移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)投資初現(xiàn)放緩態(tài)勢(shì)
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2012-06-08 作者:記者 張莫/北京報(bào)道 來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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2012年伊始,中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)投資放緩態(tài)勢(shì)明顯。清科研究中心最新公布的數(shù)據(jù)顯示,今年1月-4月,中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)披露的投資事件僅為10起,其中,披露投資金額的投資案例為5起,披露投資金額總額約為5293萬美金,平均單筆投資金額約為1059萬美金。從披露的投資案例數(shù)量、投資金額總額及平均單筆投資金額來看,2012年初期,中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)投資水平遠(yuǎn)低于去年同期。 “2011年,中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)可謂是資本盛宴,但是2012年,繁華褪去,市場(chǎng)未免顯得落寞與孤寂!鼻蹇蒲芯恐行膹垇喣兄赋。2011年正是中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)繼續(xù)取得高速發(fā)展的時(shí)期,各上市公司移動(dòng)業(yè)務(wù)均取得高于平均水平的增長速度,尤其是社交網(wǎng)絡(luò)相關(guān)領(lǐng)域,向移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的拓展已成為業(yè)務(wù)持續(xù)增長的最大動(dòng)力。 ChinaVenture投中集團(tuán)此前發(fā)布的報(bào)告稱,人人公司截至2011年底的移動(dòng)用戶已占到月度獨(dú)立登錄用戶的38%,有超過60%的移動(dòng)用戶通過智能手機(jī)登陸人人賬戶。未來,人人也將繼續(xù)致力于社交網(wǎng)絡(luò)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、以及本地商業(yè)的融合,并將探索地理位置定位平臺(tái)(LBS)和糯米網(wǎng)商戶網(wǎng)絡(luò)的融合。2011年第四季度,新浪微博手機(jī)端的接入人數(shù)已經(jīng)超過了電腦端,并預(yù)計(jì)2012年年底通過移動(dòng)設(shè)備登錄的用戶會(huì)占到三分之二,為此,新浪微博也提出將更注重構(gòu)建移動(dòng)平臺(tái),今年將開發(fā)一系列新移動(dòng)應(yīng)用。世紀(jì)佳緣的無線業(yè)務(wù)也在快速發(fā)展,截至2011年第四季度末,通過智能手機(jī)移動(dòng)客戶端訪問世紀(jì)佳緣網(wǎng)站的終端激活量超過200萬,創(chuàng)下新的紀(jì)錄。另外,隨著智能手機(jī)及3G網(wǎng)絡(luò)日漸普及,緊密依托“位置”屬性的在線旅游預(yù)訂行業(yè)必然會(huì)在移動(dòng)領(lǐng)域獲得高速發(fā)展。 “資本進(jìn)攻不可擋。當(dāng)手握真金白銀的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)試圖發(fā)力移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)之時(shí),我們也不難發(fā)現(xiàn)資本的力量,通過注資或者并購的形式分食并掌握移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)先機(jī)已經(jīng)成為另一種方式。”ChinaVenture投中集團(tuán)報(bào)告指出。 清科數(shù)據(jù)顯示,2011年中國創(chuàng)業(yè)投資市場(chǎng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域完成投資案例276起,同比增長120.8%,實(shí)現(xiàn)爆炸性增長;與此同時(shí),2011年中國創(chuàng)業(yè)投資市場(chǎng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域披露投資金額33億美元,同比增長360%。互聯(lián)網(wǎng)投資數(shù)量和金額再次刷新歷史。而在這其中,移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的投資水平也高得驚人。僅2011年,中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)披露的投資案例58起,其中披露投資金額的投資案例43起,披露投資金額總額為5.96億元,平均單筆投資金額為1386萬美金,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過歷年同期水平。 張亞男指出,2012年影響移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)投資大幅趨緩的因素諸多。首先,大部分移動(dòng)客戶端產(chǎn)品商業(yè)模式不清晰,盈利前景不明,加之產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重及用戶粘性不高,沒有投資人之前預(yù)想的那么樂觀。其次,大互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)贏者通吃,中小企業(yè)的生存空間有限,只能尋求一些看似“重”模式,但是這種模式對(duì)資本的依賴程度很高,且模式成熟度不高,類似于O2O的形式(即Online To Offline,也即將線下商務(wù)的機(jī)會(huì)與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合在一起)。 清科數(shù)據(jù)庫數(shù)據(jù)顯示,2012年5月中國創(chuàng)業(yè)投資暨私募股權(quán)投資市場(chǎng)共發(fā)生投資案例36起,其中披露金額的案例24筆,涉及投資金額3.91億美元。在披露金額的24筆投資中,規(guī)模在2000萬美元以下的案例為17筆,占披露金額總案例數(shù)的70.83%,占披露總金額的40.58%。5月份投資金額總體仍偏低。 更重要的是,在世界整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)尚不樂觀的情況下,境外資本市場(chǎng)連續(xù)下跌,國內(nèi)資本市場(chǎng)萎靡不振,中國企業(yè)上市節(jié)奏放緩,境內(nèi)市場(chǎng)上市企業(yè)平均發(fā)行市盈率整體下滑使得VC/PE收益水平面臨考驗(yàn);市場(chǎng)流動(dòng)性較去年同期仍顯不足。據(jù)清科的統(tǒng)計(jì),2012年5月實(shí)現(xiàn)IPO的20家中國企業(yè)中,有9家企業(yè)有VC/PE支持,合計(jì)融資10.17億美元,平均每家企業(yè)融資1.13億美元。合計(jì)創(chuàng)造18筆IPO退出,涉及16家VC/PE投資機(jī)構(gòu),平均賬面回報(bào)倍數(shù)為2.95倍,其中10筆IPO退出的賬面回報(bào)倍數(shù)低于2.00倍,機(jī)構(gòu)利潤微薄。 “諸多因素嚴(yán)重影響了投資者信心,使得LP投資慎重,同時(shí)導(dǎo)致VC/PE基金投資趨于保守。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)大部分都是偏早中期,投資風(fēng)險(xiǎn)比較大。再加上去年的投資熱潮之后,好的項(xiàng)目都相繼獲得投資,且估值也不低,好項(xiàng)目難找且估值相對(duì)較高也影響了機(jī)構(gòu)投資熱情!睆垇喣姓f。 張亞男指出,當(dāng)VC/PE蜂擁進(jìn)入中國TMT這一高成長行業(yè)之時(shí),這一行業(yè)的命脈似乎與資本緊密相連,而當(dāng)判定一個(gè)行業(yè)發(fā)展前景如何是以“資本的進(jìn)出”作為指標(biāo),而忽略行業(yè)本身時(shí),行業(yè)似乎就存在一定的病態(tài)特征了。
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