近慮遠憂兼有 先看CPI如何
2011-11-09   作者:鄭步春  來源:每日經(jīng)濟新聞
 
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    周二滬綜指收跌0.24%報2503.84點,深綜指跌0.99%至1054.73點,成交大體和前一天持平,仍然較小。從全天走勢看,A股上午平穩(wěn),但下午不知何故顯得不太自然,甚至是“陰森森”的。
  有投資者將其歸咎于 “兩桶油”,認為其拉升引發(fā)其余個股調(diào)整。如果真是這樣,那可能是最好的情況。最差的情況是場中大主力預(yù)先知道些什么東西或研究出什么不利因素,然后就進行主動回吐。
  在可能提前知道的不利因素中,最大可能是余下那幾個大盤股將發(fā)行。由于承銷團是十分龐大的,所他們沒道理不預(yù)先知道并在操作中體現(xiàn)出來。妄猜或許并不值得稱道,可市場中信息并不對稱且不十分透明,那么勉為其難從走勢中去猜也是迫不得已的事。
  當前市場成交額漸漸低迷,完全是沒空間再讓大盤股“插隊”的,因為當新發(fā)的大盤股分流一部分成交額時,余下個股所能“分配”到的成交額(或者說是買盤)必然不濟。
  除大盤股IPO,更深沉的壓力因素是人民幣幣值走向。從最近我國官方表態(tài)及外貿(mào)實際情況看,并不排除人民幣“意外”走向貶值拐點的可能。如果是這樣的話,那么對A股也算是最差的情況之一。
  繼瑞士操縱匯率后,日本也加入“操縱”行列。當然,他們并不說“操縱”,只說成“干預(yù)”……難道這有區(qū)別嗎?當這些國家大力操縱本幣時,歐美卻對中國喋喋不休,難怪我們聽著極不耐煩。
  投資者如果夠細心,應(yīng)能隱約中感受到某種巨大暗流或正在醞釀中。
  假如人民幣走向貶值拐點,熱錢外流,人民幣基礎(chǔ)貨幣即流失一部分,這將抵消未來可能的逆回購效果,或抵消未來下調(diào)存準率的效果。就A股市場而言,是潛在的、較大的利空。假如外資因某種緣故做空中國或看空中國,熱錢流出速度超預(yù)期,那么不排除我國加息可能,如此A股將承受更大壓力。
  不要以為本幣貶值是天方夜譚,投資者須克服認知上的慣性。人民幣的實際購買力和2005年啟動匯改時已不可同日而語,但美元同期購買力下降速度溫和得多。如果考慮到房價,則美元購買力還是上升的。
  其實從韓國、巴西、阿根廷、印度、新加坡等情況看,他們的貨幣在9月份已有一波劇烈貶值,10月份雖有所修正,但目前隱隱又有再度貶值之勢。上述地區(qū)中,問題最嚴重的可能是阿根廷了,該國貨幣實行的是有管理的浮動匯率,其今年始終單邊貶值,累達貶值了7%。貨幣貶值易催漲物價,阿根廷目前通脹率為9.9%。
  今日我國將公布CPI數(shù)據(jù),明日公布10月進出口數(shù)據(jù),這些均較重要,看看到底如何再說。投資者目前宜密切關(guān)注盤面,對上述可能的大盤股發(fā)行還不必太過緊張,只需適當把握操作節(jié)奏即可。而對潛在的貨幣拐點,雖然這不是必然事件,卻也應(yīng)打起十二分精神,因其一旦成真,股指下跌或遠超想象。
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