全世界都屏住呼吸，等待希臘二輪大選宣布結(jié)果的一刻。
選舉前的最后幾個(gè)交易日，全球各主要投資品集體觀望；而希臘的國(guó)民正忙于從銀行取出歐元存款，希臘銀行每天都會(huì)減少6億-9億歐元的存款；而英國(guó)央行未雨綢繆，宣布了新的1000億英鎊規(guī)模的量化寬松；而路透社消息稱，主要經(jīng)濟(jì)體的央行已經(jīng)準(zhǔn)備好采取協(xié)調(diào)措施，通過(guò)提供流動(dòng)性來(lái)穩(wěn)定希臘大選后可能出現(xiàn)的市場(chǎng)動(dòng)蕩……
希臘退出歐元區(qū)將產(chǎn)生系列后果
對(duì)于6月17日揭曉的希臘二輪大選結(jié)果，雖然媒體上更多樂(lè)觀情緒——配合緊縮的新民主黨獲勝，但是反對(duì)緊縮的左翼聯(lián)盟早已不是“黑天鵝”，而是不容忽視的“黑馬”。其主席齊普拉斯在15日的競(jìng)選演講中指責(zé)對(duì)手：“你們（新民主黨和泛希社會(huì)黨）企圖用恐懼和不安全感囚禁希臘，你們?nèi)∠孪ＥD國(guó)旗，并將之作為戰(zhàn)利品贈(zèng)與默克爾�！迸c此同時(shí)，新民主黨領(lǐng)導(dǎo)人薩馬拉斯則警示說(shuō)：“你們是想要?dú)W元和穩(wěn)定，還是想要德拉克馬（希臘舊貨幣）和孤立呢？”而14日，法國(guó)總統(tǒng)奧朗德向希臘發(fā)出警告：要么接受緊縮，要么冒險(xiǎn)離開(kāi)歐元區(qū)。
僅僅在一年前，左翼聯(lián)盟的民調(diào)支持率才僅僅4%，而最新民調(diào)顯示，它已與新民主黨支持率并駕齊驅(qū)。它的異軍突起得益于“三駕馬車”對(duì)希臘的緊縮計(jì)劃，這使得14日公布的希臘最新失業(yè)率達(dá)到了22.6%，其中15-24歲年輕人失業(yè)率超過(guò)52%，25-29歲階層的失業(yè)率為35.7%。這些年輕人是反對(duì)緊縮的主力，反正他們已經(jīng)沒(méi)有什么可失去的了，他們的大多數(shù)將在周日的選舉中投左翼聯(lián)盟的票。如果左翼聯(lián)盟失敗，他們很可能選擇更激烈的反抗方式——暴亂。
雖然希臘的富人和中產(chǎn)階級(jí)更愿意支持新民主黨，但他們并不堅(jiān)定，這決定于一個(gè)關(guān)鍵的技術(shù)細(xì)節(jié)——即使希臘退出了歐元區(qū)，他們手中的鈔票——?dú)W元并不會(huì)損失，它仍然可以在歐洲消費(fèi)，他們?cè)谙ＥD的資產(chǎn)也不會(huì)減少，他們失去的只有國(guó)家和金融機(jī)構(gòu)的債務(wù)。但如果新民主黨上臺(tái)堅(jiān)持配合緊縮，導(dǎo)致希臘出現(xiàn)大規(guī)模的社會(huì)動(dòng)亂，他們的資產(chǎn)卻很可能損失。
即便新民主黨上臺(tái)配合緊縮，他們也能較好控制希臘的社會(huì)秩序，但是在希臘乃至整個(gè)歐洲緊縮的背景下，希臘的財(cái)政也很難得到根本改觀，歐盟和歐洲央行也明白這一點(diǎn)，但它們把頭埋在沙子里，能拖一天是一天。2010年4月，希臘以債務(wù)造假加入歐盟丑聞曝光時(shí)，他們就采取了這種鴕鳥(niǎo)姿態(tài)；如今，連西班牙的債務(wù)危機(jī)也已經(jīng)無(wú)可回避，盡管上周歐盟領(lǐng)袖們宣布給予西班牙銀行系統(tǒng)1000億歐元的援助，但西班牙十年期國(guó)債收益率還是突破了7%。而更麻煩的“大塊頭”還在后面——意大利。
