股基凈值上漲次新基金建倉(cāng)差異大
2011-11-15   作者:徐皓  來(lái)源:每日經(jīng)濟(jì)新聞
 
【字號(hào)

    國(guó)慶節(jié)后的反彈行情已經(jīng)為繼了一個(gè)月,尤其在10月下旬,各方面利多因素開(kāi)始漸次涌現(xiàn),市場(chǎng)也從最低2300左右一路上漲到2500點(diǎn)上方。雖然機(jī)構(gòu)的預(yù)期開(kāi)始普遍轉(zhuǎn)暖,但大部分基金公司仍將此次行情定義為“反彈”而非“反轉(zhuǎn)”,對(duì)于市場(chǎng)見(jiàn)底的預(yù)期則是在明年一季度。

  股基全面凈值修復(fù)

  受益于10月以來(lái)的反彈,基金在這段時(shí)間內(nèi)凈值有所修復(fù)。
    《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)顯示,股票型品種在10月以來(lái)平均凈值上漲了3.72%。但值得注意的是,由于市場(chǎng)結(jié)構(gòu)化表現(xiàn)明顯,基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)也出現(xiàn)明顯差異。
  劍走偏鋒重倉(cāng)文化傳媒板塊的基金受益當(dāng)先,景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)及其二號(hào)基金在這段時(shí)間中凈值增長(zhǎng)了7.7%。而消費(fèi)、醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)板塊的反彈也使得部分基金受益,國(guó)投瑞銀創(chuàng)新、國(guó)泰金牛創(chuàng)新、天弘精選、泰達(dá)宏利穩(wěn)定、融通動(dòng)力先鋒等基金凈值增長(zhǎng)均超過(guò)7%。
  文化傳媒無(wú)疑是這段時(shí)間來(lái)最熱門(mén)的版塊,但只有很少一部分基金在文化產(chǎn)業(yè)政策扶持的利好出臺(tái)之前進(jìn)行布局。有基金經(jīng)理不無(wú)遺憾地表示,這其實(shí)早可以預(yù)見(jiàn)到,“還是敏銳度不夠高!
  但也有機(jī)構(gòu)投資人對(duì)于傳媒板塊的熱炒并無(wú)興趣,“純粹是投機(jī)性炒作,并沒(méi)有業(yè)績(jī)出來(lái)。”上海某知名基金公司基金經(jīng)理認(rèn)為。

  基金“擇時(shí)”現(xiàn)差異

  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,八九月份成立的一批新基金在這次反彈中的凈值反應(yīng),直觀地展現(xiàn)了不同基金公司對(duì)于市場(chǎng)的預(yù)期和投資操作。
    可以看到的是,次新基金的表現(xiàn)分化極大。就以指數(shù)基金而言,建倉(cāng)節(jié)奏便大不相同。交銀深證300價(jià)值ETF、鵬華深證民營(yíng)ETF兩只在9月成立的新指基在很短的時(shí)間內(nèi)便把倉(cāng)位推至較高水平,在本輪反彈中凈值漲幅最快;10月才成立的富國(guó)500(LOF)建倉(cāng)步履也相當(dāng)迅速,在10月末市場(chǎng)確立反彈趨勢(shì)后加速建倉(cāng)。
  而華寶興業(yè)上證180成長(zhǎng)ETF、華安深證300指數(shù)(LOF)、建信深證基本面60ETF則屬于“第二梯隊(duì)”,建倉(cāng)相對(duì)穩(wěn)健。此外,也有一些品種則反應(yīng)相對(duì)謹(jǐn)慎,仍保持著較低倉(cāng)位,如南方380ETF、匯添富深證300ETF,凈值幾無(wú)波動(dòng)。
  主動(dòng)型股票基金更反映出基金公司在“擇時(shí)”上的差異。國(guó)泰事件驅(qū)動(dòng)對(duì)市場(chǎng)的判斷就比同時(shí)期成立的易方達(dá)資源樂(lè)觀不少,前者的凈值已借此次反彈而出現(xiàn)明顯提升,而后者仍在原地踏步這樣的謹(jǐn)慎也同樣體現(xiàn)在易方達(dá)旗下的另一只次新基金創(chuàng)業(yè)板ETF的建倉(cāng)策略上。

  整體加倉(cāng)進(jìn)度不一

  事實(shí)上,少部分機(jī)構(gòu)先知先覺(jué)在九月末開(kāi)始“空翻多”。
    “當(dāng)時(shí)是因?yàn)檠胄虚_(kāi)始出現(xiàn)持續(xù)投放流動(dòng)性,而M2的增速已經(jīng)下降到相當(dāng)?shù)偷乃。”北京某基金公司基金?jīng)理告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者,在那個(gè)時(shí)間點(diǎn),公司策略開(kāi)始由謹(jǐn)慎轉(zhuǎn)向樂(lè)觀。
  德圣基金研究中心對(duì)基金倉(cāng)位的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,在9月末的這段時(shí)間,持續(xù)降低倉(cāng)位仍是大部分基金經(jīng)理的主要操作方向。
  國(guó)慶節(jié)后,利多因素開(kāi)始接肘而至。匯金增持銀行股的消息讓大部分機(jī)構(gòu)投資者感到振奮這被視為“政策底”的信號(hào)。但同時(shí),也有機(jī)構(gòu)疑慮政策方面并沒(méi)有出現(xiàn)明顯放松。
  在較為一致的預(yù)期下,稍微一絲確定性的信號(hào)便能對(duì)其強(qiáng)化,溫家寶總理在天津的講話讓投資人心中石塊落地:“把握好宏觀調(diào)控的方向、力度和節(jié)奏,適時(shí)適度進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)!迸c此同時(shí),市場(chǎng)人士也切身感受到資金面開(kāi)始有所寬裕。
  這對(duì)于機(jī)構(gòu)而言更像是意外驚喜,“原本只是感到流動(dòng)性的好轉(zhuǎn),做多空間提升,沒(méi)想到宏觀政策的配合,讓反彈更加確定!
  10月以來(lái),德圣基金研究中心倉(cāng)位監(jiān)測(cè)情況顯示,基金總體呈現(xiàn)持續(xù)加倉(cāng)的態(tài)勢(shì)。

