2月的股指溫和上升，而2月的陽光私募基金卻沒能邁得開步子。來自好買基金研究中心的數(shù)據(jù)顯示，2月份私募基金平均收益率5%，單月跑輸滬深300指數(shù)。
業(yè)績落后股指
受流動性放松預期的驅動，滬深股市在剛剛過去的2月份迎來了難得的上漲行情。Wind數(shù)據(jù)顯示，滬深300指數(shù)全月收益率6.89%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)全月收益率13.36%，中小板指數(shù)全月收益率12.00%。
從行業(yè)角度來看，按申萬一級行業(yè)分類的23個行業(yè)指數(shù)全部上漲。2月收益率排名靠前的3個行業(yè)是電子元器件、輕工制造和家用電器，全月收益率分別是14.86%、13.63%和12.28%；金融服務、公用事業(yè)和交通運輸收益率排名靠后，全月收益率分別是4.25%、6.69%和6.98%。今年以來收益率排名靠前的3個行業(yè)分別是有色金屬、家用電器和采掘，收益率分別為26.39%、18.82%和16.99%。醫(yī)藥生物、信息服務和公用事業(yè)今年以來收益率排名靠后，收益率分別為3.99%、6.03%和6.40%。
與紅火的A股表現(xiàn)相比，私募的業(yè)績卻表現(xiàn)平平。截至3月6日，好買基金研究中心根據(jù)能夠取得2月收益率數(shù)據(jù)的702只私募基金進行的統(tǒng)計顯示，2月私募基金當月平均收益率5.00%，單月跑輸滬深300指數(shù)。“由于大盤反彈導致倉位不高的私募基金的收益率低于指數(shù)，近3月、6月，私募基金都跑輸了滬深300指數(shù)，但從1年以上的時間區(qū)間觀察，私募基金仍然跑贏股指�！焙觅I基金研究中心分析師進一步指出。
此外，根據(jù)對私募基金的收益率分布情況進行的統(tǒng)計，2月私募基金收益率分布的特點是：收益分布較為均勻，但極差較大，收益率較好的私募單月盈利超過33%，而收益率較低的私募在大盤上漲的2月份，單月虧損超過4%。具體來看，2月收益率排名第1名的是羅文軍管理的鑫增長基金，2月收益率33.13%。而2月前十名的私募基金中也出現(xiàn)多只老牌私募，如澤熙、武當、展博等。其中澤熙管理的產(chǎn)品已多次出現(xiàn)在單月收益排行榜的前列，業(yè)績較為穩(wěn)定。
今年以來排名靠前的產(chǎn)品收益率基本在20%以上，其中富達一期以29.93%的收益率位居私募第1名；塔晶獅王1、塔晶獅王2分別以28.21%、27.80%的收益率排名2、3位；另外，一些定向增發(fā)的基金也取得較好的業(yè)績，博弘數(shù)君旗下的2只定向增發(fā)子基金——博弘23期和博弘9期，均進入前十名。
發(fā)行平淡 清盤數(shù)量減少
今年前兩月滬深300指數(shù)累計上漲12.29%，私募業(yè)績也隨大盤轉暖而有所好轉。海通證券統(tǒng)計顯示，2月提前清盤產(chǎn)品數(shù)量較此前兩個月大幅減少，僅有理成分層2期、泰達1期、固益人生2號、雙隆結構式1期4只結構化產(chǎn)品提前清盤，而去年12月和今年1月提前清盤的陽光私募產(chǎn)品數(shù)量分別達到22只和16只。
