近期，自美國上月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布后，經(jīng)濟擔(dān)憂重新令市場謹慎，多空分歧加劇令市場波動幅度加大，市場風(fēng)險偏好的劇烈波動也令匯價走勢反復(fù)。
美元指數(shù)短線盤整
本周初，西班牙共計標售31.78億歐元的短期國債，拍賣規(guī)模高于計劃的20億-30億歐元。拍賣結(jié)束后，西班牙10年期國債收益率下降10個基點至5.94%。周一，西班牙10年期國債收益率自去年12月以來首次突破6%，且西班牙政府承認該國可能會發(fā)生2009年以來的第二次衰退。西班牙政府目前正致力于大幅削減預(yù)算，但這令市場擔(dān)憂其縮減開支可能會令經(jīng)濟衰退幅度大于預(yù)期，而一旦經(jīng)濟衰退嚴重也將影響財政赤字的削減目標，即喬治·索羅斯近期提到的通貨緊縮的債務(wù)陷阱。西班牙第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值的官方數(shù)據(jù)將在4月30日公布，西班牙經(jīng)濟部長金多斯此前表示，第一季度GDP的降幅可能接近于去年10月-12月當(dāng)季水準，去年四季度環(huán)比萎縮0.3%。
西班牙國債拍賣順利緩解了市場擔(dān)憂，而本周美國3月零售銷售數(shù)據(jù)好于預(yù)期，顯示消費者信心并未因高油價影響出現(xiàn)過大的波動，也暫時緩解了市場憂慮。美國企業(yè)一季度財報公布將進入高峰期，基本面的形勢將趨于明朗。另外，美聯(lián)儲將在4月24日-25日召開會議，也將進一步明確美聯(lián)儲對目前經(jīng)濟形勢的判斷和政策立場。
美元指數(shù)繼續(xù)處于短線的盤整狀態(tài)之中，短線和中線的均線系統(tǒng)被反復(fù)穿越。從大級別圖形上看，美元指數(shù)上方阻力在81.75，下方支撐在78.05，后市無論向哪方突破成功后方可展開明顯的一波趨勢。短線強動能交替節(jié)奏頻繁，需繼續(xù)以盤整的思路對待美元指數(shù)。
商品貨幣走勢震蕩
澳聯(lián)儲公布的4月份會議紀要延續(xù)了此前政策聲明的溫和立場。紀要顯示，澳聯(lián)儲下調(diào)了經(jīng)濟增長預(yù)期，若通脹保持溫和，將不排除減息的可能性。與此同時，瑞士信貸隔夜指數(shù)掉期顯示，市場認為澳聯(lián)儲在5月1日會議上減息25個基點的幾率為90%，并且可能在未來12個月減息96個基點。這種預(yù)期隨著時間的推移還在不斷變化中，下一步澳元交易者將等待下周一公布的澳大利亞第一季度CPI數(shù)據(jù)，預(yù)計將對澳元利率預(yù)期產(chǎn)生較大的影響。
而加拿大央行本周也公布了利率決議，維持隔夜目標利率在1.00%不變，符合市場預(yù)期。但該行稱，因經(jīng)濟及通脹表現(xiàn)較預(yù)期更為牢固，且國際市場不利因素減退，該行或需要開始升息。加拿大央行表示，在經(jīng)濟遲滯消退且潛在通脹更趨牢固的背景下，部分溫和地退出現(xiàn)有的大規(guī)模貨幣刺激措施可能是合適的，并與在中期內(nèi)實現(xiàn)2.0%通脹水平的目標相一致。加拿大經(jīng)濟將于2013年上半年實現(xiàn)完全產(chǎn)能，即在不引發(fā)過度通脹的情況下實現(xiàn)增長，較該行此前預(yù)期的時點至少提前了一個季度。在2010年9月成為七國集團成員國中首個升息的國家后，加拿大央行此后便維持利率水平不變。該行在2011年中期一度做出加息暗示，但隨著歐債危機的爆發(fā)，該行此后迅速收回了這一措辭。目前美元兌加元仍舊延續(xù)短線的寬幅震蕩走勢，并沒有良好的調(diào)整形態(tài)走出。
英鎊短線呈上漲趨勢
英國央行周中公布的4月議息會議紀要顯示，4月英國央行貨幣政策委員會內(nèi)部支持擴大量化寬松規(guī)模的委員數(shù)量較前月減少。會議紀要顯示，英國央行政策制定者們雖然承認，英國統(tǒng)計局即將公布的國內(nèi)生產(chǎn)總值數(shù)據(jù)恐將出現(xiàn)萎縮，但多數(shù)央行委員們依舊投票支持維持量化寬松規(guī)模不變。投票結(jié)果顯示，4月政策委員會以8：1的票數(shù)通過維持量化寬松總規(guī)模在3250億英鎊不變，3月該票數(shù)為7：2，并以9：0投票通過維持利率不變。普森向來是政策委員會內(nèi)部最為溫和的委員，但他4月改變了觀點，令邁爾斯成了唯一一位投票支持進一步擴大量化寬松規(guī)模250億英鎊的委員。會議紀要顯示，制造業(yè)和建筑業(yè)產(chǎn)出的意外下滑暗示，英國GDP在第一季度出現(xiàn)下滑。因為英國去年第四季度GDP已經(jīng)出現(xiàn)了下滑，這恐怕將確認英國進入技術(shù)性衰退。英鎊兌美元繼續(xù)運行在日線圖喇叭口擴大形態(tài)的區(qū)間內(nèi)部，均線系統(tǒng)依托排列，后市匯價有重新挑戰(zhàn)形態(tài)上沿的動力，短線的上漲趨勢重新形成。
警惕潛在的轉(zhuǎn)變可能
經(jīng)濟方面本周以來多數(shù)數(shù)據(jù)表現(xiàn)還不錯，同時加拿大央行和英國央行態(tài)度上的一些轉(zhuǎn)變似乎也暗示其對經(jīng)濟前景信心有所提高，像加拿大央行已經(jīng)開始討論撤出部分刺激政策，而英國央行內(nèi)部支持擴大寬松政策的人數(shù)在減少。再聯(lián)系到美聯(lián)儲對經(jīng)濟前景的判斷，這可能意味著整體經(jīng)濟形勢確實在逐步改善，市場信心可能逐步提高。至于歐債方面，單純的國債收益率上升而沒有實質(zhì)的負面消息配合可能很難讓歐元有效下破，而且西班牙國債拍賣順利也緩解了市場擔(dān)憂。從這兩方面來看短期市場情緒可能傾向于逐步改善，這可能會為風(fēng)險貨幣提供支持。但是也需要注意，當(dāng)前市場對西班牙問題擔(dān)憂只是有所減弱，并沒有真正解除，市場情緒依然脆弱，投資者信心的基礎(chǔ)也并不牢固，一旦有任何風(fēng)吹草動，市場形勢很容易就會發(fā)生反轉(zhuǎn)，這樣的情況近期已經(jīng)是多次上演，因此對市場情緒在略為傾向于樂觀之時，也需要隨時警惕潛在的轉(zhuǎn)變可能。
