產(chǎn)品定位及基金經(jīng)理管理風格不同。
業(yè)績相差最大的為消費紅利與匯豐晉信中小盤，兩者業(yè)績相差15.37%。
還有45天，2011年即將成為歷史。偏股型基金的業(yè)績盡管在今年不盡人意，但是年底始終要搏一下排名。同樣，按照證監(jiān)會的規(guī)定，在季報和年報時也要對同門同類風格相似基金業(yè)績差超5%有所解釋。那么截至11月14日，同門基金公司旗下風格相似的不同基金之間差異又如何？
統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，按照基金投資風格的分類，截至11月14日，今年以來屬于同一基金公司同類型且風格類似基金，業(yè)績差異超5%的有36家基金公司旗下的79對基金，其中業(yè)績相差最大的為15.37%。
其中，從投資風格來看，多是集中在大盤成長型和大盤平衡型基金中。前者有6家基金公司的6對；后者有來自34家基金公司的73對。
證監(jiān)會曾在2008年發(fā)布的《證券投資基金管理公司公平交易制度指導意見》中明確規(guī)定，如果在某一分析期內(nèi)，基金公司管理的投資風格相似的不同投資組合之間的業(yè)績表現(xiàn)差異超過5%，公司應(yīng)就此在監(jiān)察稽核季度報告和年度報告中做專項分析。如果這一態(tài)勢延續(xù)到年末，則上述36家基金公司也許要準備在2011年的年度報告中做此解釋了。
不過，業(yè)內(nèi)人士認為，事實上，對于投資風格的劃分各家說法不一，而且很難確定。所以很多基金公司以此打“擦邊球”，在定期報告中并不會做解釋。
79對基金業(yè)績差異逾5%
所謂的基金投資風格確定是按照其全部持有的股票的總股本市值以及該股票的風格分值來確定的。其中基金的市值屬性，是根據(jù)基金半年度、年度的全部持股的總股本市值的均值劃定�；鸬膬r值、成長屬性根據(jù)基金半年度、年度全部持股的均衡風格確定，即根據(jù)持股的風格系數(shù)確定基金的風格系數(shù)，從而得出基金的風格。
按照投資風格的分類，把基金投資風格分為，大盤價值型、大盤平衡型、大盤成長型、中盤價值型、中盤成長型、中盤平衡型、小盤平衡型、小盤價值型、小盤成長型。
剔除今年成立的新基金，按照上述原則，資訊顯示，大盤價值型基金有53只，大盤平衡型基金有284只，大盤成長型有62只，中盤平衡型有31只，中盤成長型有16只，中盤價值型就1只，小盤平衡型基金有5只，小盤價值型和小盤成長型基金均沒有。
觀察發(fā)現(xiàn)，截至11月14日，今年以來屬于同一基金公司同類型且風格類似基金，業(yè)績差異超5%的有36家基金公司旗下的79對基金。
具體來看，大盤價值型基金中，剔除指數(shù)型基金，普通股票型基金有10只，偏股混合型基金有2只，但其中并無同門同類型業(yè)績差異超5%的基金。
大盤成長型基金中，業(yè)績差異超過5%的基金有6家基金公司的6對基金，業(yè)績相差最大的為8.69%。普通股票型基金中，包括信誠盛世藍籌與信誠精粹成長相差6.38%，國富中小盤與國富彈性市值相差8.12%，廣發(fā)聚瑞與廣發(fā)核心精選相差8.69%等；偏股混合型基金中，有1家基金公司的1對基金相差6.48%，大盤平衡型基金中，業(yè)績差異超過5%的有73對，普通股票型基金中有60對，偏股混合型基金有13對，其中差異最大的是匯豐晉信消費紅利與匯豐晉信中小盤相差15.37%。其余投資風格的基金并無業(yè)績差異逾5%的基金。
兩“不同”決定大差異
北京一位基金業(yè)內(nèi)人士表示，基金業(yè)績差異本身存在是必然的，但是同門同類甚至風格相近或相似基金業(yè)績差異過大就值得注意。不過這或許與基金本身的產(chǎn)品定位模糊有關(guān)。比如有些基金名字本身則顯示出了投資方向是“大盤股”，但實際上也一直在投資中小盤股票；再比如有些基金名稱上則定位為“消費”基金，但是傳統(tǒng)消費行業(yè)以外的股票也可以投資，并且被納入“消費”。
業(yè)內(nèi)人士還分析認為，基金業(yè)績差異還與其規(guī)模及基金經(jīng)理管理風格有關(guān)。不過投資風格分類標準原則具有一定的滯后性，比如分類方法是以基金的價值、成長屬性根據(jù)基金半年度、年度全部持股均衡風格分類，但距今最接近的半年度報告離現(xiàn)在也快過去近5個月時間，這當中基金所持有的股票也許發(fā)生了不同程度的變化。
不過，根據(jù)證監(jiān)會2008年的《公平交易制度指導意見》，79對基金業(yè)績差異超5%，照此趨勢，也許在45天后的四季報和年報中，不打“擦邊球”的基金公司要對此做出解釋了。