對(duì)于希臘退出歐元區(qū)的后果，本人已經(jīng)一再指出，它將造成葡萄牙、西班牙、意大利等一系列國(guó)家更嚴(yán)重的政府和商業(yè)銀行的債務(wù)危機(jī)；歐洲股市將大跌；全球黃金和商品將大跌，流動(dòng)性緊縮。這也是為什么主要經(jīng)濟(jì)體再度醞釀救市的原因。
美元?jiǎng)萘Σ粫?huì)誠(chéng)心救市
接下來(lái)的問(wèn)題是，如果央行聯(lián)手救市，真的有效果嗎？2011年11月底，美聯(lián)儲(chǔ)與英國(guó)央行、歐央行等5家央行達(dá)成一致，進(jìn)行所謂聯(lián)手救市——美聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)美元流動(dòng)性互換利率0.5個(gè)百分點(diǎn)，其效果是典型的曇花一現(xiàn)。
更為重要的是，美聯(lián)儲(chǔ)絕不會(huì)真心實(shí)意地幫助歐盟，因?yàn)?1世紀(jì)以來(lái)，全球貨幣最核心的競(jìng)爭(zhēng)就是一場(chǎng)歐元與美元的擂臺(tái)拳擊賽。美元的目標(biāo)就是擊倒乃至擊碎歐元，怎么可能在如今最關(guān)鍵的時(shí)候放緩進(jìn)攻，甚至扶歐元一把呢？君不見(jiàn)，最近美國(guó)三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)西班牙的連番降級(jí)是何等犀利！
1999年歐元誕生前，美元獨(dú)享全球主要交易和儲(chǔ)備貨幣地位，即貨幣霸主地位——這是一種特權(quán)，即使你什么也不生產(chǎn)，但你可以通過(guò)印鈔票去交換別人生產(chǎn)的各種物質(zhì)商品；不僅如此，它還可以被放大為各種金融泡沫，用于交換別人辛苦創(chuàng)造的真實(shí)物質(zhì)財(cái)富；此外，它還可以通過(guò)釋放貨幣和緊縮貨幣來(lái)制造宏觀經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)的漲跌，而“近水樓臺(tái)先得月”的美國(guó)投行和對(duì)沖基金可以低買高拋，賺取暴利……
對(duì)此，歐洲的老牌金融資本主義國(guó)家心知肚明，于是，它們聯(lián)合為歐盟，進(jìn)而推出歐元來(lái)制衡美元的這一霸權(quán)。1999年歐元誕生標(biāo)志著美元、歐元貨幣爭(zhēng)霸賽的開(kāi)場(chǎng)。迄今，這場(chǎng)拳擊賽已經(jīng)進(jìn)行了三個(gè)階段：
第一階段：1999年初-2000年11月，當(dāng)時(shí)的美國(guó)民主黨克林頓政府對(duì)于嗷嗷待哺的歐元高度重視，毫不手軟，利用科索沃戰(zhàn)爭(zhēng)等手段試圖將歐元扼殺于搖籃之中，成效顯著，歐元兌美元由1999年初的1.17左右跌到了2000年10月的最低0.82；
第二階段：2000年11月-2008年年中，由于2001年“9·11”事件爆發(fā)，美國(guó)小布什政府主要精力轉(zhuǎn)向反恐，進(jìn)而控制中東石油，放松了對(duì)歐元的遏制，歐元對(duì)美元咄咄逼人，打得美元無(wú)還手之力，歐元兌美元從0.82一路上漲到1.6，并最終引爆了美國(guó)的金融危機(jī)；
