周三(1月11日)各主要風(fēng)險(xiǎn)貨幣出現(xiàn)大幅下跌，這主要受累于有關(guān)法國AAA評級將遭調(diào)降的傳言持續(xù)，以及惠譽(yù)警告如果歐洲央行不增加購買公債，歐元區(qū)可能解體，這令市場恐慌持續(xù)升溫，風(fēng)險(xiǎn)貨幣遭到拋售。今日晚些時(shí)候歐洲央行與英國央行將公布利率決議這將成為今日市場關(guān)注焦點(diǎn)。
有關(guān)法國評等遭調(diào)降的臆測重燃，提醒投資者已持續(xù)三年的歐債危機(jī)并非僅局限於區(qū)內(nèi)二線國家，而是已波及歐洲核心國家。但法國政府早些時(shí)候否認(rèn)了關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)普爾已通知下調(diào)法國AAA評級的市場傳言。這些許緩解了市場的緊張情緒。
此外，惠譽(yù)主權(quán)評級部主管周三指出，歐洲央行應(yīng)增加購買歐元區(qū)受困國家公債以支持意大利，并防止歐元區(qū)"災(zāi)難性"解體。這增加了歐元的利空基調(diào)。
歐元再度走軟，受累于法國評等遭調(diào)降的傳言和惠譽(yù)之后發(fā)出的警告，多倫多OANDA的首席匯市策略師Dean
Popplewell表示，又是老調(diào)重談。歐元區(qū)的任何負(fù)面消息都會令投資者離場觀望。
華盛頓Commonwealth
Foreign Exchange的首席市場策略師Omer
Esiner表示，惠譽(yù)的消息令市場不安，雖然默克爾的講話暫時(shí)抵銷了其影響，但總體而言，本周市場的主要關(guān)注點(diǎn)仍是歐洲央行會議和公債標(biāo)售。
德國總理默克爾周三稱，意大利新政府已經(jīng)采取了迅速、重要的措施，可以預(yù)期財(cái)政協(xié)定在1月底之前達(dá)成，意大利和其領(lǐng)導(dǎo)人已就結(jié)構(gòu)性改革和預(yù)算采取大幅舉措。
此外，歐洲央行管理委員會委員諾沃特尼周三稱，匈牙利形勢對奧地利銀行業(yè)構(gòu)成挑戰(zhàn) ，同時(shí)表示，奧地利需要債務(wù)剎車機(jī)制。
目前匈牙利債務(wù)問題的惡化令投資者感到擔(dān)憂，因?yàn)槟壳安糠謿W元區(qū)對其具有較大的風(fēng)險(xiǎn)常開窗口，雖然該國并不屬于歐元區(qū)國家，但其債務(wù)出現(xiàn)違約這也必將殃及歐元區(qū)國家，特別是奧地利。
與此同時(shí)，歐元區(qū)相關(guān)國家信貸違約掉期指數(shù)(CDS)在希臘債務(wù)談判繼續(xù)時(shí)小幅攀升，顯示目前市場對其談判結(jié)果表示出了擔(dān)憂情緒。
此外，早些時(shí)候公布的數(shù)據(jù)顯示，歐洲央行周二隔夜存款規(guī)模4858.98億歐元，再創(chuàng)新高，市場對于購買歐元區(qū)債券的情緒依然不搞，銀行依然緊握現(xiàn)金不放手。
在諸多利空因素的影響下，昨日各主要風(fēng)險(xiǎn)貨幣出現(xiàn)大幅度下跌，歐元/美元周三尾盤報(bào)1.2706，周二尾盤報(bào)1.2778，英鎊/美元周三尾盤報(bào)1.5326，周二尾盤報(bào)1.5484，澳元/美元尾盤報(bào)1.0308，周二尾盤報(bào)1.0310，美元指數(shù)周三尾盤報(bào)81.26，周二尾盤報(bào)80.90。
歐洲央行是否持續(xù)降息，增加流動性？
歐洲央行定于周四(1月12日)召開會議并公布利率決議，這是本年度的首次利率會議。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)期，繼前兩個(gè)月的連續(xù)降息和各種非常規(guī)措施之后，歐洲央行本周可能將按兵不動。
據(jù)外媒對45位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查顯示，有42位預(yù)計(jì)歐洲央行維持關(guān)鍵利率在1.0%的歷史低點(diǎn)不變；其他3位則預(yù)計(jì)，央行將降息0.25個(gè)百分點(diǎn)。
分析認(rèn)為，歐洲央行去年12月首次向歐元區(qū)銀行業(yè)發(fā)放3年期貸款的操作有效緩解了銀行業(yè)融資壓力。銀行業(yè)從上述操作中獲取了大量資金，之后這些銀行在歐洲央行的隔夜存款規(guī)模攀升至歷史高位，表明銀行業(yè)仍能獲得充足的流動性。
歐元走軟、市場流動性充裕等這些都為央行維持現(xiàn)行利率提供支撐。歐洲央行行長德拉基12月份在歐洲議會委員會聽證會上曾表示，央行的貨幣政策已足夠?qū)捤伞?BR>
不過經(jīng)濟(jì)學(xué)家們表示，若經(jīng)濟(jì)狀況惡化或債務(wù)危機(jī)升級，該行也可能會在第一季度的晚些時(shí)候降息。經(jīng)濟(jì)學(xué)家對歐洲央行是否會在第一季度降息的預(yù)期有所分化，調(diào)查表明，有20位分析師預(yù)計(jì)歐洲央行不會降息，16位預(yù)計(jì)3月底之前會降息。
