2011藝術(shù)品市場與資本難解難分 拐點(diǎn)端倪初現(xiàn)
2011-12-30   作者:記者 岳瑞芳/北京報(bào)道  來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
 
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    齊白石《松柏高立圖·篆書四言聯(lián)》以4.255億元的拍賣價(jià)格成交,成為2011年價(jià)格最高的拍品。資料照片

    春拍火暴、秋拍蕭瑟、贗品鬧劇,無論是“文交所遭整頓”還是“藝術(shù)品基金受追捧”……中國藝術(shù)品市場發(fā)軔至今,從未像2011年這般引人注目,在政策、資本、投機(jī)和貪欲等因素相互交織下,迸發(fā)出“耀眼”的光芒。
  如果說,2010年的藝術(shù)品市場可以用進(jìn)入“億元時(shí)代”來概括的話,那么2011年的表現(xiàn)無疑昭示著“資本時(shí)代”的來臨。這一年,資本與藝術(shù)全面聯(lián)姻,越來越多的企業(yè)、機(jī)構(gòu)和基金正通過各種形式急速涌入藝術(shù)品市場,尋找財(cái)富增值的空間。
  那么,在全球性經(jīng)濟(jì)疲軟及國內(nèi)股市、樓市等持續(xù)低迷的情況下,涌入藝術(shù)品市場的大量資本到底對(duì)市場意味著什么?秋拍的蕭瑟是否預(yù)示著市場拐點(diǎn)的來臨? 

  春拍火暴秋拍蕭瑟藝術(shù)品市場拐點(diǎn)端倪初現(xiàn)

  自2009年徐揚(yáng)《平定西域獻(xiàn)俘禮圖》手卷突破單件拍品的“億元”紀(jì)錄后,明代《十八應(yīng)真圖卷》、宋代《局事帖》等紛紛突破“億元”大關(guān),2010年16件“億元”藝術(shù)品的誕生,宣告中國藝術(shù)品市場正式進(jìn)入“億元時(shí)代”。
  在財(cái)富效應(yīng)的光環(huán)下,2011年藝術(shù)品春季拍場持續(xù)火暴,無論是中國近現(xiàn)代書畫第一高價(jià)作品——齊白石《松柏高立圖·篆書四言聯(lián)》(成交價(jià)4.255億元),還是中國古代書畫第二高價(jià)作品——元代王蒙《稚川移居圖》(成交價(jià)4.025億元),件件破紀(jì)錄作品的誕生,在彰顯市場“吸金”大法的同時(shí),也使人們對(duì)下半年藝術(shù)品市場的前景寄予厚望。
  相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,2011年藝術(shù)品春拍市場共實(shí)現(xiàn)成交額428.42億元,同比上漲112.71%。事實(shí)上,2010年全年的藝術(shù)品拍賣總額才只有396.96億元。
  然而,相比春拍的火暴,秋拍總體略顯平淡,“先揚(yáng)后抑”態(tài)勢明顯,打破了往年秋拍業(yè)績好于春拍的慣例。無論是香港蘇富比、香港佳士得,還是中國嘉德、北京保利,都沒能再續(xù)春拍的輝煌:香港蘇富比秋拍雖然總成交逾32億港元,但與春拍的34.9億港元相比,略顯遜色;2011年春拍中國嘉德單季成交額首次超過50億元,但短短幾個(gè)月后的秋拍卻直線下降23%,僅為38.6億元。雅昌藝術(shù)品市場監(jiān)測中心負(fù)責(zé)人關(guān)予預(yù)計(jì),2011年秋拍整體成交額不會(huì)超過400億元。
  對(duì)此,行內(nèi)觀點(diǎn)認(rèn)為,受歐債危機(jī)等全球經(jīng)濟(jì)不明朗因素,以及政府持續(xù)收緊銀根、社會(huì)資金流動(dòng)性減弱,再加上今年藝術(shù)品市場不斷爆出“贗品”、“假拍”等負(fù)面新聞?dòng)绊,秋拍不如春拍理想也在預(yù)期之內(nèi)。
  雅昌藝術(shù)市場監(jiān)測中心分析認(rèn)為,2011年秋拍市場整體呈現(xiàn)兩大矛盾——“高估價(jià)預(yù)期和市場觀望情緒的矛盾”“藝術(shù)品投資價(jià)值和升值能力的矛盾”。其一,在春拍行情利好下導(dǎo)致的秋拍拍品估價(jià)偏高,與持續(xù)的緊縮貨幣政策帶來的流動(dòng)性資金壓力,以及股市、樓市不景氣造成的謹(jǐn)慎、觀望情緒形成了鮮明矛盾。
  其二,藝術(shù)品作為另類資產(chǎn),投資價(jià)值已形成共識(shí),但中國藝術(shù)品拍賣市場從2000年春季的6.64億躍升至2011年春季的426億元,這一“吸金”速度導(dǎo)致市場在還沒能培育出足夠且優(yōu)質(zhì)的收藏群體時(shí),已滲入了太多的投資甚至投機(jī)元素。
  “芷蘭雅集”創(chuàng)始人楊玉峰認(rèn)為,藝術(shù)品市場高歌猛進(jìn)多年,卻一直忽略對(duì)投資者的培育,整個(gè)市場目前都在透支利潤,一定的調(diào)整勢在必行。
  不過,北京藝融國際拍賣有限公司執(zhí)行董事蔣偉表示,目前社會(huì)投資需求依然龐大,資金并沒有出現(xiàn)整體性緊張,不需對(duì)行業(yè)前景表現(xiàn)得過于悲觀。