第三階段：從2010年11月迄今，隨著民主黨奧巴馬政府上臺(tái)，美國(guó)實(shí)際回歸了克林頓路線，國(guó)家戰(zhàn)略重心由反恐和石油轉(zhuǎn)移到歐元和中國(guó)。它不斷巧妙向中國(guó)轉(zhuǎn)嫁金融危機(jī)，借中國(guó)之財(cái)力療傷；同時(shí)，抓住歐元區(qū)貨幣統(tǒng)一但財(cái)政未統(tǒng)一的軟肋，利用高盛在希臘成功實(shí)施的“木馬計(jì)”，加速引發(fā)了希臘等南歐國(guó)家債務(wù)危機(jī)，試圖將歐元這個(gè)巨人打回原形——即歐元解體。
時(shí)至今日，美元?jiǎng)萘?duì)歐元的反擊已經(jīng)贏得了重大成果，倘若左翼聯(lián)盟獲勝，希臘退出歐元區(qū)幾成定局，這就如同幾個(gè)小變形金剛組成一個(gè)巨型變形金剛，巨型金剛中的一個(gè)局部小金剛被對(duì)手打飛了，那么整個(gè)巨型金剛體系功能都會(huì)紊亂。故此，美元?jiǎng)萘Υ藭r(shí)一定會(huì)乘勝追擊，寧愿自己負(fù)傷，也要徹底擊潰對(duì)手的競(jìng)爭(zhēng)力。因?yàn)檫@一清晰的博弈邏輯，即使左翼聯(lián)盟勝選導(dǎo)致歐元區(qū)全面危機(jī)，全球流動(dòng)性恐慌，美元?jiǎng)萘σ膊粫?huì)真心誠(chéng)意地救市。
與此同時(shí)，歐債危機(jī)擴(kuò)大化，對(duì)于美國(guó)，收益是直接大量的，更多的國(guó)際資本流入美國(guó)購(gòu)買美債，此前希臘第一輪大選組閣失敗，已使美國(guó)十年期國(guó)債收益率創(chuàng)下了1.67%的歷史新低；歐債危機(jī)對(duì)美國(guó)的負(fù)面沖擊是間接的，美國(guó)金融機(jī)構(gòu)持有的南歐國(guó)家債券遠(yuǎn)少于歐洲金融機(jī)構(gòu)，而美國(guó)對(duì)歐洲的貿(mào)易依賴度也遠(yuǎn)低于中國(guó)。
故此，雖然最新公布的6月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)和密歇根消費(fèi)者信心指數(shù)不佳，但美國(guó)仍未到自身岌岌可危的地步，因此，在6月19日美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議上，推出QE3的概率較低，即使美國(guó)要自救，也更可能選擇繼續(xù)扭轉(zhuǎn)操作。因此，希臘二輪大選給投資者帶來(lái)的主要風(fēng)險(xiǎn)，更可能是股市、黃金和商品繼續(xù)下跌的風(fēng)險(xiǎn)。
誠(chéng)然，希臘大選新民主黨獲勝也并非不可能，那將短期利好市場(chǎng)，希臘未來(lái)的麻煩仍不會(huì)結(jié)束，它會(huì)繼續(xù)折磨全球投資人，而美元和歐元的拳擊賽將會(huì)繼續(xù)僵持。
未來(lái)更大的懸念是，當(dāng)中俄聯(lián)盟在政治經(jīng)濟(jì)上可以初步制衡美國(guó)之時(shí)，未來(lái)貨幣金融上誰(shuí)能制衡美國(guó)呢？如果不能，美元這個(gè)巨型金剛將歐元這個(gè)組合金剛打散了之后，它會(huì)重新回歸貨幣霸主，乃至美國(guó)會(huì)重歸超級(jí)霸權(quán)國(guó)家地位嗎？
讓我們拭目以待吧。