“拯救歐元區(qū)最后機會”的今年最后一次歐盟峰會已經(jīng)落下帷幕，因英國的反對，此次會議未能就修改歐盟條約達(dá)成一致，但峰會依然取得了一定的成績，然而，因缺乏解救危機的實質(zhì)性決議出臺，峰會成果恐有限，后面還有諸多問題待解，包括：
推遲至明年3月份決定是否上調(diào)歐洲穩(wěn)定機制(ESM)5000億歐元的資金上限；此次峰會達(dá)成的政府間協(xié)議是否能說服歐洲央行改變立場加大援助力度；英國反對修改歐盟條約，是否會在后面產(chǎn)生連鎖反應(yīng)？標(biāo)普評級是否認(rèn)可此次峰會結(jié)果？
受此影響，外匯市場上，上周五歐元先抑后揚，但反彈力度有限。周一亞市早盤，主要貨幣維持在上周五收盤價附近窄幅波動。
北京時間08:02，美元指數(shù)報78.64，盤中最高79.11，最低觸及78.41，上周五尾盤報78.59。歐元/美元報1.3372，上周五尾盤報1.3385，盤中最高1.3434，最低為1.3281。
在此次峰會上，除英國以外的歐盟26國領(lǐng)導(dǎo)人同意在成員國之間以政府間協(xié)議形式達(dá)成新的財政契約，將實施更嚴(yán)格的預(yù)算規(guī)則和對違規(guī)國家的自動制裁機制。
德國總理默克爾表示，修改歐盟條約將在歐元區(qū)國家和那些愿意參與的國家中進(jìn)行，公約將在明年3月初之前提交及審批。她指出，英國并未暗示將改變其對公約修改的態(tài)度，歐盟不能就修正合約問題向英國提供交換條件。
此外，峰會還決定，在10天之內(nèi)給IMF提供2000億歐元的資金。
但投資者不確定決策者是否或何時會采取更果斷的行動遏制目前已威脅法國，甚至歐洲經(jīng)濟強國德國的債務(wù)危機。
Western
Union Business Solutions的高級分析師Brendan
McGrath表示，盡管許多國家承諾將堅持保持債務(wù)在可控水平，但峰會并未出臺將給該地區(qū)帶來即時，有形裨益的工具。
RBC Capital Markets駐多倫多的資深外匯策略師David
Watt稱，市場風(fēng)險偏好有所升溫，因歐洲領(lǐng)導(dǎo)人拿出了一些方案，至少是取得了一些進(jìn)展，如果市場決定等待方案具體內(nèi)容的出臺，那么投資者本周可能會感到有些失望。
英國對上周五達(dá)成的歐盟協(xié)議的反對意味著，新的財政規(guī)定將不得不作為政府間協(xié)議來實施，而不是通過修改條約得以貫徹；修改條約需要得到歐盟成員國的一致支持。瑞銀(UBS)的分析師們寫道，英國首相卡梅倫(Cameron)反對修改條約，這明顯暗示英國將逐漸遠(yuǎn)離歐洲核心，長期來看這會帶來微妙的后果。
與此同時，歐洲商業(yè)銀行的美元融資成本再次上升。
歐洲央行態(tài)度成關(guān)鍵
歐洲央行此前一再反對擴大資產(chǎn)購買規(guī)模，最主要的障礙便是歐盟財政未能統(tǒng)一。而此次峰會上，雖然除英國以外的歐盟26國達(dá)成了新財政條約，但能否說服歐洲央行擴大購買力度，還是未知數(shù)。
分析師稱，歐洲領(lǐng)導(dǎo)人可能尚未采取足夠的行動來說服歐洲央行大幅增加購買歐元區(qū)債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重國家的國債，且對執(zhí)行更嚴(yán)格預(yù)算紀(jì)律將十分艱困的憂慮猶存。
歐洲央行消息人士稱，央行目前購債規(guī)模上限為每周200億歐元，且并未考慮擴大購債規(guī)模。上周四，歐洲央行行長德拉基給央行將大規(guī)模增加國債購買量的預(yù)期潑冷水。
