歐債危情發(fā)酵 非美貨幣集體下行
2012-05-15   作者:于艦  來(lái)源:第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)
 
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    從歐債危機(jī)發(fā)生以來(lái),每當(dāng)危情再一次發(fā)酵的時(shí)候,外匯市場(chǎng)上強(qiáng)勢(shì)美元的姿態(tài)就自然而然地顯露出來(lái)。目前,美元的強(qiáng)勢(shì)又來(lái)了,而非美貨幣“無(wú)邊落木蕭蕭下”。
  到昨天記者截稿時(shí),美元已創(chuàng)出兩個(gè)月新高,而歐元等非美貨幣仍然延續(xù)跌勢(shì)。
  無(wú)論美元的強(qiáng)弱之變還有什么樣更深層次的利益博弈關(guān)系,但至少在目前,外匯市場(chǎng)上做多美元的交易者是賺了。

  強(qiáng)勢(shì)美元

  昨晚美元指數(shù)升至近兩個(gè)月來(lái)的最高水平80.60,這是美元自5月以來(lái)一鼓作氣從78一直上升到目前的位置。
  此前接受記者采訪的農(nóng)業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家何志成曾預(yù)測(cè),在2012年伴隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇,美元將回歸強(qiáng)勢(shì),如今這種情景似乎正在上演。
  在最近一次的美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議聲明中,美聯(lián)儲(chǔ)指出,預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將逐漸加速。同時(shí),美聯(lián)儲(chǔ)溫和上調(diào)了未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)估。對(duì)2012年實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長(zhǎng)率預(yù)期為2.4%~2.9%,超過1月預(yù)期的2.2%~2.7%。上周四公布的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示,雖然對(duì)勞動(dòng)就業(yè)等數(shù)據(jù)還要靜心觀察,但是,不可否認(rèn)的一個(gè)觀點(diǎn)就是“美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)改善”。
  這邊是美國(guó)經(jīng)濟(jì)的溫和復(fù)蘇,另一邊卻是世界經(jīng)濟(jì)的下行風(fēng)險(xiǎn)正在“或明或暗”地上演。
  最為明顯的就是歐債危機(jī)又一次走到懸崖邊。幾經(jīng)磨難的希臘,其未來(lái)在不在歐元區(qū)又出現(xiàn)了巨大的不確定性;歐盟統(tǒng)計(jì)局5月14日也公布3月份的工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)顯示,環(huán)比下降0.3%,同比大幅下降2.2%,這令此前預(yù)計(jì)分別增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們感到意外。其中,3月西班牙和法國(guó)這樣的國(guó)家工業(yè)產(chǎn)出竟然也分別下降1.8%和0.9%。而將要公布的歐元區(qū)第一季度的GDP數(shù)據(jù)也不被看好。
  另一個(gè)體量龐大的經(jīng)濟(jì)體中國(guó)最新公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)無(wú)論其是調(diào)控的主動(dòng)為之還是受累于內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的被動(dòng),一時(shí)都難言樂觀,因此中國(guó)央行在資金市場(chǎng)利率明顯下行的情況下,依然在上周六下調(diào)了存款準(zhǔn)備金率,此舉被認(rèn)為更多的是來(lái)調(diào)動(dòng)市場(chǎng)情緒。新加坡華僑銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝棟銘指出,中國(guó)經(jīng)濟(jì)在第一季度見底的言論太過樂觀,第二季度還可能下行。昨天市場(chǎng)走勢(shì)也證明,股市、期市等對(duì)存準(zhǔn)率的下調(diào)失去興奮的動(dòng)力。
  在世界經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)期,體量龐大的美國(guó)經(jīng)濟(jì)卻是在溫和地復(fù)蘇中,“經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇+避險(xiǎn)”帶動(dòng)美元的強(qiáng)勢(shì)升值。

  非美貨幣集體下行

  那些因?yàn)樯堤於|動(dòng)貨幣發(fā)行國(guó)央行時(shí)不時(shí)就喊話干預(yù)的貨幣最近一段時(shí)間以來(lái)走勢(shì)疲弱。美元/日元最高達(dá)到80.18,這是近幾個(gè)交易日以來(lái)的連續(xù)上漲;美元/瑞郎也日日高升達(dá)到0.9341的高位。
  另一個(gè)重要的貨幣對(duì)歐元/美元的下跌已被看成近期定勢(shì)。昨天歐元在亞市開盤便一路下跌,到昨天晚間最低價(jià)已到近5個(gè)月以來(lái)的最低價(jià)1.2861。中國(guó)銀行北京分行的觀點(diǎn)認(rèn)為,歐元/美元構(gòu)成了比較明確的下跌趨勢(shì),預(yù)計(jì)短期內(nèi)歐元繼續(xù)下跌的可能性較大,目標(biāo)位看在1.28整數(shù)位一線。巴克萊資本的外匯分析師對(duì)未來(lái)6個(gè)月歐元/美元的走勢(shì)已看跌至1.25。在希臘問題懸而未決進(jìn)而牽動(dòng)歐債危機(jī)進(jìn)一步發(fā)酵之際,歐元又處動(dòng)蕩之中。
  而一向被認(rèn)為強(qiáng)勢(shì)的澳元此時(shí)也失去了昔日的風(fēng)范。澳元/美元也刷新了5個(gè)月低位0.9961的水平,這與本月初澳洲聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)的1.04已大幅跌落。
  人民幣中間價(jià)也保持多日的弱勢(shì),在昨天又返回到6.3040,在香港的人民幣NDF市場(chǎng),價(jià)格更是弱到6.37。受到美元強(qiáng)勢(shì)的影響,在昨天的人民幣境內(nèi)即期市場(chǎng)上,美元/人民幣的價(jià)格最終報(bào)收在6.3215。不過記者在梳理最近半年來(lái)的美元/人民幣中間價(jià)數(shù)據(jù)時(shí)發(fā)現(xiàn),雖然人民幣的中間價(jià)在這段時(shí)間內(nèi)升貶都有,變動(dòng)的幅度擴(kuò)大,按照每月的平均中間價(jià)看,人民幣依然處于升值過程中,只不過月度升值環(huán)比幅度正在縮小。去年11月美元/人民幣的月平均匯率為6.3408,到2012年4月的月平均匯率為6.2966。在這6個(gè)月的時(shí)間里,人民幣的匯率為“小碎步”持續(xù)升值。
  國(guó)家發(fā)改委宏觀研究院副院長(zhǎng)陳東琪分析認(rèn)為,此輪美國(guó)經(jīng)濟(jì)的溫和復(fù)蘇,其重振制造業(yè)的因素不可忽視,在這個(gè)復(fù)蘇的過程中,中國(guó)對(duì)其的出口訂單不會(huì)明顯增多,因?yàn)槊绹?guó)要的就是更多地出口其自己的制造產(chǎn)品。如此看來(lái),美元的升值應(yīng)該不會(huì)是長(zhǎng)期性的,相對(duì)的貶值對(duì)其制造業(yè)更有好處。而目前看來(lái),美國(guó)施加于人民幣的升值壓力并未消除。

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