國(guó)內(nèi)現(xiàn)存規(guī)模最大的基金即將誕生。 知情人士透露,華泰柏瑞基金旗下滬深300ETF募集總額超過(guò)329億元,該規(guī)模僅低于2006年12月成立的嘉實(shí)策略成長(zhǎng)基金(419.17億元),成為公募基金史上第二大首發(fā)規(guī)模的基金。 華泰柏瑞基金滬深300ETF與嘉實(shí)滬深300ETF為國(guó)內(nèi)首批兩只滬深300ETF,同時(shí)于今年4月5日展開(kāi)發(fā)行,但其募集較嘉實(shí)滬深300ETF早一日結(jié)束,根據(jù)發(fā)行安排,華泰柏瑞滬深300ETF已于4月26日結(jié)束發(fā)行,嘉實(shí)滬深300ETF則隨后于4月27日結(jié)束發(fā)行,由于節(jié)假日關(guān)系,兩只基金目前尚未發(fā)布成立公告。 據(jù)嘉實(shí)基金有關(guān)人士透露,嘉實(shí)基金旗下滬深300ETF的募集份額200億元左右,這也意味著國(guó)內(nèi)首批兩只跨市ETF首募合計(jì)超500億元。 ETF全稱(chēng)是交易型開(kāi)放式指數(shù)基金。它追蹤特定的指數(shù),可以在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài);對(duì)于大額投資者來(lái)說(shuō),ETF還可以隨時(shí)進(jìn)行申購(gòu)贖回,但申購(gòu)贖回采用的是一攬子股票,且只接受規(guī)模在“創(chuàng)設(shè)單位”(例如100萬(wàn)份)以上的申購(gòu)贖回。在華泰柏瑞滬深300ETF和嘉實(shí)滬深300ETF之前,國(guó)內(nèi)僅有單市ETF,即其跟蹤的指數(shù)僅涉及上海證券交易所掛牌(上證所)的股票或深圳證券交易所(深交所)掛牌交易的股票,而滬深300ETF的成分股則橫跨滬深兩個(gè)交易所。
超預(yù)期的募集規(guī)模
“市場(chǎng)預(yù)期上述兩只基金的募集規(guī)模會(huì)超出一般股基,但是兩三百億元還是大大超出市場(chǎng)預(yù)期!被饦I(yè)內(nèi)人士表示。 與上述兩只基金募集規(guī)模形成對(duì)比的是,2009年后公募基金募集規(guī)模不斷下降,而今年新發(fā)股票型基金平均募集金額則在8億元以下。 基金業(yè)內(nèi)人士稱(chēng),由于上述兩只產(chǎn)品從產(chǎn)品設(shè)計(jì)到產(chǎn)品獲批,滬深兩大交易所均參與其中(華泰柏瑞旗下滬深300ETF將在上證所掛牌,嘉實(shí)基金旗下滬深300ETF則在深交所掛牌),因此產(chǎn)品的發(fā)行一定程度也是兩大交易所之爭(zhēng),其發(fā)行也得到了各自擬掛牌交易所的相助。 值得一提的是,上述基金規(guī);?qū)⑦M(jìn)一步獲得相關(guān)聯(lián)接基金的支持。其中華泰柏瑞滬深300ETF聯(lián)接基金4月25日已經(jīng)開(kāi)始發(fā)行,嘉實(shí)基金則擬將其旗下的滬深300LOF(上市型開(kāi)放式基金)直接轉(zhuǎn)化為聯(lián)接基金。 所謂聯(lián)接基金,是指將其絕大部分基金財(cái)產(chǎn)投資于跟蹤同一標(biāo)的指數(shù)的ETF(即目標(biāo)ETF),類(lèi)似于基金中的基金。聯(lián)接基金的發(fā)行,將直接推動(dòng)滬深300ETF的規(guī)?焖贊L大。 根據(jù)嘉實(shí)滬深300基金一季報(bào),該基金截至今年一季度末的份額為422億份,規(guī)模為273億元。如果將該基金轉(zhuǎn)化為嘉實(shí)滬深300ETF的聯(lián)接基金,嘉實(shí)滬深300ETF規(guī)模有望超過(guò)450億元,或成為國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的公募基金。
藍(lán)籌股或有建倉(cāng)效應(yīng)
對(duì)一般的投資者而言,在獲取指數(shù)收益上同其他的滬深300指數(shù)基金產(chǎn)品并無(wú)區(qū)別,其更大的意義在于利用該產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)滬深300現(xiàn)貨和期貨的套利。 而某券商負(fù)責(zé)衍生品交易的人士則指出,在2010年滬深300股指期貨推出后,由于缺乏滬深300之間做套利,往往需要?jiǎng)佑么罅抠Y金針對(duì)滬深300產(chǎn)品組合:“這個(gè)產(chǎn)品推出后當(dāng)然是好事情,但是具體效果如何,還需要在操作中觀(guān)察! 由于兩個(gè)交易所“各自為政”,使得兩只產(chǎn)品均存在一定的短板。 其中,華泰柏瑞滬深300ETF是現(xiàn)金替代機(jī)制(深市股票用現(xiàn)金替代),將需要向交易所繳納一定比例的結(jié)算保證金,或存在現(xiàn)金損耗而影響跟蹤效果。而T+2結(jié)算的嘉實(shí)滬深300ETF盡管引入了融資融券從而實(shí)現(xiàn)T+0,但轉(zhuǎn)融通尚未獲批,并且目前參與融券仍需要較高的成本,且券商手中券源有限。如果不使用融資融券直接參與套利,單筆資金參與一次交易需要三日往返,效率較低。 在上述產(chǎn)品募集成立則將面臨建倉(cāng),數(shù)百億元的建倉(cāng)是否會(huì)帶來(lái)藍(lán)籌股的機(jī)會(huì)? 某基金經(jīng)理分析說(shuō),對(duì)一些流動(dòng)性較差的成分股,有望產(chǎn)生一定推動(dòng)作用,同時(shí)有望給藍(lán)籌股帶來(lái)利好的心理預(yù)期,“整體上講,相對(duì)于十幾萬(wàn)億的流通市值而言,上述產(chǎn)品的建倉(cāng)形式上的利好大于實(shí)質(zhì)性的利好!
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