隨著私募基金風(fēng)云人物趙笑云旗下的笑看風(fēng)云1號基金，由于跌破50元清盤線而無奈被迫清盤，公募基金中的“迷你”產(chǎn)品，也再次成為市場關(guān)注的焦點。
今年以來，對于部分基金公司來說，與市場走弱和產(chǎn)品發(fā)行普遍持續(xù)遇冷相比，旗下基金“迷你化”，甚至瀕臨清盤“生死線”成為更令其頭疼的問題。
《證券日報》基金周刊根據(jù)WIND資訊整理數(shù)據(jù)顯示，若假設(shè)基金最新份額與一季度末時相比未發(fā)生變化，截至6月13日，“迷你”股基數(shù)量已從去年年底的21只增至25只。按照最新估算規(guī)模，這25只基金6月13日平均資產(chǎn)凈值為7196萬元，歸屬18家基金公司，且主要集中于中小型公司。其中，金元惠理獨攬4只“迷你”產(chǎn)品，諾德等4家公司旗下也均有2只股基列席。
究其原因，德圣基金研究中心首席分析師江賽春表示，除了首募資金較低外，基金成立的時機以及幫忙資金在封閉期后的撤離也是其中的重要原因。
那么，基金清盤是否會對投資者利益造成影響呢？江賽春表示，從表面上來看，對基金持有人不會造成影響。但這樣的基金規(guī)模小，公司以往對其的重視程度也不會太高，配備的基金經(jīng)理往往能力也不會太強，因此，業(yè)績一般不會太好，這則是“迷你”基金給投資者帶來的潛在影響。
對“迷你”基金今后的發(fā)展，上海某大型基金公司人士表示，在市場沒有特別大改觀的情況下，估計“迷你“基金數(shù)量會進一步擴大，而基金公司為維持旗下小微基金的繼續(xù)生存，會采取一些補救手段使基金規(guī)�；厣�，如自購等。此外，證監(jiān)會規(guī)定只是明確了清盤的具體條件，并不是達到條件后就必須要清盤，最終還是要取決于基金公司自身的意愿。他認(rèn)為，國內(nèi)瀕臨清盤線的基金今后可能會向國外的合并轉(zhuǎn)型方向發(fā)展，即與旗下另一只基金合二為一。
“迷你”股基增至25只
根據(jù)中國證監(jiān)會《證券投資基金運作管理辦法》規(guī)定，在開放式基金合同生效后的存續(xù)期內(nèi)，若連續(xù)60日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元，或者連續(xù)60日基金份額持有人數(shù)量達不到100人的，則基金管理人在經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)后，有權(quán)宣布該基金終止。若合同生效后連續(xù)20個工作日出現(xiàn)前述情形的，基金管理人應(yīng)當(dāng)向中國證監(jiān)會說明原因。
自去年起，基金賺錢效應(yīng)減弱，整體業(yè)績不給力，換來了基民的用腳投票，毫無疑問，隨之帶來的結(jié)果就是基金份額的大幅下降，其中，偏股型基金受到的沖擊往往最大。
《證券日報》基金周刊根據(jù)WIND資訊整理數(shù)據(jù)顯示，去年年底時，共有21只股票型基金的資產(chǎn)凈值低于1億元。而面對今年一季度市場的小幅回暖，基民非但沒有加大投資力度，反而加快了贖回的步伐。份額合計縮水570.61億份，其中，主動股票型基金和混合型基金成為份額縮水主力，分別發(fā)生凈贖回294.58億份和185.68億份，縮水比例分別為3.19%和2.74%。若假設(shè)基金最新份額與一季度末時相比未發(fā)生變化，二季度以來截至6月13日，“迷你”成員已增至25只。其中，更有一家小型公司旗下產(chǎn)品目前估算資產(chǎn)低于5000萬元清盤紅線，今年以來回報率為4.32%，位列可比基金后1/3陣營。
金元惠理系4股基穿“短裙”
