繼2011年基金對市場出現(xiàn)整體誤判后，2012年前三個月，在市場整體出現(xiàn)回暖的情況下，八成公募基金再度跑輸了大盤。除此之外，在A股跌幅居前的股票當(dāng)中，普遍出現(xiàn)基金集中重倉持股的怪異情形。
前三月八成基金跑輸大盤
2012年以來，受到通脹壓力放緩、貨幣政策微調(diào)的影響，上證指數(shù)在截至3月22日的52個交易日當(dāng)中已累計(jì)上行8.02%，深證成指則累計(jì)上行了12.56%，滬深300指數(shù)累計(jì)上行10.15%，中小板指數(shù)累計(jì)上行11.93%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)累計(jì)上行了3.85%。然而，在市場的一片回暖聲中，作為機(jī)構(gòu)投資者的公募基金卻整體再度踏空行情，多數(shù)跑輸大盤。
Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至今年3月22日，在862只開放式基金中(非貨幣和QDII)，有690只跑輸了上證指數(shù)，占比高達(dá)80%。862只基金的平均復(fù)權(quán)單位凈值增長率僅為4.83%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于大盤8.02%的漲幅。這意味著，2012年一季度，公募基金再度整體跑輸了大盤。
862只基金中，更是有24只基金出現(xiàn)了復(fù)權(quán)單位凈值下跌的情況。在這24只基金中，鵬華消費(fèi)優(yōu)選以2.78%的復(fù)權(quán)單位凈值跌幅位居下跌排行榜第一位。泰達(dá)宏利成長、國泰金龍行業(yè)精選、匯豐晉信動態(tài)策略和匯豐晉信科技先鋒的復(fù)權(quán)單位凈值跌幅也均超過了1%。相比之下，國聯(lián)安上證商品ETF、國聯(lián)安上證商品ETF聯(lián)接、泰信藍(lán)籌精選和國投瑞銀中證上游的復(fù)權(quán)單位凈值上漲幅度分別達(dá)到了23.2%、21.8%、20.7%和20.4%。
從業(yè)績比較基準(zhǔn)來看，862只基金中亦有547只跑輸了業(yè)績基準(zhǔn)，占比高達(dá)63.5%。其中，諾德中小盤大幅跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)高達(dá)12.12%。除此之外，銀華中證內(nèi)地資源主題、農(nóng)銀匯理中證500、鵬華消費(fèi)優(yōu)選、泰達(dá)宏利成長、華富中小板、匯豐晉信中小盤、嘉實(shí)增長、匯豐晉信低碳先鋒和鵬華新興產(chǎn)業(yè)跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)的幅度也均超過了10%。
以凈值跌幅最大的鵬華消費(fèi)優(yōu)選為例，2011年四季度末，該基金的十大重倉股分別為重慶百貨、東富龍、歐亞集團(tuán)、四方達(dá)、一汽富維、鄂武商A、銀江股份、南京中商、理工監(jiān)測和五糧液，其中，重慶百貨和東富龍持倉比例分別達(dá)到了8.55%和8.44%。然而，今年以來，重慶百貨累計(jì)下跌了2.85%，東富龍更是大幅下跌了9.12%。正是由于重倉股的大幅下跌，導(dǎo)致了其凈值出現(xiàn)下跌。
鵬華消費(fèi)優(yōu)選在去年的四季報(bào)中表示，“對政策微調(diào)，流動性邊際改善給市場帶來的波段性機(jī)會判斷過于樂觀……倉位相對較高。而重點(diǎn)配置的零售、中小盤等領(lǐng)域，受估值下移和擔(dān)憂未來景氣度下滑的影響表現(xiàn)不理想�！比欢�，今年一季度，在市場普遍回暖的情況下，該基金再度踏空了行情。
27只基金重倉跌幅前十股票
