降息利好分級基金招商大宗商品分級價值凸顯
2012-06-15   作者:藺昆  來源:經(jīng)濟(jì)參考報
 
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    中國人民銀行7日晚間決定,自6月8日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率,一年期存款基準(zhǔn)利率降為3.25%,一年期貸款利率為6.31%。業(yè)內(nèi)人士指出,此番降息之后,分級基金穩(wěn)健份額的收益率優(yōu)勢將更加明顯,以正在各大銀行和券商發(fā)行的招商大宗商品指數(shù)分級基金為例,其穩(wěn)健份額降息后的約定年收益率為6.75%。
  事實上,6月份以來,不斷升溫的降息預(yù)期,已經(jīng)助推分級基金穩(wěn)健份額在近日股市大跌的行情下逆市上揚。6月5日,工銀500A漲停,銀華金瑞上漲超過2.5%,另有7只分級基金低風(fēng)險份額上漲超過1%。據(jù)統(tǒng)計,6月4日-6日三個交易日中,28只分級基金的穩(wěn)健份額中有25只收漲,其中8只漲幅超過2%。
  有市場人士指出,分級基金在市場突飛猛進(jìn),主要源自其穩(wěn)健份額能夠?qū)崿F(xiàn)相對穩(wěn)定的約定收益。近期股市震蕩下跌,投資者風(fēng)險偏好改變,分級基金中低風(fēng)險份額部分正在成為資金的避風(fēng)港。同時,在市場降息預(yù)期較高的情況下,分級基金的穩(wěn)健份額在運作周期內(nèi)能鎖定較高的利率,因此更具有吸引力。
  公開資料顯示,早期推出的分級基金約定收益率相對較低,但目前已經(jīng)水漲船高,債券型分級基金的穩(wěn)健份額的約定年收益率在4.5%至5%之間,股票型分級基金的穩(wěn)健份額的約定年收益率已升至6%左右。而正在發(fā)行的招商大宗商品分級基金A當(dāng)前的約定年收益率更是高達(dá)6.75%,受到市場側(cè)目。
  有分析認(rèn)為,隨著央行降息“靴子落地”,屬低風(fēng)險理財產(chǎn)品的銀行理財產(chǎn)品預(yù)期收益率普遍將繼續(xù)下滑,貨幣基金收益率亦整體降低。招商證券也表示,在貨幣放松、流動性充裕的環(huán)境下,貨幣基金和銀行理財產(chǎn)品的收益率可能呈現(xiàn)逐步回落的趨勢。相比之下,分級基金的穩(wěn)健份額吸引力較為突出,是優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)配置標(biāo)的。
  招商大宗商品分級基金擬任基金經(jīng)理王平指出,央行降息,被普遍認(rèn)為預(yù)示國家的貨幣政策立場將從中性轉(zhuǎn)為寬松,是釋放穩(wěn)增長的強(qiáng)烈信號,對市場信心提振有很好的幫助!罢w而言,降息將利好股市和大宗商品市場,招商大宗商品分級基金有望迎來較好的建倉時機(jī)!
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