《證券日報》基金周刊根據(jù)WIND資訊整理數(shù)據(jù)顯示，按照最新估算規(guī)模，上述25只基金6月13日平均資產(chǎn)凈值為7196萬元，歸屬18家基金公司，且這些基金主要集中于中小型公司，如金元惠理、諾德、天弘等。其中，金元惠理獨攬4只“迷你”產(chǎn)品，諾德等4家公司旗下也均有2只股基列席。
具體看來，金元惠理基金公司旗下的金元惠理消費、金元惠理價值增長、金元惠理成長動力和金元惠理核心動力等4只股票型基金，6月13日的單位凈值分別為0.883元、0.823元、0.837元和0.75元，今年一季度末時的份額分別為8782萬份、1.0341億份、8718萬份和8265萬份。假設(shè)其最新份額與一季末相比未發(fā)生變化，則最新估算資產(chǎn)凈值分別為7754.51萬元、8510.64萬元、7296.97萬元和6198.75萬元，即均在1億元之下。
WIND數(shù)據(jù)顯示，上述金源惠理系4只“迷你”基金，今年以來回報率分別為9.28%、4.18%、5.55%和1.21%，其中3只位列可比基金后半營。
“迷你”基金或合并轉(zhuǎn)型
去年9月20日，華安基金一紙公告宣布了中國首只QDII型基金華安國際配置就此清盤，而該只基金算得上是公募基金歷史上第一只真正意義上的“清盤”，但會不會是最后一只呢？
上海某大型基金公司人士接受《證券日報》基金周刊采訪時表示，股市的不景氣導(dǎo)致股票型基金賺錢效應(yīng)減弱，而且，相比較大型公司轉(zhuǎn)向發(fā)行指數(shù)基金和創(chuàng)新產(chǎn)品之時，目前有一部分小型基金公司熱衷發(fā)行股票型基金，而這類股票型基金在當(dāng)下以2億左右的首募資金勉強成立后，封閉期結(jié)束，幫忙資金撤離后，規(guī)模迷你的情況就很容易產(chǎn)生。
德圣基金研究中心首席分析師江賽春也表示，“迷你”基金的產(chǎn)生除了首募資金可能就較低外，基金成立的時機也是其中一個較為主要的原因，新基金成立后業(yè)績虧損則往往會導(dǎo)致持續(xù)贖回。
“一般來說，旗下股基資產(chǎn)“迷你”的公司整體實力不是很強，旗下基金業(yè)績也并不突出，所以容易導(dǎo)致基金份額的持續(xù)下降。”他補充道。
那么，基金資產(chǎn)凈值的“迷你”化，對基金持有人的利益是否有所影響呢？
前述基金公司人士表示，基金即使清盤，對持有人利益也不會造成實質(zhì)性的影響，且基金公司在對旗下基金清盤與否做決定前，會召開持有人大會，結(jié)果由持有人投票決定。
江賽春也表示，即使基金清盤，從表面上來看，會變現(xiàn)給投資者，而且由于本身基金規(guī)模小，所以產(chǎn)生的額外虧損也非常小，可以忽略不計，因此，對基金持有人不會造成影響。但他強調(diào)，這樣的基金規(guī)模小，公司以往對其的重視程度也不會太高，一般來說，配備的基金經(jīng)理能力也不會太強，因此，業(yè)績往往不會太好，這則是“迷你”基金給投資者帶來的潛在影響。
而在去年華安國際配置QDII型基金清盤后，中國公募基金是否有重蹈覆轍者呢？
前述基金公司人士表示，其實，按照證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定，肯定有基金已經(jīng)達到所謂清盤的限制條件，但規(guī)定只是明確了清盤的具體條件，并不是達到條件后就必須要清盤。目前，資產(chǎn)凈值迷你的股基主要來自小型基金公司，這樣的公司原本資產(chǎn)就不高，且基金公司為了自己的利益訴求，不會輕易清盤，散掉5000萬左右的資產(chǎn)。所以，國內(nèi)瀕臨清盤線的基金今后發(fā)展的趨勢會向國外的合并轉(zhuǎn)型方向發(fā)展，即與旗下另一只基金合二為一。
德圣基金江賽春認(rèn)為，在市場沒有特別大改觀的情況下，估計“迷你“基金數(shù)量會進一步擴大，而基金公司為維持旗下小微基金的繼續(xù)生存，會采取一些補救手段使基金規(guī)�；厣�，例如自購等。