農(nóng)產(chǎn)品有望擔(dān)綱領(lǐng)漲先鋒
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2012-04-05 作者:中證期貨 劉建 來(lái)源:證券時(shí)報(bào)
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假日期間,外圍商品市場(chǎng)整體表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì),CRB指數(shù)反彈幅度近1.5%,基本打破了3月初以來(lái)形成的單邊下跌走勢(shì)。上周五美國(guó)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)偏多,農(nóng)產(chǎn)品的大幅反彈帶動(dòng)整體商品的上漲,CRB指數(shù)上漲逾0.8%;周一美國(guó)制造業(yè)數(shù)據(jù)偏好,商品市場(chǎng)連同歐美股市出現(xiàn)大幅反彈,各品種呈現(xiàn)普漲格局,CRB指數(shù)單日漲幅近1.3%;而周二在美聯(lián)儲(chǔ)公布了3月13日會(huì)議記錄之后,市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)可能進(jìn)行進(jìn)一步寬松的預(yù)期大幅削弱,美元的大幅反彈對(duì)商品形成了較大壓力,CRB指數(shù)小幅回落,收于陽(yáng)十字星。 從板塊和品種來(lái)看,農(nóng)產(chǎn)品成為商品市場(chǎng)反彈的主要帶動(dòng)力量,而工業(yè)品則表現(xiàn)相對(duì)落后。上周五在美國(guó)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示,豆類和玉米庫(kù)存低于預(yù)期水平,大豆種植面積也出現(xiàn)明顯縮減。受此數(shù)據(jù)推動(dòng),
農(nóng)產(chǎn)品板塊在周五呈現(xiàn)普漲格局,此后兩日農(nóng)產(chǎn)品小幅上揚(yáng),仍呈現(xiàn)偏多跡象。短期來(lái)看,天氣因素的不確定性,加之中國(guó)需求的增長(zhǎng),農(nóng)產(chǎn)品仍維持在中期上行的格局中未發(fā)生明顯改變。
而工業(yè)品方面,金屬市場(chǎng)整體維持弱勢(shì),假日期間跟隨整體商品反彈,但幅度較為有限,需求疲弱成為金屬的主要拖累。不過(guò),贊比亞銅礦罷工對(duì)銅價(jià)形成明顯支撐,但鋅鋁等多個(gè)品種仍維持弱勢(shì)格局,短期來(lái)看,難有明顯改觀。 能源品方面的表現(xiàn)顯得平穩(wěn)。油價(jià)周一大幅反彈,但周二并未延續(xù)上行,目前仍維持在103美元~108美元之間的窄幅區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。品種間表現(xiàn)較為分化,汽油消費(fèi)旺季到來(lái),汽油價(jià)格不斷創(chuàng)出新高,但原油和取暖油表現(xiàn)仍顯猶豫。短期來(lái)看,在伊朗局勢(shì)逐步好轉(zhuǎn)的情況之下,前期支撐油價(jià)上行的最主要因素逐步淡化,而伊拉克和利比亞的增產(chǎn),以及沙特目前仍舊充裕的閑置產(chǎn)能成為油價(jià)上行的最大阻力。此外,自上周以來(lái),面臨選舉壓力的美國(guó)和法國(guó),紛紛表示有意釋放儲(chǔ)備以平抑油價(jià),此前明確表示反對(duì)的IEA目前態(tài)度也有轉(zhuǎn)變,因此,油價(jià)下行風(fēng)險(xiǎn)逐步增大。 整體來(lái)看,雖然假日的上行打破了商品市場(chǎng)自3月以來(lái)的下行趨勢(shì),但從目前的市場(chǎng)狀態(tài)來(lái)看,出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的可能性并不大。中國(guó)經(jīng)濟(jì)減速,而美聯(lián)儲(chǔ)QE3預(yù)期再度被打消,需求和貨幣因素均難以形成支撐,因此短暫的反彈之后仍有望繼續(xù)回落。而從板塊和品種來(lái)看,農(nóng)產(chǎn)品在需求以及天氣因素的雙重支撐之下,未來(lái)仍有望領(lǐng)漲整體商品市場(chǎng),而工業(yè)品則仍將成為主要拖累,金屬有望維持持續(xù)弱勢(shì),而能源品在伊朗局勢(shì)緩和的影響之下,有望出現(xiàn)一波明顯回落。
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