靠天難吃飯 7成次新股基凈值破1
2012-03-21   作者:隋文靖  來源:證券日報(bào)
 
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    成立以來回報(bào)率為負(fù)的次新股基多成立于去年上半年,而去年10月之后成立的股基因避開了去年9月份的急跌行情回報(bào)率大多數(shù)收正。
  金靠天吃飯的格局依舊在延續(xù),其發(fā)行時(shí)點(diǎn)的選擇對業(yè)績有著不可置疑的影響。今年以來,市場在震蕩中回暖,各公司旗下新品也選在此時(shí)發(fā)行,WIND資訊數(shù)據(jù)顯示,目前市場上正處認(rèn)購期內(nèi)的新基金共有16只,歸屬于15家基金公司。而事實(shí)證明,誕生于不同時(shí)點(diǎn)的基金,在市場行情轉(zhuǎn)換時(shí),境遇差距懸殊,一些基金幸運(yùn)的贏在了“起跑線”上。
  《證券日報(bào)》基金周刊根據(jù)WIND資訊整理數(shù)據(jù)顯示,成立于去年的64只主動(dòng)管理偏股型基金,自成立以來至今,平均復(fù)權(quán)單位凈值增長率為-3.99%,近七成負(fù)收益。其中,回報(bào)率居首的景順長城核心競爭力與業(yè)績暫時(shí)墊底的紐銀策略優(yōu)選兩只基金,自成立起后復(fù)權(quán)單位凈值增長率粉筆額為19.8%和-24%,首尾相差43.8%。
  需要注意的是,其中自成立至今回報(bào)率收正的偏股基金,均成立于去年下半年,且其中近8成基金的成立日期,集中在去年大跌過后的10月份之后;而成立至今回報(bào)率收負(fù)的次新股基,則多成立于去年上半年,尤以1月和5月為主。
  國泰君安研究所基金研究員吳天宇接受《證券日報(bào)》基金周刊采訪時(shí)表示,這與當(dāng)時(shí)的市場行情有密切的關(guān)系。尤其是去年1月份時(shí),市場點(diǎn)位相對較高,新基金加速發(fā)行,基金在成立后建倉速度也非?。而去年9月份起,新基金發(fā)行受阻,基金成立后,建倉也普遍放慢腳步。不同行情背景下成立的基金,直接影響其建倉態(tài)度,在日后市場趨勢發(fā)生轉(zhuǎn)換時(shí),便會帶給其凈值不同的際遇。

  近七成次新股基凈值“破一”

  《證券日報(bào)》基金周刊根據(jù)WIND資訊整理數(shù)據(jù)顯示,成立于去年的64只主動(dòng)管理偏股型基金,截至3月21日,單位凈值在1元面值之上的有21只,即,43只次新股基單位凈值均在面值之下,占比近七成。
  其中,單位凈值最高的是景順長城基金公司旗下的景順長城核心競爭力,3月19日單位凈值為1.198元,而單位凈值暫時(shí)墊底的是紐銀策略優(yōu)選基金,最新單位凈值僅有0.76元,兩者相差0.438元。
  某基金公司人士接受《證券日報(bào)》基金周刊采訪時(shí)表示,若不考慮個(gè)別基金仍處建倉期因素外,表現(xiàn)不佳的次新股基主要源自其選股未能踏準(zhǔn)市場的節(jié)奏。目前看來,市場上正在上漲的板塊均為前期的超跌板塊,如果基金配置了較多的傳統(tǒng)防御類個(gè)股,則在此過程中勢必將落后于配置了資源類、地產(chǎn)類個(gè)股較多的基金。

  景順核心競爭力領(lǐng)頭 21次新股基成立后正收益

  《證券日報(bào)》基金周刊根據(jù)WIND資訊整理數(shù)據(jù)顯示,成立于去年的64只主動(dòng)管理偏股型基金,自成立以來至今,平均復(fù)權(quán)單位凈值增長率為-3.99%。其中,僅有21只次新股基錄得正回報(bào),占32.81%;換句話說,43只去年成立的次新偏股基金自成立起至今未負(fù)收益,占67.19%,近七成。
  具體看來,3只股基回報(bào)率超過10%,分別是景順長城核心競爭力、民生加銀景氣行業(yè)和嘉實(shí)周期優(yōu)選,自成立起至今回報(bào)率分別為19.8%、16.6%和11.8%;而包括華安升級主題在內(nèi)的7只次新偏股基金自成立至今的回報(bào)率跌幅均超過15%,紐銀策略優(yōu)選跌幅更深至24%。
  綜上所述,回報(bào)率居首的景順長城核心競爭力與業(yè)績暫時(shí)墊底的紐銀策略優(yōu)選兩只基金,自成立起后復(fù)權(quán)單位凈值增長率,首尾相差43.8%。需要指出的是,上述兩只基金分別成立于去年12月份和去年的1月份。

  成立于去年10月后股基 贏在“起跑線”上

  進(jìn)一步整理數(shù)據(jù)顯示,去年市場持續(xù)震蕩向下,尤其在9月份下跌最為明顯,單月大盤跌幅逾8%達(dá)8.11%,為去年月跌幅之首。而《證券日報(bào)》基金周刊注意到,上述21只去年成立且成立至今回報(bào)率收正的偏股基金,均成立于去年下半年,且近8成基金的成立日期集中在10月之后。由此可見,躲過了市場最低點(diǎn)成立的股基,贏在了起跑線上,在競爭中更占優(yōu)勢。
  而成立至今回報(bào)率收負(fù)的次新股基則多成立于去年上半年,尤以1月和5月為主,具體看來,成立至今業(yè)績后5名陣營中,有3只成立于1月,還有1只成立于去年5月。WIND資訊數(shù)據(jù)顯示,去年5月份月跌幅為5.77%,僅次于9月;而1月份,市場也在震蕩中下跌了0.62個(gè)百分點(diǎn)。
  某旗下次新股基回報(bào)率居前的基金公司相關(guān)人士接受《證券日報(bào)》基金周刊采訪時(shí)表示,客觀條件來講,旗下次新股基成立于去年臨近年底之時(shí),成立至今回報(bào)率表現(xiàn)領(lǐng)先也主要得益于基金成立的時(shí)點(diǎn),在經(jīng)歷去年三季度市場的調(diào)整后,四季度震蕩后市場泡沫已較少很多,市場相對較低的點(diǎn)位,對新基金的建倉提供了較好條件。而從主觀因素來講,旗下次新基金掌舵人對基金配置的個(gè)股均為估值低、基本面向好的公司,屬于物美價(jià)廉型個(gè)股,這也是價(jià)值投資的體現(xiàn)。
  國泰君安研究所基金研究員吳天宇接受《證券日報(bào)》基金周刊采訪時(shí)表示,這與當(dāng)時(shí)的市場行情有密切的關(guān)系。尤其是去年1月份時(shí),市場點(diǎn)位相對較高,新基金加速發(fā)行,基金在成立后建倉速度也非?。而去年9月份起,新基金發(fā)行受阻,基金成立后,建倉也普遍放慢腳步。不同行情背景下成立的基金,在日后市場趨勢發(fā)生轉(zhuǎn)換時(shí),便會帶給其凈值不同的際遇。

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