警惕本幣轉(zhuǎn)向 中性看待大盤(pán)
2011-11-16   作者:鄭步春  來(lái)源:每日經(jīng)濟(jì)新聞
 
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    周二A股強(qiáng)勢(shì)震蕩,收盤(pán)滬綜指漲0.04%報(bào)2529.76點(diǎn),深綜指漲0.36%報(bào)1086.94點(diǎn),多數(shù)個(gè)股上漲,成交額稍有縮減。外圍市場(chǎng)給出些壓力,但A股表現(xiàn)還算不錯(cuò)。
  我國(guó)港股周二下跌,亞太其余股市均跌。外圍主要是西班牙和意大利公債殺跌,收益率漸漸逼近7%。截至昨17時(shí),意大利10年期公債收益率升193基點(diǎn)至6.881%;同期西班牙公債收益率升173基點(diǎn)至6.245%。另外,歐股也有一些跌幅。
  意大利、希臘近期有技術(shù)性官員上臺(tái),市場(chǎng)對(duì)“新官”上任頗有期許,但這樣的期許同時(shí)也是脆弱的。歐元區(qū)最大金主德國(guó)最近也感受到焦頭爛額的苦處,已漸漸傾向于“甩手不救”的策略,比如德國(guó)總理默克爾所在政黨基民盟已投票支持歐元區(qū)成員國(guó)“自愿退出”。
  歐洲、美國(guó)均有大量黃金,它們和債務(wù)國(guó)關(guān)聯(lián)度更高,卻不太愿意出手。自己守著大量金子不愿甩賣(mài)出來(lái),卻同時(shí)指望金磚國(guó)家出力……
  另一方面,筆者一向認(rèn)為,歐洲的問(wèn)題并不是技術(shù)問(wèn)題,而是福利過(guò)度方面的體制問(wèn)題,所以技術(shù)性人才充其量只能拖延事態(tài)發(fā)展。
  昨A股中的銀行股有些壓力,所以股指沒(méi)漲多少。繼前期高盛減持工行后,又有美國(guó)銀行減持建行的不利消息。一些較冷門(mén)的個(gè)股出現(xiàn)補(bǔ)漲,如電力、橡膠等?傮w而言,市場(chǎng)在強(qiáng)勢(shì)中也流露出些許調(diào)整姿態(tài),但下檔買(mǎi)盤(pán)相當(dāng)頑強(qiáng),護(hù)住股指全天幾乎走成直線,最終收出小陽(yáng)十字星。
  昨央行發(fā)行520億1年期央票,雖然數(shù)額創(chuàng)半年來(lái)新高,但平均中標(biāo)收益率僅3.4875%,已低于同期儲(chǔ)蓄利息。這樣的盤(pán)面暗示現(xiàn)金較充足,故昨交易所的國(guó)債指數(shù)大漲并再創(chuàng)新高。目前A股市場(chǎng)處于強(qiáng)勢(shì)之中,也只有強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)才可能一切往好處看,最終體現(xiàn)在股指上。從最近一些消息看,市場(chǎng)似乎已將大盤(pán)股拐彎抹角地看成利好,因多數(shù)人或?qū)Υ蟊P(pán)股減量發(fā)行十分憧憬。
  A股形勢(shì)表面上不錯(cuò),卻也存在重大隱憂,這就是人民幣忽由升值轉(zhuǎn)為貶值的可能性。由于此事關(guān)系重大,所以筆者不厭其煩屢次提出。目前討論這個(gè)問(wèn)題的人不多,機(jī)構(gòu)們也頗為淡定,然而盤(pán)面卻已實(shí)實(shí)在在提示了這個(gè)可能性。昨人民幣中間價(jià)報(bào)6.3436,一年期NDF為6.3465,升值預(yù)期似已極其渺茫。
  大家知道,我國(guó)外儲(chǔ)極多,但多年來(lái)累積了多少熱錢(qián),誰(shuí)也弄不太清。一旦這些熱錢(qián)齊刷刷出走,則后果難測(cè),近期高盛及美國(guó)銀行的行動(dòng)難道就不能看成是鋪墊或警訊?誰(shuí)又能保證國(guó)際大鱷們沒(méi)有后招?
  星展銀行(DBS)周二表示,離岸人民幣與境內(nèi)市場(chǎng)即期匯率的日內(nèi)價(jià)差本周一觸及負(fù)50個(gè)基點(diǎn),原因是離岸市場(chǎng)對(duì)美元的巨大需求,投資者開(kāi)始結(jié)清人民幣多頭倉(cāng)位。
  今日A股將有4家新股發(fā)行,加上外圍似乎情況仍不太好,所以股指仍可能維持震蕩,但下檔應(yīng)仍有較強(qiáng)支撐。操作方面,投資者目前宜持中性態(tài)度對(duì)待A股,以高拋低吸為好,同時(shí)觀望未來(lái)國(guó)內(nèi)外形勢(shì)發(fā)展。
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