Wind統(tǒng)計(jì)顯示，2012年以來，在全部A股2360只股票中，共有305只股票出現(xiàn)了下跌，占比12.9%。而在2011年12月31日之前上市的股票中，ST宜紙、大立科技、金飛達(dá)、千山藥機(jī)、SST華新、永清環(huán)保、南方食品、星期六、新國都和龍?jiān)醇夹g(shù)的跌幅分別達(dá)到了29.88%、27.86%、23.92%、22.45%、21.19%、19.81%、18.39%、18.27%、18.25%和18.09%。
在上述今年以來下跌幅度最大的10只股票中，大立科技、千山藥機(jī)、永清環(huán)保、星期六、新國都和龍?jiān)醇夹g(shù)去年四季度末分別有5只、6只、6只、3只、1只和6只基金重倉持有。整體持股數(shù)量達(dá)到了3973萬股，當(dāng)時(shí)持股市值達(dá)到了11.5億元。而按照3月22日的收盤價(jià)格計(jì)算，上述股票的市值僅存9.45億元。也就是說，僅在這6只股票上，公募基金今年以來就已經(jīng)浮虧超過2億元。
在上述27只基金當(dāng)中，公募基金集中持股的惡果再度顯現(xiàn)。其中，寶盈基金旗下的寶盈泛沿海增長、寶盈鴻利收益和寶盈增長強(qiáng)收益AB均重倉持有了永清環(huán)保；國富基金旗下的國富策略回報(bào)、國富潛力組合和國富中國收益均重倉持有了星期六；新華基金旗下的新華泛資源優(yōu)勢、新華靈活主題和新華行業(yè)周期輪換均重倉持有了千山藥機(jī)；東吳旗下的東吳進(jìn)取策略、東吳新創(chuàng)業(yè)和東吳新經(jīng)濟(jì)則均重倉持有大立科技。
自2011年重慶啤酒“疫苗事件”以來，基金獨(dú)門重倉持股的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)暴露無遺。在上述集中持股的公募基金中，也嘗到了其中的苦澀。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從持股市值占基金凈值比例來看，東吳新經(jīng)濟(jì)持有大立科技達(dá)到了7.2%、諾德中小盤持有千山藥機(jī)達(dá)到了7.07%、寶盈增長強(qiáng)收益AB持有永清環(huán)保達(dá)到了6.28%。而從基金凈值增長率來看，東吳新經(jīng)濟(jì)在434只同類產(chǎn)品中位列314位、諾德中小盤在434只同類產(chǎn)品中位列431位，寶盈增長強(qiáng)收益AB則在229只同類產(chǎn)品中位列第178位。
多家基金公司凈利潤下滑
雖然距離基金公司披露2011年年報(bào)仍有一段時(shí)間，但在目前已經(jīng)披露的券商等年報(bào)中，基金公司2011年凈利潤下滑似乎已經(jīng)成為普遍情況。
Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2012年3月22日，已經(jīng)有包括光大證券、海通證券、東北證券、國元證券和西南證券在內(nèi)的5家券商公布了2011年年報(bào)，部分基金公司去年的利潤也得已披露。
其中，銀華基金與光大保德信基金凈利潤分別同比下滑34.9%和35.7%，大成基金、長盛基金、海富通基金凈利潤均同比下降10%以上，富國基金凈利潤同比減少了5.8%，而東北證券持股46%的東方基金則在2011年虧損0.12億元。去年6月新成立的財(cái)通基金公司，其股東升華拜克2011年年報(bào)顯示，參股的財(cái)通基金2011年凈利潤虧損6383萬元。
然而，盡管公募基金集體跑輸了大盤，基金公司利潤也出現(xiàn)了普遍下滑的情形，但基金公司大力發(fā)行新產(chǎn)品的局面卻沒有變化。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年1月和2月，新成立的基金數(shù)量分別達(dá)到了11只和15只，發(fā)行份額分別達(dá)到了92.69億份和174.48億份，但平均發(fā)行份額卻分別僅為8.43億份和11.63億份。僅在目前，正在市場上發(fā)售的新基金數(shù)量就達(dá)到了15只。