昨日下午，在惠譽(yù)評(píng)級(jí)召開(kāi)的電話會(huì)議上，惠譽(yù)中國(guó)區(qū)金融機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)團(tuán)隊(duì)主管朱夏蓮表示，由于流動(dòng)性緊張和貸款無(wú)法正�；厥斩�(fù)擔(dān)加重，中資銀行現(xiàn)金充足性減弱。在她看來(lái)，理財(cái)產(chǎn)品的迅速增長(zhǎng)，使得中資銀行在解決融資和流動(dòng)性問(wèn)題上更加困難。
朱夏蓮指出，中資銀行融資能力和流動(dòng)性的迅速惡化，可能導(dǎo)致惠譽(yù)對(duì)于某些流動(dòng)性水平較低的中小銀行，在可行性評(píng)級(jí)（Viability
Ratings）上采取負(fù)面行動(dòng)。
銀行流動(dòng)性資產(chǎn)大幅減少
朱夏蓮稱，流動(dòng)性緊張問(wèn)題對(duì)于當(dāng)前中資銀行體系來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。她指出，過(guò)去中資銀行流動(dòng)性狀況和融資能力非常強(qiáng)，但這種趨勢(shì)在最近兩年發(fā)生了變化。
在朱夏蓮看來(lái)，過(guò)去兩年來(lái)，中資銀行的流動(dòng)性資產(chǎn)大幅減少，若未來(lái)出現(xiàn)貸款質(zhì)量下降的情況，中資銀行將不再具有強(qiáng)大的融資能力和穩(wěn)定的流動(dòng)性水平。
她解釋稱，過(guò)去兩年貸款的迅速增加使得銀行的流動(dòng)性資產(chǎn)大幅減少，而存款準(zhǔn)備金率的上調(diào)也鎖住了大部分之前能在資產(chǎn)負(fù)債表中自由轉(zhuǎn)換的資金。另外，伴隨著GDP增速的降低和經(jīng)常項(xiàng)目順差的收窄，存款的有機(jī)增長(zhǎng)水平在2011年開(kāi)始明顯降低。另外，非銀行體系和離岸融資量的增長(zhǎng)所反映出的資金脫媒趨勢(shì)，也導(dǎo)致了存款的流出。
值得注意的是，朱夏蓮著重提到了理財(cái)產(chǎn)品的快速增長(zhǎng)給銀行帶來(lái)的巨大償付壓力。她表示，銀行每發(fā)行一期理財(cái)產(chǎn)品，就意味著未來(lái)將要有一筆資金流出。截至2011年三季度末，銀行體系中尚在流通中的理財(cái)產(chǎn)品已達(dá)7.7萬(wàn)億元，這會(huì)給銀行帶來(lái)巨大的償付壓力。
事實(shí)上，目前銀行所發(fā)行的大多數(shù)理財(cái)產(chǎn)品并非與固定資產(chǎn)相掛鉤，而是進(jìn)入一個(gè)“資金池”中，這很容易產(chǎn)生期限錯(cuò)配的問(wèn)題，銀行面對(duì)這種情況，通常采取動(dòng)用自身資產(chǎn)還債和“借新還舊”等辦法，這會(huì)導(dǎo)致銀行流動(dòng)性水平的降低。之前，銀監(jiān)會(huì)對(duì)于期限一個(gè)月以下短期理財(cái)產(chǎn)品的叫停就是對(duì)這種擔(dān)憂的體現(xiàn)。
未來(lái)可能調(diào)低中小銀行“可行性”評(píng)級(jí)
朱夏蓮指出，通過(guò)銀行間市場(chǎng)利率和財(cái)政存款招標(biāo)利率上升、存款增長(zhǎng)構(gòu)成的變化（公司存款減少，政府存款增加）等情況可以看出，中資銀行手中應(yīng)對(duì)流動(dòng)性問(wèn)題的資源正在變少。
朱夏蓮解釋稱，現(xiàn)金流的變化正使得中資銀行越來(lái)越依賴貸款的回收來(lái)償付負(fù)債。她指出，幾年之前，中資銀行是否能回收對(duì)銀行流動(dòng)性影響不大，其中的原因是存款來(lái)源穩(wěn)定，即使出現(xiàn)貸款違約，銀行償付也不成問(wèn)題。但是現(xiàn)在，對(duì)于中小銀行來(lái)說(shuō)，如果貸款無(wú)法正�；厥盏脑�，銀行就面臨著流動(dòng)性的困難。經(jīng)惠譽(yù)測(cè)算，對(duì)于某些中小銀行來(lái)說(shuō)，只有55%以上的貸款在2011年底前都得到全額收回，銀行的流動(dòng)性才不會(huì)有問(wèn)題。除中小銀行之外，在朱夏蓮看來(lái)，國(guó)有銀行的現(xiàn)金充足水平下降也比較快。
朱夏蓮認(rèn)為，展望2012年，對(duì)于中資銀行來(lái)說(shuō)，可能存在以下流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。首先，政府對(duì)銀行將部分種類貸款展期的要求，可能降低銀行的償付能力；其次，經(jīng)濟(jì)增速放緩會(huì)導(dǎo)致存款增速下滑；另外，資本外流、房地產(chǎn)價(jià)格可能上升所導(dǎo)致的銀行存款轉(zhuǎn)移也值得關(guān)注。她還認(rèn)為，未來(lái)銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)的償付也會(huì)成為問(wèn)題。
朱夏蓮表示，中資銀行融資能力和流動(dòng)性的迅速惡化，可能導(dǎo)致惠譽(yù)對(duì)于某些流動(dòng)性水平較低的中小銀行，在可行性評(píng)級(jí)（Viability
Ratings）上采取負(fù)面行動(dòng)。
12月2日，惠譽(yù)發(fā)布題為《中資銀行——流動(dòng)性緊張和貸款無(wú)法正�；厥肇�(fù)擔(dān)加重導(dǎo)致現(xiàn)金充足性減弱》的報(bào)告，朱夏蓮的上述發(fā)言主要是來(lái)自對(duì)該報(bào)告的總結(jié)。
