(yī)藥等為代表的新興產(chǎn)業(yè)正在孕育,隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的推進(jìn),這些新興產(chǎn)業(yè)在未來幾年將逐步彌補(bǔ)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)增速的減緩。
  從趨勢(shì)上看,中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨著從高速增長(zhǎng)向合理增速的轉(zhuǎn)換。從中長(zhǎng)期的視角來看,中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于從速度向質(zhì)量的轉(zhuǎn)換期,經(jīng)濟(jì)增速的適度減緩換來的是更高質(zhì)量的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
  其次,經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型期往往伴隨著政策紅利的釋放。回顧中國(guó)經(jīng)濟(jì)過去三十年的發(fā)展,每輪新的增長(zhǎng)必然伴隨著經(jīng)濟(jì)制度的變革,制度紅利的釋放成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的強(qiáng)大推動(dòng)力。這輪經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型也并不例外。在市場(chǎng)悲觀者對(duì)經(jīng)濟(jì)增速的下滑給予高度關(guān)注的同時(shí),經(jīng)濟(jì)制度的變革也正在發(fā)生。結(jié)構(gòu)性減稅的推進(jìn)、新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的支持、利率市場(chǎng)化的初步嘗試、人民幣國(guó)際化端倪初現(xiàn)、支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的新36條的加快推進(jìn)等等,這些經(jīng)濟(jì)制度的變革最終方向均是推進(jìn)市場(chǎng)化的進(jìn)程,激活民營(yíng)經(jīng)濟(jì),優(yōu)化中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。
  最后,就市場(chǎng)本身而言,當(dāng)前市場(chǎng)反映的風(fēng)險(xiǎn)大于其反映的機(jī)會(huì)。如果我們計(jì)算一下當(dāng)前市場(chǎng)的整體估值,其估值水平已經(jīng)處在歷史最低水平附近。從某個(gè)角度來看,現(xiàn)在市場(chǎng)已經(jīng)過度悲觀,過多地反映了轉(zhuǎn)型期間傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)面臨的困境,而沒有對(duì)轉(zhuǎn)型期間所可能出現(xiàn)的新的投資機(jī)會(huì)給予足夠的重視。因此,對(duì)一個(gè)中長(zhǎng)期投資者來說,現(xiàn)在是尋找投資機(jī)會(huì)的戰(zhàn)略期,過度悲觀的心態(tài)只會(huì)讓我們錯(cuò)過歷史性的機(jī)遇。
  基金管理公司作為資本市場(chǎng)最主要的參與主體之一,也面臨著前所未有的發(fā)展機(jī)遇。正如郭樹清主席在中國(guó)證券投資基金協(xié)會(huì)上所言,“我們需要一個(gè)強(qiáng)大的財(cái)富管理行業(yè)”;鸸芾砉咀鳛樽钍袌(chǎng)化、最有經(jīng)驗(yàn)的財(cái)富管理者,在財(cái)富管理行業(yè)里必須真正強(qiáng)大起來才能推進(jìn)這個(gè)行業(yè)的發(fā)展。
  過去14年,中國(guó)基金行業(yè)從無到有,經(jīng)歷了高速的發(fā)展期。但是從某種程度上看,我們還僅僅是基金管理者,還不是真正的現(xiàn)代財(cái)富管理機(jī)構(gòu)。要實(shí)現(xiàn)從基金管理者向現(xiàn)代財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)變,還有很長(zhǎng)的路要走。結(jié)合我們基金行業(yè)自身的管理實(shí)踐,我們認(rèn)為未來要實(shí)現(xiàn)這種轉(zhuǎn)型,有三點(diǎn)非常重要:第一,要真正做到以市場(chǎng)為導(dǎo)向、以客戶為中心;第二,要講求誠(chéng)信、時(shí)刻把客戶利益放在最重要的位置;第三,要持續(xù)打造專業(yè)的投資管理能力,以優(yōu)秀的業(yè)績(jī)來回饋投資者的信任。

  凡標(biāo)注來源為“經(jīng)濟(jì)參考報(bào)”或“經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng)”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數(shù)字媒體產(chǎn)品,版權(quán)均屬經(jīng)濟(jì)參考報(bào)社,未經(jīng)經(jīng)濟(jì)參考報(bào)社書面授權(quán),不得以任何形式刊載、播放。
 
相關(guān)新聞:
· 亞太股市周四漲跌互現(xiàn) 2012-06-28
· 新大地招股書簽字注會(huì)竟為第三大股東總裁 2012-06-28
· 新大地招股書虛假記載 大客戶實(shí)為自買自賣 2012-06-28
· 銀江股份誠(chéng)信追問 最大客戶營(yíng)收詭異伸縮 2012-06-28
· 上半年十大牛股 19只基金踩中3只 2012-06-28
 
頻道精選:
·[財(cái)智]誠(chéng)信缺失 家樂福超市多種違法手段遭曝光·[財(cái)智]歸真堂創(chuàng)業(yè)板上市 “活熊取膽”引各界爭(zhēng)議
·[思想]夏斌:人民幣匯率不能一浮了之·[思想]劉宇:轉(zhuǎn)型,還須變革戶籍制度
·[讀書]《歷史大變局下的中國(guó)戰(zhàn)略定位》·[讀書]秦厲:從迷思到真相
 
關(guān)于我們 | 版權(quán)聲明 | 聯(lián)系我們 | 媒體刊例 | 友情鏈接
經(jīng)濟(jì)參考報(bào)社版權(quán)所有 本站所有新聞內(nèi)容未經(jīng)經(jīng)濟(jì)參考報(bào)協(xié)議授權(quán),禁止轉(zhuǎn)載使用
新聞線索提供熱線:010-63074375 63072334 報(bào)社地址:北京市宣武門西大街57號(hào)
Copyright 2000-2010 XINHUANET.com All Rights Reserved.京ICP證010042號(hào)