意大利國債收益率上周五再度跳升至不可維系水平之上，后因據(jù)報歐洲央行購買該國國債而回落。意大利和西班牙按計劃將在本周發(fā)行新債，其借貸成本可能繼續(xù)攀升。
在當(dāng)前歐洲金融穩(wěn)定基金(EFSF)和IMF資金來源依然未能有效解決的情況下，歐洲央行是否持續(xù)，甚至加大購買問題國家國債力度，成為了當(dāng)下歐洲金融局勢能否保持穩(wěn)定的核心力量。
若歐洲央行不認(rèn)可26國的協(xié)議，堅持不擴大資產(chǎn)購買規(guī)模，市場信心恐遭打擊，歐元區(qū)國家的國債收益率將再度持續(xù)飆升，意大利和西班牙將首當(dāng)其中，法國也將緊隨其后。
標(biāo)普評級是否認(rèn)可？
在歐盟峰會前夕，標(biāo)普評級接連將歐元區(qū)15國、EFSF、歐盟評級列入負(fù)面觀察名單，并明確指出，是否調(diào)降評級，將由此次峰會結(jié)果而定。
歐元區(qū)15國的評級前景被列入負(fù)面觀察的名單中，赫然包括德國、法國等6個AAA評級國家，甚至警告稱可能下調(diào)法國評級兩個級別。
這一舉措意味著這些歐元區(qū)成員國今后90天可能遭“集體降級”。因此，近期標(biāo)普的相關(guān)評論，將引發(fā)市場劇烈動蕩，投資者密切關(guān)注。
若認(rèn)可峰會成果，評級警報將暫時解除；反之，調(diào)降評級可能隨時出現(xiàn)，債券收益率將再度飆升，違約憂慮恐慌將再度席卷市場，歐元難逃一劫。
本周關(guān)注美聯(lián)儲決議
歐洲情勢的發(fā)展本周應(yīng)仍是市場的關(guān)注焦點，而美聯(lián)儲年內(nèi)最后一次政策會議將被證明對市場影響甚微，因預(yù)計不會采取新的行動。
美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)將在周二舉行會議，預(yù)計將連續(xù)第二次暫停放寬政策，美聯(lián)儲將判斷歐洲危機對經(jīng)濟的影響，并考慮增加政策透明度的額外措施。
富國駐紐約的匯市策略師Vassili
Serebriakov說，近期的美國數(shù)據(jù)略優(yōu)於預(yù)期，所以美聯(lián)儲沒有推出寬松政策的迫切性。
上周五公布的數(shù)據(jù)顯示美國12月消費者信心指數(shù)初值升至六個月高位，10月貿(mào)易逆差縮窄，此為美國經(jīng)濟體質(zhì)正緩慢改善的跡象。
美聯(lián)儲將于北京時間14日凌晨01:30公布最新利率決議，同時主席伯南克將于02:15召開新聞發(fā)布會，屆時他就美國近期經(jīng)濟、就業(yè)及貨幣政策等發(fā)表講話。
值得關(guān)注的是，美聯(lián)儲貨幣政策會議可能明確通脹和就業(yè)目標(biāo)，以更清晰地完成“溝通”政策。美聯(lián)儲已表示，希望年通脹率目標(biāo)達(dá)到2%，長期目標(biāo)還略低于2%。而大多數(shù)美聯(lián)儲官員認(rèn)為失業(yè)率跌至5%或6%才不會引發(fā)通脹上升。
調(diào)查顯示，美聯(lián)儲明年一、二季度推出QE3的可能性高達(dá)90%，因為此前美聯(lián)儲主席伯南克與紐約聯(lián)儲主席杜德利均對美國房地產(chǎn)市場感到擔(dān)憂，同時，兩位美聯(lián)儲核心人物都向市場發(fā)出了信號：即美聯(lián)儲很可能購買與房地產(chǎn)市場密切的抵押支持債券(MBS)，以此來刺激美國房地產(chǎn)市場。
