2011年資本市場(chǎng)持續(xù)的“熊市”行情，讓部分銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資者也被“閃了腰”。
日前，工商銀行一款2012年1月30日到期的一款非保本浮動(dòng)型高端理財(cái)產(chǎn)品到期累計(jì)虧損16.45%。為了減少投資者損失，工商銀行近期將其轉(zhuǎn)換成開放式產(chǎn)品進(jìn)行展期。
理財(cái)產(chǎn)品：遇“熊市”虧損
據(jù)了解，工商銀行的這款產(chǎn)品是該行2010年1月份發(fā)售的第一期高凈值客戶專屬理財(cái)產(chǎn)品，投資期限2年，原定于今年1月30日到期，屬于非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品，在產(chǎn)品發(fā)售時(shí)的預(yù)期年化收益率達(dá)到6%。
然而這6%的收益率預(yù)期卻在資本市場(chǎng)的低迷震蕩中成為泡影。“最近部分到期的投資于資本市場(chǎng)的理財(cái)產(chǎn)品發(fā)生虧損，主要是因?yàn)榈兔缘墓墒兴斐傻摹！逼找尕?cái)富研究員方瑞表示。據(jù)了解，工商銀行此前發(fā)行的“中國(guó)工商銀行高凈值客戶專屬理財(cái)產(chǎn)品（2010年第1期）組合證券投資型人民幣理財(cái)產(chǎn)品”，其投資方向主要為股票、新股申購(gòu)、基金等投資品種。該產(chǎn)品可謂生不逢時(shí)，在發(fā)行后遭遇了連續(xù)兩年的“熊市”，因此表現(xiàn)自然與股市一樣低迷。記者查詢工商銀行網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，該產(chǎn)品在2012年1月30日的單位凈值為0.8355，投資者最終虧損16.45%。
事實(shí)上，此類現(xiàn)象并非最近才出現(xiàn)。早在2008年全球金融危機(jī)出現(xiàn)之際，相當(dāng)一部分銀行發(fā)行的投資標(biāo)的為權(quán)益類資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品就曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)遭遇虧損而被迫展期的情況。而當(dāng)時(shí)為了彌補(bǔ)投資者的損失，各家商業(yè)銀行也均采取了展期的方式。
投資者：“十字路口”選擇難
“對(duì)于這些產(chǎn)品采取的展期方式，一般都是將原來(lái)的產(chǎn)品設(shè)置成類基金產(chǎn)品來(lái)運(yùn)作。銀行通過(guò)延長(zhǎng)產(chǎn)品投資期限，以及讓利優(yōu)惠等措施來(lái)吸引投資者進(jìn)行產(chǎn)品展期，一方面是為了彌補(bǔ)損失，另一方面也是為了挽回聲譽(yù)�！蹦成虡I(yè)銀行個(gè)金部人士向記者透露，“但因?yàn)?008年的教訓(xùn)，在2009年后，銀行從風(fēng)險(xiǎn)控制的角度出發(fā)，已經(jīng)很少發(fā)行這類理財(cái)產(chǎn)品�！�
按照慣常的做法，銀行對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的展期，期限一般選擇在2年左右，在市場(chǎng)行情不甚理想的情形下，采取保守的操作方式，等待市場(chǎng)行情的好轉(zhuǎn)，以期為投資者挽回?fù)p失。對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行展期的同時(shí)，部分銀行還會(huì)放棄一部分利益以換取投資者的信任和好感。比如很多銀行都會(huì)選擇將部分手續(xù)費(fèi)、管理費(fèi)以及計(jì)提收益讓利給投資者，作為優(yōu)惠條件彌補(bǔ)投資者。也有部分銀行會(huì)設(shè)計(jì)一些特別的對(duì)接產(chǎn)品，專門針對(duì)這些特定的投資者設(shè)計(jì)一款較為穩(wěn)健、且為固定收益型的理財(cái)產(chǎn)品，從某種程度上補(bǔ)償投資者的損失。
但是此次工商銀行卻是選擇直接將這款產(chǎn)品設(shè)置成無(wú)固定期限的類基金產(chǎn)品。記者在工行網(wǎng)站上查詢到的該產(chǎn)品修改后的說(shuō)明書中發(fā)現(xiàn)，該產(chǎn)品的名稱、產(chǎn)品期限、投資顧問(wèn)、投資范圍、投資限制、產(chǎn)品費(fèi)用、風(fēng)險(xiǎn)揭示書等條款均已經(jīng)進(jìn)行了重大調(diào)整。而在該行發(fā)布的相關(guān)通告中，工商銀行也表示：“我行將在2012年1月16日增加臨時(shí)開放日，客戶如不同意調(diào)整后的說(shuō)明書，可在臨時(shí)開放日贖回份額。”
“對(duì)于投資者而言，現(xiàn)在可謂又遇到一個(gè)"十字路口"。如果選擇贖回而不是延期，那么就是將浮虧變成了實(shí)虧；但若是選擇將產(chǎn)品展期，也需要投資者對(duì)于市場(chǎng)的后續(xù)走勢(shì)有個(gè)清晰判斷。此外，理財(cái)產(chǎn)品相關(guān)投資團(tuán)隊(duì)的投資管理能力是投資者需要重點(diǎn)考慮的部分，因?yàn)橘Y產(chǎn)管理團(tuán)隊(duì)的能力直接關(guān)系到產(chǎn)品后續(xù)的投資收益。”前文中的銀行業(yè)內(nèi)人士表示。他同時(shí)建議投資者，還可以看看銀行在對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行展期的時(shí)候，是否有考慮到將產(chǎn)品的“風(fēng)險(xiǎn)敞口”變小的問(wèn)題�！氨热缭O(shè)立產(chǎn)品的止損額度，并且增加開放期或贖回日的做法來(lái)增加產(chǎn)品的流動(dòng)性”。