來自好買基金研究中心的統計顯示,11月保本型、貨幣型和債券型基金都取得正收益,分別上漲0.36%,0.36%和0.14%。指數型和QDII跌幅較大,分別下跌5.99%和4.93%,股票型和混合型下跌3.08%和2.31%。
內外交困的市場環(huán)境使得國內股票型基金和QDII基金依舊表現的力不從心,而相比之下,債券型基金卻漸入佳境。
股基力不從心 融通兩只跌幅最大
11月,在內外交困的環(huán)境中我國股票市場結束了上月的短暫反彈,繼續(xù)下跌。數據顯示,上證綜合指數下跌5.46%,上證A股指數下跌5.44%,上證180指數下跌6.82%,上證50指數下跌7.22%,滬深300指數下跌6.45%,深證成分指數下跌7.51%,深證成分A股指數下跌7.51%,深證100指數下跌6.62%。
受累于疲弱的股票市場表現,11月股票投資方向基金凈值繼續(xù)下跌。Wind統計數據顯示,納入統計的818只開放式基金(非貨幣和QDII)中,196只當月的復權單位凈值增長率為正。
11月股票型基金整體下跌,只有少量基金上漲。從Wind統計來看,排名前三的股票型基金分別是易方達醫(yī)療保健漲2.16%,金元比聯消費主題漲1.42%,銀河行業(yè)優(yōu)選漲1.27%。好買基金研究中心分析指出,漲幅前列的基金都是以消費行業(yè)如食品飲料和醫(yī)藥生物為主要配置,因此在本月取得不錯的業(yè)績。而跌幅最大的融通內需驅動11月下跌11.98%,該基金主要配置了金屬非金屬和采掘行業(yè),因此受到較大損失;而另一只融通行業(yè)景氣也有11.40%的跌幅。
混合型中排名前三的分別是萬家和諧增長漲2.01%,天弘精選漲1.68%,銀河銀泰理財分紅漲1.58%。排名最后的是融通行業(yè)景氣跌11.40%。融通基金旗下的混合型基金也配置了較多的采掘等行業(yè),遭受較大損失。從混合型基金的首尾業(yè)績差距看,分化較大。
此外,銀河證券基金研究中心指出,主動投資的股票基金跌幅明顯小于指數跌幅,亦小于被動投資的指數基金,凸顯出股基主動投資優(yōu)勢。納入統計的261只開放式標準股票型基金凈值平均下跌了3.04%,5只封閉式標準股票型基金凈值同期亦下跌了3.36%;普通股票型基金方面,開放式普通股票型基金11月下跌3.61%,25只封閉式普通股票型基金跌幅為1.64%,表現大幅優(yōu)于開放式股基。被動投資的指數基金跌幅更甚,納入統計的98只標準指數型股票基金同期凈值跌幅達到5.96%。
債基漸入佳境 QDII業(yè)績普跌
與股基的力不從心相比,固定收益類基金則延續(xù)了“十一”之后的回暖態(tài)勢,凈值持續(xù)上漲。
債券市場“十一”之后上演了一輪“絕地反彈”,11月份雖然漲勢漸緩,然而債市反彈趨勢基本確立,債券基金漸入佳境。來自銀河證券基金研究中心的統計顯示,普通債券型基金(一級)及普通債券型基金(二級)11月凈值分別微漲0.37%和0.18%;5只長期標準債券型基金更是獲得0.56%的收益;可轉換債券型基金受到股市疲弱影響,11月凈值下跌了1.98%。封閉式債券基金方面,封閉式普通債券型基金(一級)和封閉式普通債券型基金(二級)同期收益率分為0.83%和0.38%,表現大幅優(yōu)于可比開放式債基!
不過債券型基金雖在11月整體取得正收益,但分化嚴重。好買基金研究中心統計顯示,當月工銀瑞信增強收益A漲1.72%,廣發(fā)增強債券漲1.71%,中銀穩(wěn)健增利漲1.61%,而博時穩(wěn)定價值A排名最后,跌3.96%,主要原因是持有比較多的可轉債。
除了債基,貨幣基金也有不錯的表現。Wind統計顯示,11月貨幣型基金的收益率在較高水平,表現最好的是招商現金增值A漲0.46%、萬家貨幣漲0.45%;而相對靠后的景順長城貨幣A也有0.19%的上漲。
不過身處海外市場的QDII日子并不那么好過。11月海外市場依舊不振,QDII基金凈值表現繼續(xù)走弱。QDII股票基金跌幅達到4.88%,遠遠高于投資國內市場的股票基金跌幅。排名前兩位的諾安黃金和易方達黃金則是以“零”凈值變化領先;而跌幅最大的是海富通大中華精選,下跌8.07%。
此外,銀河基金研究中心也指出,由于相對更為靈活的投資策略和投資范圍,QDII(FOF)的平均跌幅較股票型QDII基金更小,當月QDII(FOF)基金僅下跌1.57%,表現優(yōu)于QDII股票基金。
關注大盤風格類基金
對于當前階段的基金配置,在股基的選擇上,好買基金研究中心表示,傾向于選擇投資上比較積極,略偏向大盤股的基金;而從組合的角度來考慮,建議持有一些長期歷史業(yè)績優(yōu)秀,在趨勢投資上做得比較好的基金。分析師進一步指出,市場在大跌之后,短期會觸發(fā)反彈,但趨勢性行情產生的可能性不大,12月的行情可能是先漲后穩(wěn)的走勢。
債券基金的配置方面,“從配置的角度來看,盡管匯豐PMI的走低再度引發(fā)市場對于信用風險的擔憂,但目前信用利差仍處于歷史高位,因此信用產品的安全性仍然好于利率產品。12月資金面逐步好轉的判斷使得我們相對看好近期短端的表現,長端受制于通脹降幅不及預期的可能性短期表現恐將弱于短端。但我們對于債券市場的中長期判斷并未發(fā)生改變,衰退中后期使用‘信用產品+長久期’的配置策略依舊占優(yōu)!焙觅I基金研究中心分析師表示。
11月海外市場普遍下跌,歐債危機仍是困擾市場的主要因素,除此之外,全球經濟復蘇乏力,投資者普遍缺乏信心。盡管在過去一周,QDII股票基金受到海外市場普漲的影響,出現了明顯反彈,但是好買基金研究中心分析師指出,從已有的數據看,全球經濟的增速不斷減緩,尤其是發(fā)達國家,甚至有陷入衰退的可能。為了刺激經濟,各國已經開始動用寬松的金融和財政政策。11月30日晚,美聯儲及其他五家央行宣布,將聯手把美元流動性互換利率下調50個基點,以此作為對歐元區(qū)主權債務危機的回應,此舉有利于緩解市場流動性缺乏的問題,但歐債危機的解決仍具有不確定性。
對于下一階段的QDII投資,好買基金研究中心建議仍然保持大類資產配置的均衡,在權益類、固定收益類和商品類中擇優(yōu)配置,以權益類配置為主,總體倉位不宜過高。選擇權益類QDII基金時重點關注成熟市場,如美國市場,做到主動管理基金以及被動的指數基金的均衡配置。