新產(chǎn)品發(fā)行方面，盡管2月股市紅火，但是私募基金發(fā)行依然未見火暴。海通證券基金分析師羅震進一步指出，產(chǎn)品清盤情況好轉但是并不代表私募行業(yè)開始復蘇，2月新成立產(chǎn)品數(shù)量為兩年最低水平，全月僅成立陽光私募產(chǎn)品29只，而2月非結構化私募基金共發(fā)行8只，雖較1月有所增加，但未見發(fā)行數(shù)量的顯著提升。產(chǎn)品類型方面，債券型產(chǎn)品仍保持高速發(fā)行，8只的數(shù)量雖然較上月的14只有所減少，但卻是來自于多家信托或投顧，而不像1月多數(shù)產(chǎn)品來自于佑瑞持投資。債券型產(chǎn)品是否會像去年下半年定增型產(chǎn)品那樣迎來一個持續(xù)的爆發(fā)期，羅震認為還需繼續(xù)觀察。
值得注意的是，近期債券型私募基金數(shù)量明顯增加，受到投資者關注。Wind數(shù)據(jù)顯示，3月初處于存續(xù)期的債券型私募信托產(chǎn)品就已達到30只。而此前2011年11月運行中的產(chǎn)品僅有7只，包括已終止的產(chǎn)品在內(nèi)總計出現(xiàn)過14只。僅北京佑瑞持投資一家就累計成立了14只此類產(chǎn)品，募集總規(guī)模超過10億元。來自新浪基金研究中心統(tǒng)計顯示，2011年收益排名第一的債券私募信托產(chǎn)品豐實融信6號，平均年化收益率9.55%，高于同期公募債基排名第一的光大保德信用添益A的6.22%。
倉位回升 私募謹慎樂觀
從私募基金的倉位情況來看，2月份私募的平均持倉比例大幅回升。好買基金研究中心監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2月份私募的倉位較前一月飆升了20.43個百分點，躍升至66.43%。其中，持股倉位在7成以上的私募基金占比明顯增加，已占到43%，較上月增長了23%；而在調(diào)查范圍中已沒有倉位在30%以下的低倉位基金；中等倉位的基金占比基本不變，僅小幅上漲了2個百分點。隨著1月份市場回暖、經(jīng)濟見底以及政策拐點的確認，私募公司已經(jīng)開始提高股票倉位。
根據(jù)調(diào)查，好買基金還統(tǒng)計了陽光私募倉位配置的行業(yè)分布，從行業(yè)配置中也可以看出私募機構投資方向的轉變，其中交通運輸、醫(yī)藥生物、金融服務、機械設備和食品飲料為私募持股倉位最重的五個行業(yè)，占比分別為8.07%、8.02%、7.16%、4.70%和4.52%。
2月份股市的不錯表現(xiàn)也使得私募基金對于未來大盤走勢的看法繼續(xù)改善，不過在經(jīng)歷了連續(xù)兩周的上漲之后，看多后市的私募機構占比略有回落，下跌1.43個百分點至28.57%；而認為股市將維持現(xiàn)狀的私募基金占比則走高至71.43%。
近期公開發(fā)表觀點的私募多數(shù)較為樂觀看待后市。北京和聚投資總經(jīng)理兼投資總監(jiān)李澤剛認為，現(xiàn)在好多看空資本市場的人擔心的原因主要有兩個，一是對全球經(jīng)濟形勢的擔憂；二是對國內(nèi)宏觀經(jīng)濟的擔憂。但是中國的證券市場跟宏觀經(jīng)濟是不完全相關的，應該注意的是市場的流動性，也就是資本市場資金的供求關系�，F(xiàn)在就是一個筑底的過程，因為現(xiàn)在貨幣政策正在開始新一輪的拐點，目前拐點的起點就是現(xiàn)在，現(xiàn)在就是底部區(qū)域了，今年行情會好于去年。瑞安思考投資總經(jīng)理、投資總監(jiān)岳志斌認為，今年經(jīng)濟和股市的運行分別是平穩(wěn)增長和震蕩尋底的。經(jīng)濟的運行之所以說是平穩(wěn)增長，是因為今年是換屆之年，只要采取的仍是去年的宏觀經(jīng)濟調(diào)控政策那么就不會有特別大的變化。同樣今年股市也會是震蕩尋底的一年。