期貨公司有望獲得代銷基金資格
2012-03-06   作者:孫霖  來源:上海證券報(bào)
 
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    據(jù)相關(guān)人士透露,監(jiān)管層近日召集部分期貨公司和基金公司高管,就放開期貨公司代銷公募基金業(yè)務(wù)資格征求行業(yè)意見。相關(guān)人士稱,監(jiān)管層對此持較為積極的態(tài)度,并要求符合條件的期貨公司做好開展代銷基金業(yè)務(wù)的相關(guān)準(zhǔn)備。
  此前,期貨公司不屬于《證券投資基金銷售管理辦法》中明文規(guī)定的基金銷售機(jī)構(gòu)范圍。

  代銷基金資格“4+X”謎題破解在即

  證監(jiān)會(huì)去年6月發(fā)布的《證券投資基金銷售管理辦法(修訂稿)》規(guī)定,基金管理人可以辦理其募集的基金產(chǎn)品的銷售業(yè)務(wù),即基金公司自銷。除此之外,商業(yè)銀行(含在華外資法人銀行,下同)、證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)以及中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他機(jī)構(gòu)可以向中國證監(jiān)會(huì)申請基金銷售業(yè)務(wù)資格。
  除基金公司自銷外,“商業(yè)銀行”、“證券公司”、“證券投資咨詢機(jī)構(gòu)”、“獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)”和“證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他機(jī)構(gòu)”被業(yè)內(nèi)并稱為“4+X”,“X”即代表“證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他機(jī)構(gòu)”,當(dāng)時(shí)業(yè)內(nèi)即普遍認(rèn)為,“X”的相關(guān)規(guī)定為放開其他金融機(jī)構(gòu)代銷基金業(yè)務(wù)留下了窗口和余地。
  此前不久,證監(jiān)會(huì)剛剛公布一批獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)資格,現(xiàn)在,“X”資格朦朧的身影逐漸清晰,期貨公司有望在基金代銷市場上分一杯羹。
  對于代銷基金機(jī)構(gòu)的資質(zhì)管理,《管理辦法》對不同類型的代銷機(jī)構(gòu)有不同的考察重點(diǎn):對商業(yè)銀行側(cè)重考察其資本充足率;對證券公司主要考察其凈資本等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo);對證券投資咨詢機(jī)構(gòu)和獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)則主要要求其注冊資本達(dá)到一定規(guī)模。
  相關(guān)人士透露,有關(guān)部門正在研究期貨公司代銷基金的資質(zhì)要求,預(yù)計(jì)對期貨公司的考察方向與證券公司接近,即側(cè)重于對公司凈資本等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的考察。

  能否為期貨公司帶來真正利潤尚存疑問

  有分析人士認(rèn)為,期貨公司取得代銷基金資格,豐富了期貨公司盈利手段,同時(shí)拓寬了公募基金的銷售渠道,對雙方發(fā)展均有益處。尤其對于期貨公司來說,獲得代銷基金資格意味著公司開始有能力為客戶提供更全面的資產(chǎn)配置服務(wù),對期貨公司經(jīng)營模式和發(fā)展方向的轉(zhuǎn)變都會(huì)產(chǎn)生一定影響。
  不過,也有市場人士表示,短時(shí)間內(nèi),獲得代銷基金資格并不一定能夠給期貨公司帶來真正的利潤。
  該人士指出,目前代銷基金的主流機(jī)構(gòu)均有自己天然的特長盈利模式,商業(yè)銀行主要依靠自身廣闊的營銷網(wǎng)絡(luò)和良好的聲譽(yù)賺取代銷收入;而證券公司對股票市場的研究能力和原客戶群體的投資需求,則成為其代銷基金的天然優(yōu)勢。
  相比而言,期貨公司在代銷基金方面確實(shí)面臨著一定的挑戰(zhàn)。分析人士指出,目前我國期貨市場和股票市場相對獨(dú)立,期貨公司原有業(yè)務(wù)范圍與代銷基金業(yè)務(wù)建設(shè)需求之間存在一定差異。期貨公司如果要為客戶提供優(yōu)質(zhì)的代銷基金服務(wù),需要在機(jī)構(gòu)設(shè)置、管理模式、人才儲(chǔ)備、硬件設(shè)施建設(shè)等方面重新投入較多成本。要想真正在代銷基金業(yè)務(wù)上取得豐厚的利潤,期貨公司仍需要進(jìn)一步探索和創(chuàng)新。

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