  藝術(shù)品市場迎來“資本時(shí)代”“藝術(shù)品金融化”成焦點(diǎn)

  相對(duì)于春拍的火暴和秋拍的調(diào)整,2011年藝術(shù)品市場的另一大特征是藝術(shù)品加速金融化。這一年,各種藝術(shù)品基金如雨后春筍般冒出來,文化產(chǎn)權(quán)交易所更是在全國范圍內(nèi)“遍地開花”。豐厚利潤的吸引加上股市、樓市的資金擠出效應(yīng),越來越多的機(jī)構(gòu)和個(gè)人通過各種途徑將資本轉(zhuǎn)入藝術(shù)品市場,搶灘藝術(shù)品交易、收藏、流通和展示等各個(gè)環(huán)節(jié),藝術(shù)品與金融資本的交集也越來越多。
  據(jù)了解,按發(fā)行主體劃分,目前國內(nèi)的藝術(shù)品投資基金運(yùn)行模式主要有三種:以銀行為主體的藝術(shù)品理財(cái)產(chǎn)品,以信托公司為主體的集合信托投資計(jì)劃和以有限合伙企業(yè)方式設(shè)立的私募基金。三者中,信托藝術(shù)品投資基金是最主要的發(fā)行方式,投資門檻從數(shù)十萬到數(shù)百萬、甚至上千萬元不等。
  依據(jù)最新發(fā)布的“2011中國藝術(shù)品基金排行榜”報(bào)告,截至11月18日,國內(nèi)近30家藝術(shù)品基金公司已發(fā)行成立了超過70只藝術(shù)品基金,基金初始規(guī)?傆(jì)57.7億元。其中,信托藝術(shù)品基金總額高達(dá)49億元,規(guī)模最大增長勢頭也最為強(qiáng)勁。而據(jù)用益信托網(wǎng)統(tǒng)計(jì),去年全年,國內(nèi)信托藝術(shù)品基金總額僅7.58億元。
  大量資本蜂擁而至,其對(duì)藝術(shù)品市場的影響是深遠(yuǎn)的。楊玉峰認(rèn)為,在快速擴(kuò)大藝術(shù)品市場規(guī)模的同時(shí),資本介入也為藝術(shù)品市場帶來了新問題,比如價(jià)格泡沫和過度投機(jī)。
  事實(shí)上,藝術(shù)品投資基金并不是藝術(shù)品金融化的惟一方式,各地文交所的藝術(shù)品份額化交易(藝術(shù)品“證券化”)在普通投資者中更掀起一陣投資熱潮。自2009年上海文化產(chǎn)權(quán)交易所誕生后,各類文化藝術(shù)品交易平臺(tái)在國內(nèi)遍地開花。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,截至7月底,各地開業(yè)及籌備中的文交所總數(shù)已超過30家。由于這些文交所普遍存在倉促上馬、交易制度不完善、監(jiān)管缺失、虛假產(chǎn)品不時(shí)出現(xiàn)等問題,國務(wù)院11月份曾專門發(fā)布《國務(wù)院關(guān)于清理整頓各類交易場所切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的決定》(38號(hào)文),文交所首當(dāng)其沖成為此次清理整頓的重中之重。
  與文交所相比,藝術(shù)品基金繁榮的背后,潛在問題與風(fēng)險(xiǎn)同樣不容小覷。除了在常見的“贗品”風(fēng)險(xiǎn)外,短期行為、竭澤而漁是當(dāng)前藝術(shù)品投資基金的另一致命傷。
  北京華辰拍賣有限公司董事長兼總經(jīng)理、龍藏天下藝術(shù)品投資基金負(fù)責(zé)人甘學(xué)軍告訴記者,目前國內(nèi)藝術(shù)品基金運(yùn)作周期普遍為一年半左右,而藝術(shù)品適合長線投資,合理的周期起碼應(yīng)達(dá)到3-5年。
  據(jù)了解,國內(nèi)外藝術(shù)品投資基金運(yùn)作最成功的范例當(dāng)屬英國鐵路養(yǎng)老基金,而其成功或許正是由于它不是急于在藝術(shù)品市場上賺熱錢,而是在25年后才將其藏品轉(zhuǎn)手兌現(xiàn),獲得平均年收益率逾20%的業(yè)績。
  “因?yàn)樗囆g(shù)品基金從建倉、價(jià)值推進(jìn)直到最后退市都需要時(shí)間,從這個(gè)意義上講,藝術(shù)品適合投資,而不適合投機(jī)。”甘學(xué)軍說。
  其次,藝術(shù)品基金團(tuán)隊(duì)不夠規(guī)范、專業(yè)也是制約行業(yè)發(fā)展的痼疾!败铺m雅集”創(chuàng)始人楊玉峰認(rèn)為,藝術(shù)品基金的管理團(tuán)隊(duì)既要有藝術(shù)專業(yè)素養(yǎng),也要具備金融行業(yè)的知識(shí),特別是需要保持“獨(dú)立”。
  但藝術(shù)品金融化還不只是發(fā)行藝術(shù)品基金那么簡單,中國距離真正的藝術(shù)品金融化還有很長的路要走。據(jù)國投信托有限公司總經(jīng)理呂益民介紹,在西方發(fā)達(dá)國家,藝術(shù)金融化表現(xiàn)為藝術(shù)市場、藝術(shù)機(jī)構(gòu)和藝術(shù)品的全面金融化,比如,藝術(shù)品投資指數(shù)的普及;拍賣機(jī)構(gòu)直接為客戶提供擔(dān)保、抵押、評(píng)估、貸款等融資性金融服務(wù)等。