巴克萊資本經(jīng)濟(jì)學(xué)家Julian
Callow表示，歐洲央行下次降息可能是在3月8日的會議上，幅度將為50個(gè)基點(diǎn)；但央行的具體措施還需依據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢、央行的非常規(guī)操作、大宗商品價(jià)格，尤其是石油價(jià)格走勢等各方面狀況。
盡管歐洲央行從不預(yù)設(shè)利率政策路線，但投資者將仔細(xì)研究德拉基日前的講話，以推斷歐洲央行是否準(zhǔn)備在經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步惡化時(shí)降息或擴(kuò)大國債購買計(jì)劃。德拉基可能將在新聞發(fā)布會上重申，經(jīng)濟(jì)增長前景仍面臨高度不確定性和下行風(fēng)險(xiǎn)。
歐洲央行仍將政策重點(diǎn)放在提供流動性、而非實(shí)施二級債券市場干預(yù)上，德拉基可能將藉此重申，債券購買計(jì)劃并非無限期和無限量的。但他可能還會說，只要債券購買計(jì)劃有助于歐洲央行貨幣政策取得成功，央行就會繼續(xù)實(shí)施這一計(jì)劃。
摩根士丹利(大摩)在研究報(bào)告中稱，由于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)萎縮，歐洲央行在當(dāng)前季度可能把政策利率由目前的1.0%降至0.5%，然后在2012年剩余時(shí)間維持該水平不變。
該行表示，這可能導(dǎo)致貨幣市場利率下滑并且提升歐元作為融資貨幣的吸引力，同時(shí)令歐元面臨更大的貶值壓力。預(yù)計(jì)歐元/美元2012年底時(shí)或?qū)⒌?.20。
關(guān)注英國央行是否再次實(shí)施QE
英國央行貨幣政策委員會周四將舉行1月份政策會議。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)計(jì)，央行1月料維持貨幣政策不變，但下月可能采取進(jìn)一步措施，以提振面臨衰退風(fēng)險(xiǎn)的英國經(jīng)濟(jì)。
當(dāng)前，英國央行利率處于0.5%的紀(jì)錄低點(diǎn)；同時(shí)，央行資產(chǎn)購買計(jì)劃規(guī)模為2,750億英鎊。
鑒于經(jīng)濟(jì)前景疲軟，且未來兩年通脹預(yù)期在2%的目標(biāo)水平下方，英國央行去年10月份將資產(chǎn)購買規(guī)模擴(kuò)大至2,750億英鎊。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為，若經(jīng)濟(jì)形勢無法快速好轉(zhuǎn)，英國央行將需要采取更多刺激措施。
英國當(dāng)前面臨國內(nèi)財(cái)政緊縮、歐元區(qū)金融動蕩等不利因素，這些均拖累其國內(nèi)經(jīng)濟(jì)。盡管2011年12月英國關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的采購經(jīng)理人數(shù)據(jù)意外強(qiáng)勁，但經(jīng)濟(jì)學(xué)家仍認(rèn)為，這一狀況難以持久。
天達(dá)(Investec)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Victoria Cadman表示，英國經(jīng)濟(jì)2012年上半年仍有可能再度陷入衰退。
天達(dá)預(yù)計(jì)，MPC將在2月份表決同意擴(kuò)大資產(chǎn)購買規(guī)模500億英鎊，在5月份再擴(kuò)大750億英鎊，使其總規(guī)模達(dá)到4,000億英鎊�；ㄆ旒瘓F(tuán)(Citi)經(jīng)濟(jì)學(xué)家甚至認(rèn)為，央行資產(chǎn)購買計(jì)劃將最終達(dá)到6,000億英鎊。
英國2011年11月份通貨膨脹率較2010年同期上升4.8%，較英國央行目標(biāo)高出一倍多，一些MPC委員已表示，在看到通貨膨脹出現(xiàn)預(yù)期中的大幅下降前，他們不太愿意支持?jǐn)U大資產(chǎn)購買規(guī)模。
MPC在2011年11月份時(shí)表示，即使加大了債券購買規(guī)模，到2012年底英國通貨膨脹率仍可能低于2%。
普華永道(PwC)經(jīng)濟(jì)學(xué)家John
Hawksworth說：“英國央行MPC在2月的議息會議上將考慮到國內(nèi)糟糕的經(jīng)濟(jì)形勢，因此彼時(shí)很有可能擴(kuò)大量化寬松規(guī)模�！�
HIS 環(huán)球透視首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Howard
Archer說：“在未來數(shù)月內(nèi)，英國利率不會提升；2013年下半年前，英國央行很明顯不會加息，目前該行很可能維持0.5%的低利率至2014年。”