上周日歐盟峰會(huì)無實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，該峰會(huì)在本周三還將延續(xù)第二場，不確定性依然未消除。當(dāng)前市場心態(tài)頗為矛盾，既對周三峰會(huì)存樂觀預(yù)期，卻也有不少猜疑，該情形決定了歐元買盤處于“未充分釋放”狀態(tài)，故較易和周三消息產(chǎn)生正向互動(dòng)，而非見利好或利空后的反做。
歐元走勢仍較穩(wěn)
歐盟領(lǐng)導(dǎo)人及國際貨幣基金組織（IMF）相關(guān)官員參加了上星期天于布魯塞爾的歐盟峰會(huì)，議題是如何制止歐債危機(jī)蔓延。該會(huì)議有兩個(gè)重點(diǎn)，一為擴(kuò)大后的EFSF將達(dá)多少規(guī)模，二為私人如何承擔(dān)希臘債務(wù)損失。單就這兩個(gè)重點(diǎn)看，目前未達(dá)成一致。
不過，本周三將召開第二次會(huì)議，所以歐元多頭仍有不少期待。本周一歐元雖有所下跌，但跌幅有限，截至昨18時(shí)左右，歐元暫報(bào)1.3858，跌37基點(diǎn)。
如果債權(quán)人能承擔(dān)援助希臘時(shí)的大部分損失，那么EFSF的缺口就可能小些，反之EFSF就是杯水車薪，即使規(guī)模能擴(kuò)大一些也不能解決問題，除非擴(kuò)大的幅度大得離譜。
雖然如此，該會(huì)議仍傳遞出某種極重要精神，即幾乎所有參會(huì)官員均反對讓希臘破產(chǎn)，所以這就消除了歐元多頭們最大的顧忌，整體來說不算太壞。很明顯，這種情況下歐元不存在“忽然崩盤”的機(jī)會(huì)，因此持有歐元者就有其合理性，他們既可以賭一下未來會(huì)議出臺(tái)更好消息，也可在預(yù)期落空后少輸一些脫身。
歐元于周一的短期回落未必受上述會(huì)議不如意情緒影響，更可能是受一些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)影響。昨午后歐元區(qū)公布一些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)對歐元稍有壓制，其顯示：歐元區(qū)8月工業(yè)新訂單環(huán)比增1.9%，好于預(yù)期的持平及7月時(shí)的減1.6%；10月PMI綜合指數(shù)為47.2，不如預(yù)期的48.8，亦不如9月時(shí)的49.1。
如果本周三的峰會(huì)第二場果真能有進(jìn)展，歐元的支撐力道應(yīng)會(huì)加強(qiáng)一些。
摩根大通策略師MislavMatejka表示，歐元人氣要得到持續(xù)提升，需要看到EFSF以何種方式增加杠桿、銀行注資的更多細(xì)節(jié)、以及監(jiān)管希臘民間部門的具體內(nèi)容。他還表示，“EFSF規(guī)模達(dá)到1萬億歐元或以上會(huì)讓市場感到安心；六個(gè)月內(nèi)，銀行至少需要1000億歐元注資；債權(quán)銀行減記達(dá)到至少50%是合理的�！�
市場整體處于猜疑之中，歐元這幾天漲勢僅部分體現(xiàn)出對第二輪峰會(huì)的樂觀預(yù)期，所以一旦會(huì)議結(jié)果不錯(cuò)，歐元極可能續(xù)漲，而非見光死走勢，對此，投資者應(yīng)有一定心理準(zhǔn)備。
日元有續(xù)升機(jī)會(huì)
上周和本周日元大體呈現(xiàn)強(qiáng)勢，自上周五起，日元強(qiáng)勢尤其明顯，周一日元已升至76.11兌1美元，略低于上周五剛創(chuàng)出的歷史高點(diǎn)的75.82。
歐元這兩天震蕩偏強(qiáng)一些，日元也顯強(qiáng)勢，前者因風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒受限而漲，后者卻因風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒濃重而升值。乍看之下有點(diǎn)矛盾，但其實(shí)不然，因日元之漲另有以下諸種因素。
首先是日元走勢不僅僅會(huì)反映一部分歐債危機(jī)因素，其還反映出市場對美國經(jīng)濟(jì)、甚至是中國經(jīng)濟(jì)憂慮的因素。歐債憂慮這幾天雖有所緩和，但緩和程度極其有限，所以抵消不了市場對美國經(jīng)濟(jì)的憂慮。當(dāng)市場整體憂慮感增強(qiáng)時(shí)，一般日元走勢就會(huì)強(qiáng)一些。
其次是避險(xiǎn)品種的縮容，這就使得日元成為幾乎惟一的主流避險(xiǎn)貨幣。如今的瑞郎走勢幾乎是歐元翻版，而黃金走勢又明顯不振，加上美國公債收益率不高，且中國公債收益率大幅下滑，這就使得投入日元進(jìn)行避險(xiǎn)的機(jī)會(huì)成本實(shí)質(zhì)上是大幅下降的，所以日元的買盤興趣自然就會(huì)增加。
日本國內(nèi)基本面看似重要，但實(shí)戰(zhàn)中并非如此，除非該基本面變化太大，所以日元這個(gè)幣種極為特殊。
由于上述有利日元的因素在未來得以延續(xù)的機(jī)會(huì)極大，故日元維持強(qiáng)勢機(jī)會(huì)較大，操作上宜逢低做多。日本官員冷不丁的口頭干預(yù)雖隨時(shí)可能發(fā)生，卻不必太過當(dāng)真，一般就可視為補(bǔ)倉機(jī)會(huì)。
