今年一季度，外圍市場表現(xiàn)強(qiáng)勁，讓搭上順風(fēng)車的QDII基金以7.4%的平均收益大獲豐收。不過，近兩日歐美市場的劇變卻讓投資者重生擔(dān)憂。這種擔(dān)憂不僅來自于歐美市場可能惡化的經(jīng)濟(jì)基本面，也來自不斷擴(kuò)散的恐慌情緒。不過，雖然歐美市場讓人擔(dān)憂，但QDII基金經(jīng)理表示，亞太新興市場仍有望延續(xù)一季度的強(qiáng)勢。

　　歐債危機(jī)陰云再現(xiàn)

　　4月10日，美國三大股指狂瀉200多點(diǎn)，其中道指跌1.65％，標(biāo)普跌1.71％，納斯達(dá)克跌1.83％。這已是美股連續(xù)第五個(gè)交易日收跌。與此同時(shí)，歐洲股市近期也頗為慘淡，周二更是一日之間跌回到去年末水平。
　　對(duì)于近期歐美市場陰云密布，南方基金分析，上周公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞參半，制造業(yè)和服務(wù)業(yè)保持?jǐn)U張勢頭，但非農(nóng)就業(yè)人數(shù)創(chuàng)去年10月以來最低，工廠訂單低于預(yù)期。不幸的是美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示美聯(lián)儲(chǔ)無意采取新一輪的量化寬松政策，這讓市場備感失望。
　　博時(shí)基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春指出，西班牙4月迎來還債高峰，該月到期債務(wù)為250億歐元。受西班牙國債市場拖累，意大利、葡萄牙等國債市場跟隨下跌，法國國債走勢又一次與美、德、英、日等避險(xiǎn)型國債背離。西班牙經(jīng)濟(jì)基本面的惡化，引發(fā)了新一輪市場恐慌。南方基金也指出，西班牙和意大利國債收益率飆升，歐洲PMI等數(shù)據(jù)顯示歐洲經(jīng)濟(jì)仍面臨下行風(fēng)險(xiǎn)，圍繞歐債危機(jī)的擔(dān)憂令市場進(jìn)一步承壓。
　　當(dāng)然，也并不全是悲觀的情緒。國投瑞銀全球新興市場基金經(jīng)理湯海波認(rèn)為，“2012年最大的風(fēng)險(xiǎn)之一仍然是歐債危機(jī)。但我們傾向于認(rèn)為歐債危機(jī)演變成另一次全球性金融危機(jī)的可能性不大，但過程將是漫長而痛苦的�！�
　　景順長城大中華基金經(jīng)理謝天翎認(rèn)為，美國一直在消化此前影響最有問題的房地產(chǎn)市場。“現(xiàn)在美國商品房的庫存數(shù)大概是250萬套左右，比高點(diǎn)500萬套已經(jīng)減了40%-50%左右，他們的結(jié)構(gòu)已經(jīng)調(diào)到比較好的位置。再加上他們的政策導(dǎo)向，所以美國的狀況是往上復(fù)蘇的過程�！�
　　對(duì)于歐洲問題，謝天翎指出，“當(dāng)前歐債危機(jī)因素對(duì)于海外股市的負(fù)面影響有點(diǎn)被淡化了，目前感受到海外的資金對(duì)風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)的需求是上升的�，F(xiàn)在歐洲的問題雖然沒有最終解決，但是在歐洲央行注資之下，不會(huì)引發(fā)到金融體系的崩盤，所以對(duì)于其他行業(yè)的影響沒有那么大。”

　　新興市場值得樂觀

　　雖然歐美市場讓人擔(dān)憂，但QDII基金經(jīng)理表示，亞太新興市場仍有望延續(xù)一季度的強(qiáng)勢。
　　景順長城大中華基金經(jīng)理謝天翎表示，“由于美元的貶值，新興市場的貨幣都屬于升值的狀況，因?yàn)槿�球的資金都流入到了新興市場，在整個(gè)貨幣寬松的體系之下，資金還是會(huì)尋找新興市場等高成長性的地區(qū)，表現(xiàn)為新興市場的幣值和股票都上漲�！边@一觀點(diǎn)也獲得湯海波的贊同，他認(rèn)為新興市場經(jīng)濟(jì)增長有所放緩，但總體處于健康水平，主要的風(fēng)險(xiǎn)是短期走勢可能出現(xiàn)震蕩。
　　而瑞銀最新的報(bào)告也指出，新興市場經(jīng)濟(jì)在一段時(shí)間走軟之后，樂觀的增長前景似乎并未改變。新興市場對(duì)名牌基本消費(fèi)品的需求依然強(qiáng)勁，在新興市場銷售占重要比重的西方公司仍將受益于這一趨勢。在這份報(bào)告中，瑞銀用“錯(cuò)雜的信號(hào)”形容目前的市場，“金融危機(jī)發(fā)生三年半之后，經(jīng)濟(jì)平衡依然十分脆弱。市場環(huán)境仍然具有挑戰(zhàn)性，經(jīng)濟(jì)環(huán)境釋放的信號(hào)，雖然有所改善，但仍喜憂參半�！