歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)進(jìn)程以及投資者不斷搖擺的風(fēng)險(xiǎn)偏好正在主導(dǎo)匯市。分析普遍認(rèn)為，包括美元和歐元等主要貨幣走勢(shì)將受制于歐元區(qū)消息，尤其是與本周末歐盟峰會(huì)有關(guān)的消息。歐元能否持續(xù)走強(qiáng)，或者美元能否趁機(jī)進(jìn)一步反彈，本次峰會(huì)都將成為關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

　　市場(chǎng)寄望歐盟峰會(huì)

　　目前匯市的關(guān)注焦點(diǎn)仍然在歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)的進(jìn)程上。星展銀行環(huán)球金融市場(chǎng)部報(bào)告指出，歐元區(qū)方面，市場(chǎng)期待在本周末布魯塞爾歐盟領(lǐng)袖峰會(huì)上解決歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)的全面計(jì)劃出臺(tái)，然后在本月底的二十國(guó)集團(tuán)(G20)會(huì)議上得到認(rèn)可，這正是德國(guó)和法國(guó)所描繪的前景。
　　正如新西蘭銀行外匯策略師Mike·Burrowes所說(shuō)，歐元兌美元走勢(shì)將受制于歐元區(qū)消息，尤其是與本周末歐盟峰會(huì)有關(guān)的消息。星展銀行報(bào)告指出，上周歐元兌美元走勢(shì)錄得九個(gè)月來(lái)最佳表現(xiàn)的一周，因市場(chǎng)樂(lè)觀認(rèn)為歐洲領(lǐng)導(dǎo)人將采取大膽措施應(yīng)對(duì)債務(wù)危機(jī)。盡管評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾周五下調(diào)西班牙信貸評(píng)級(jí)，及惠譽(yù)將多家歐洲銀行放在評(píng)級(jí)可能被調(diào)降的觀察名單上，但市場(chǎng)寄望歐洲官員可以制定一致性解決歐債危機(jī)的計(jì)劃，以備10月23日舉行的歐盟領(lǐng)袖峰會(huì)，此消息繼續(xù)提振歐元。
　　法國(guó)巴黎銀行駐紐約首席貨幣策略師Ray　Attrill表示：“歐元正重回強(qiáng)勢(shì)，市場(chǎng)繼續(xù)保持樂(lè)觀，此刻，歐元區(qū)決策者將會(huì)采取行動(dòng)為債務(wù)危機(jī)做些什么的觀點(diǎn)至少有一半是可信的�！�
　　不過(guò)，市場(chǎng)情緒也不是單一的樂(lè)觀，有不少人士懷疑歐盟峰會(huì)的作用只是“畫(huà)餅充饑”。
　　英國(guó)媒體18日?qǐng)?bào)道，法國(guó)和德國(guó)已經(jīng)同意將歐洲金融穩(wěn)定基金(EFSF)規(guī)模擴(kuò)大5倍至2萬(wàn)億歐元�！瓣P(guān)于德法同意EFSF擴(kuò)容的消息令市場(chǎng)重燃希望之火。但我認(rèn)為就歐債的問(wèn)題來(lái)講，希望越大，失望越大�！敝袊�(guó)銀行北京市分行外匯交易員宋有為指出。
　　德國(guó)總理默克爾18日也指出，“這些主權(quán)債務(wù)問(wèn)題是幾十年中積累而成的，因此光憑一次峰會(huì)解決不了問(wèn)題，解決這一問(wèn)題將是一項(xiàng)長(zhǎng)期的艱苦工作�！�

