截至昨日，除了上投摩根和國海富蘭克林基金之外，62家基金公司中有60家公布了旗下基金三季度報告。數(shù)據(jù)顯示，三季度各類基金總體虧損達(dá)到2413億元，資產(chǎn)規(guī)模縮水2249.26億元，出現(xiàn)了效益和規(guī)模的雙輸。但從基金的倉位變化和動向來看，包括王亞偉等明星基金經(jīng)理在內(nèi)，不少基金還是選擇了高倉位，希望在四季度打個翻身仗。
經(jīng)營：虧損及規(guī)�？s水雙雙超2000億
據(jù)天相投顧對這60家基金公司三季報統(tǒng)計顯示，受股市大幅下跌影響，三季度各類基金總體虧損達(dá)到2413億元，虧損額環(huán)比大幅擴(kuò)大，各類別基金中僅貨幣市場基金取得正收益，股票型基金以近1600億元的虧損額占據(jù)了總虧損額的66%。
另據(jù)天相數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至9月30日公募基金資產(chǎn)管理規(guī)模為2.064萬億，與二季度2.289萬億元的規(guī)模相比，減少了2249.26億元，縮水近10%。
三季度A股市場的大幅調(diào)整，一方面使基金業(yè)績受到拖累，另一方面也使得資金流出量增加，在雙重效應(yīng)疊加之下，三季度公募基金資產(chǎn)管理規(guī)模出現(xiàn)縮水。由于股債雙熊，從類型上看，開放式股票基金、封閉式股票基金、債券基金、保本基金和合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）三季度資產(chǎn)管理規(guī)模全部縮水，而表現(xiàn)亮眼的貨幣基金，三季度資產(chǎn)規(guī)模則出現(xiàn)提升。
動向：倉位微降繼續(xù)“喝酒吃藥”
雖然三季度股市大跌，鮮有反彈機(jī)會，但基金并沒有因此大幅減倉。據(jù)天相投顧統(tǒng)計顯示，三季末60家基金公司442只主動型偏股基金整體倉位為78.22%，僅比二季末下降1.88個百分點(diǎn)，相比股市三季度超過14%的跌幅而言，基金倉位“名降實(shí)升”，特別是數(shù)量最多的開放式股票型基金整體倉位超過83%。
從三季度倉位水平和行業(yè)配置情況來看，基金經(jīng)理們多持謹(jǐn)慎態(tài)度。三季度末20家基金公司旗下基金全部平均股票倉位為76.36%，較二季度79.16%的水平下降2.80%，其中18家整體減倉。
根據(jù)好買基金研究中心統(tǒng)計，從增減持的個股看，增持前三的是五糧液、康美藥業(yè)和東阿阿膠，減持前三的是海螺水泥、中國平安和青島海爾。從個股第三季度的漲跌幅分析，被基金增持
較多的個股基本都逆市上漲，而減持的個股基本都有較大的跌幅。
從偏股型基金的行業(yè)持倉情況來看，增持比例前三的分別是食品飲料、醫(yī)藥生物和電子行業(yè)，而減持前三位的是金屬非金屬、機(jī)械設(shè)備儀表、石化行業(yè)，基本延續(xù)了上一季度的操作策略。從中可以看出目前基金仍然比較看好消費(fèi)行業(yè)。
思路：明星基金積極做多博反彈
從60家基金公司三季報來看，大部分基金經(jīng)理對后市看法較為悲觀，基金在三季度內(nèi)整體小幅減倉。然而，仍有部分基金相對樂觀，比如同為股票上限為80%的靈活配置型基金，由王亞偉執(zhí)掌的華夏策略混合和崔建波管理的新華泛資源，股票倉位均高出混合基金的平均倉位，并且倉位相當(dāng)。根據(jù)銀河證券基金研究中心基金業(yè)績統(tǒng)計報告，在第三季度末，新華泛資源排第一位，華夏策略混合屈居第三。
據(jù)了解，二人在資產(chǎn)配置方面各有側(cè)重。三季報顯示，華夏策略混合重倉的前三大行業(yè)分別為房地產(chǎn)業(yè)（16.20%），機(jī)械、設(shè)備、儀表（9.23%），其他制造業(yè)（6.46%）；而新華泛資源前三大行業(yè)分別為金融、保險業(yè)（15.86%），電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)（12.70%），食品、飲料（11.80%）。
不僅倉位相當(dāng)，崔王二人對后市看法還一致樂觀。王亞偉在三季報中表示，展望未來，通脹有望見頂回落，貨幣政策繼續(xù)大幅收緊的可能性不大，股市進(jìn)一步下跌的空間有限。部分股票經(jīng)過前期調(diào)整后，長期投資價值逐步顯現(xiàn)。崔建波認(rèn)為，四季度通脹出現(xiàn)拐點(diǎn)的跡象非常明顯，政策進(jìn)一步緊縮已無必要，局部或定向?qū)捤梢殉晒沧R。社保加倉與匯金增持體現(xiàn)了明顯的政策信號，在估值水平的支撐下，市場孕育反彈當(dāng)在情理之中。