  2012年藝術(shù)品市場:風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇并存 “去泡沫化”不可避免

  統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2004年以來,作為第五大投資渠道,中國藝術(shù)品市場財(cái)富效應(yīng)凸顯,投資年回報(bào)率高達(dá)26%,已超過風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)較高的股票和房地產(chǎn)。
  從世界經(jīng)濟(jì)規(guī)律看,當(dāng)GDP達(dá)到人均1000-2000美元時(shí),是藝術(shù)品市場的啟動(dòng)期;達(dá)到4000美元以上是流行期;達(dá)到5000美元以上是快速發(fā)展期;達(dá)到8000美元是市場大規(guī)模發(fā)展期;達(dá)到1萬美元?jiǎng)t是空前繁榮期。目前,中國人均GDP處于4000多美元的水平,藝術(shù)品市場正日漸引起重視。
  中國嘉德國際拍賣公司董事副總裁寇勤認(rèn)為,中國藝術(shù)品市場目前正面臨重要的機(jī)遇期。經(jīng)過近20年的發(fā)展,無論是市場經(jīng)驗(yàn)的積累,還是拍賣公司的自我完善、市場上交易各方的各自成熟,都有了一定基礎(chǔ)。在當(dāng)前文化產(chǎn)業(yè)大發(fā)展、大繁榮階段,未來中國藝術(shù)品市場大有可為。
  據(jù)文化部文化市場司此前公布的《2010中國藝術(shù)品市場年度報(bào)告》顯示,2010年,我國藝術(shù)品市場整體規(guī)?焖僭鲩L,市場交易總額達(dá)到1694億元,比2009年增長41%,藝術(shù)品市場交易規(guī)模全球占比23%,僅次于美國。而據(jù)諸多業(yè)內(nèi)人士分析,2011年中國藝術(shù)品市場總體規(guī)模將再度上揚(yáng),有望突破2000億元。
  值得關(guān)注的是,依據(jù)國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)日前下發(fā)的通知,自2012年起,油畫、粉畫及其他手繪畫原件;雕版畫、印制畫、石印畫的原本;各種材料制的雕塑品原件的進(jìn)口關(guān)稅稅率將由12%降至6%(暫行1年)。
  分析人士認(rèn)為,按照此前的交易量估算,此次政策調(diào)整將為北京市藝術(shù)品進(jìn)口降低關(guān)稅約7000萬元,降低進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅1200萬元,預(yù)計(jì)帶動(dòng)北京市2012年藝術(shù)品交易額30億-50億元。
  2012年藝術(shù)品市場前景可期,但風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。不少業(yè)內(nèi)人士對(duì)2012年藝術(shù)品市場行情較為擔(dān)憂,理由一是整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響買家購買力,其次,經(jīng)濟(jì)環(huán)境受挫也會(huì)令貨源劇減。
  中央美術(shù)學(xué)院教授、藝術(shù)品價(jià)格評(píng)估專家龔繼遂也認(rèn)為,2011年是繼2003年大量資本進(jìn)入藝術(shù)品市場、2008年泡沫初破之后,藝術(shù)品市場經(jīng)歷的一個(gè)拐點(diǎn)。藝術(shù)品投資在質(zhì)、量、觀念方面都會(huì)經(jīng)歷調(diào)整,2012年將是一個(gè)擠壓泡沫的過程。
  分析人士認(rèn)為,2012年中國藝術(shù)品市場面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)便是“去泡沫化”。隨著各類藝術(shù)品投資基金等紛紛入市,藝術(shù)品市場正從收藏型迅速轉(zhuǎn)向投資型甚至是投機(jī)型,藝術(shù)品淪為低買高賣的工具,許多拍品短期內(nèi)多次易手、交易價(jià)格迭創(chuàng)新高。在資金推動(dòng)下,部分藝術(shù)品的市場成交價(jià)格已開始嚴(yán)重背離其實(shí)際價(jià)值,“去泡沫化”不可避免。

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