　　美元跌勢(shì)或?qū)⒈M

　　美聯(lián)儲(chǔ)19日公布的褐皮書(shū)經(jīng)濟(jì)報(bào)告較之前一次更顯得悲觀，加深了市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂。不過(guò)由于歐洲危機(jī)的解決不可能一蹴而就，這也給了美元反彈更多的理由。美元指數(shù)經(jīng)過(guò)連續(xù)的調(diào)整之后企穩(wěn)于73.52至79.84，反彈有望延續(xù)。分析認(rèn)為，目前看美元指數(shù)若站上77.15水平，則短期目標(biāo)將指向77.70附近，非美貨幣將承壓。
　　另一個(gè)美元反彈的理由則是一連串好于預(yù)期的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，美國(guó)商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)9月新屋開(kāi)工總數(shù)年化為65.8萬(wàn)套，較8月份上漲15%，漲幅為2010年4月以來(lái)最大。美國(guó)政府發(fā)布的9月生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)顯示，9月PPI環(huán)比大漲0.8%，增幅創(chuàng)下了5個(gè)月以來(lái)新高的同時(shí)明顯超出市場(chǎng)預(yù)期，與此同時(shí)，美國(guó)9月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)較前月上漲0.3%，較上年同期上升3.9%，創(chuàng)三年來(lái)最大漲幅。
　　“很難想象歐元區(qū)的問(wèn)題會(huì)輕松地得到解決，全球資金將無(wú)處可去。在追逐安全島效應(yīng)的驅(qū)使下，美元將贏得更大的支撐�！睆V晟財(cái)富投資管理中心投資總監(jiān)劉海影撰文指出，“美元跌勢(shì)將盡，未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)將震蕩筑底，并可能在2012年全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲軟期間錄得上揚(yáng)走勢(shì)。”
　　不過(guò)，摩根大通全球外匯策略部主管John·Normand則持不同觀點(diǎn)。他表示，未來(lái)幾個(gè)月，美聯(lián)儲(chǔ)可能采取積極措施促進(jìn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，而其中的許多措施可能會(huì)稀釋美元的價(jià)值。同時(shí)，歐洲金融危機(jī)也可能會(huì)趨于平靜，從而削弱投資者對(duì)美元等避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求。

　　人民幣短期升值預(yù)期弱化

　　近日，人民幣匯率呈現(xiàn)出明顯的雙向浮動(dòng)特征，匯率彈性進(jìn)一步增強(qiáng)。
　　10月3日，美國(guó)國(guó)會(huì)參議院程序性通過(guò)“2011年貨幣匯率監(jiān)督改革法案”立項(xiàng)預(yù)案。11日晚，美國(guó)國(guó)會(huì)參議院通過(guò)此案。該法案的主要內(nèi)容就是要求美國(guó)政府對(duì)所謂“匯率被低估”的主要貿(mào)易伙伴征收懲罰性關(guān)稅，旨在逼迫人民幣加速升值。據(jù)外媒報(bào)道，美國(guó)眾議院籌款委員會(huì)主席坎普18日表示，該委員會(huì)計(jì)劃在10月25日舉行聽(tīng)證會(huì)，研究采取何種措施，對(duì)付中國(guó)“扭曲的貿(mào)易政策”。
　　不過(guò)，在最近的多個(gè)交易日，人民幣不論在境內(nèi)的即期市場(chǎng)還是遠(yuǎn)期市場(chǎng)，行情均走低。在香港離岸市場(chǎng)以及NDF(不可交割遠(yuǎn)期)市場(chǎng)，這種貶值的預(yù)期表現(xiàn)得更為顯著。
　　對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院院長(zhǎng)丁志杰表示，人民幣匯率連續(xù)走低釋放了一個(gè)信號(hào)，即美國(guó)針對(duì)人民幣匯率的舉動(dòng)無(wú)助于匯率問(wèn)題解決，反而會(huì)制造噪音。他認(rèn)為，人民幣匯率中間價(jià)連續(xù)大跌順應(yīng)了市場(chǎng)走勢(shì)。從境外匯率交易市場(chǎng)上看，人民幣具有貶值趨勢(shì)。這說(shuō)明人民幣匯率已趨近于均衡水平。
　　香港證券專(zhuān)業(yè)協(xié)會(huì)專(zhuān)業(yè)委員、招商證券(香港)董事總經(jīng)理溫天納在接受媒體采訪時(shí)表示，歐債危機(jī)下，美元資產(chǎn)再次成為全球避險(xiǎn)工具，美元在近期呈現(xiàn)了相對(duì)的強(qiáng)勢(shì)。這種強(qiáng)勢(shì)甚至導(dǎo)致人民幣的短期升值趨勢(shì)看似有所減弱。