  短期反彈或已到位

  雖然反彈已持續(xù)了近一個(gè)月的時(shí)間,但對(duì)于今年的最后一段時(shí)間,并非所有的機(jī)構(gòu)都感到光明無(wú)限,有相當(dāng)部分機(jī)構(gòu)投資者也僅限于將這一段行情定義為“反彈”,并稱(chēng)“刺激性政策引發(fā)的反彈基本到位”。
    博時(shí)基金特定資產(chǎn)管理部投資經(jīng)理柳楊認(rèn)為,“除非出現(xiàn)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率,或新任證監(jiān)會(huì)主席出臺(tái)新的改革措施,否則市場(chǎng)很難出現(xiàn)趨勢(shì)性機(jī)會(huì),將維持低迷狀態(tài)!
  “短期的反彈是由于流動(dòng)性的改善,而如果市場(chǎng)要反轉(zhuǎn)則還需看ROE(凈資產(chǎn)收益率),現(xiàn)階段市場(chǎng)平均ROE還處在17%~18%的位置,相對(duì)于歷史平均水平還是太高,這就難免在一段時(shí)間后讓市場(chǎng)感到猶豫,而不是堅(jiān)定地向上。”嘉實(shí)基金研究總監(jiān)詹凌蔚表示,目前市場(chǎng)仍將以箱體震蕩,機(jī)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主,“同時(shí),我們判斷現(xiàn)在處于一個(gè)中周期即將開(kāi)啟的階段,可能在明年一季度進(jìn)入上升期。”
  上投摩根基金表示,市場(chǎng)經(jīng)過(guò)前期反彈,上行動(dòng)力或熱點(diǎn)暫時(shí)陷入了一個(gè)青黃不接的階段。短期內(nèi)市場(chǎng)可能缺乏催化劑,歐債危機(jī)只要不再出過(guò)于意外的變故,暫時(shí)對(duì)A股市場(chǎng)的影響也在逐漸減弱。這種情況下,市場(chǎng)或?qū)㈤_(kāi)始震蕩整理。接下來(lái)更大的催化劑或來(lái)自于最后兩個(gè)月信貸政策會(huì)否明顯放松,除了一些跡象外,更確定的驗(yàn)證將來(lái)自于金融數(shù)據(jù)。
  不過(guò),“拐點(diǎn)論”者也不乏其人,國(guó)投瑞銀新興產(chǎn)業(yè)擬任基金經(jīng)理徐煒哲認(rèn)為,考慮到經(jīng)濟(jì)增速下滑的慣性,政策已從擔(dān)憂(yōu)通脹開(kāi)始轉(zhuǎn)為擔(dān)憂(yōu)增長(zhǎng),所以近期政策開(kāi)啟了一系列的微調(diào)舉措,這或?qū)⒊蔀槭袌?chǎng)拐點(diǎn)的導(dǎo)火索。他表示,隨著資金最緊張階段已經(jīng)過(guò)去,未來(lái)較長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi),股市或?qū)⒂瓉?lái)一個(gè)比較溫和的震蕩向上的慢牛走勢(shì)。

  凡標(biāo)注來(lái)源為“經(jīng)濟(jì)參考報(bào)”或“經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng)”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數(shù)字媒體產(chǎn)品,版權(quán)均屬新華社經(jīng)濟(jì)參考報(bào)社,未經(jīng)書(shū)面授權(quán),不得以任何形式發(fā)表使用。
 
相關(guān)新聞:
· 次新股基近九成淪陷 僅13只賺錢(qián) 2011-11-10
· 債基行情再襲 年內(nèi)表現(xiàn)或超股基 2011-11-09
· 能力良莠不齊 股基業(yè)績(jī)首尾差28% 2011-11-07
· 三季度五大抗跌股基避險(xiǎn)秘方曝光 2011-10-26
· 大盤(pán)漲幅歸零 85股基金收益超10% 2011-10-20
頻道精選:
·[財(cái)智]肯德基曝炸雞油4天一換 陷食品安全N重門(mén)·[財(cái)智]忽悠不斷 黑幕頻現(xiàn),券商能否被信任
·[思想]周繼堅(jiān):別讓“陸地思維”毀了渤海灣·[思想]鈕文新:緊縮貨幣“弊端”凸顯
·[讀書(shū)]《五常學(xué)經(jīng)濟(jì)》·[讀書(shū)]投資盡可逆向思維 做人恪守道德底線
 
關(guān)于我們 | 版面設(shè)置 | 聯(lián)系我們 | 媒體刊例 | 友情鏈接
經(jīng)濟(jì)參考報(bào)社版權(quán)所有 本站所有新聞內(nèi)容未經(jīng)協(xié)議授權(quán),禁止下載使用
新聞線索提供熱線:010-63074375 63072334 報(bào)社地址:北京市宣武門(mén)西大街甲101號(hào)
Copyright 2000-2010 XINHUANET.com All Rights Reserved.京ICP證010042號(hào)