國(guó)信證券點(diǎn)評(píng)稱：
　　上海機(jī)場(chǎng)國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)加速增長(zhǎng)，國(guó)際網(wǎng)絡(luò)逐漸完善。虹橋機(jī)場(chǎng)擴(kuò)建后飛行區(qū)新增產(chǎn)能有限，且未來(lái)無(wú)法再次擴(kuò)建，預(yù)計(jì)三年內(nèi)飽和。浦東機(jī)場(chǎng)將承接虹橋擠出的國(guó)內(nèi)客運(yùn)需求，國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)將逐漸重歸高增速。新東航加入天合聯(lián)盟，將加快上海國(guó)內(nèi)與國(guó)際兩個(gè)網(wǎng)絡(luò)的有效融合。
　　遠(yuǎn)期投資回報(bào)率相對(duì)穩(wěn)定。浦東機(jī)場(chǎng)2015年前需再建設(shè)一個(gè)衛(wèi)星廳。由于采用空側(cè)階段式建設(shè)模式，未來(lái)擴(kuò)建的邊際成本較低，浦東機(jī)場(chǎng)的遠(yuǎn)期投資回報(bào)率相對(duì)穩(wěn)定。
　　此外，明年將啟動(dòng)的T1改造項(xiàng)目，對(duì)公司短期盈利能力及長(zhǎng)期投資回報(bào)率的影響均低于市場(chǎng)預(yù)期。
　　兩個(gè)催化劑值得期待。內(nèi)外航收費(fèi)并軌預(yù)計(jì)增厚業(yè)績(jī)10%；資產(chǎn)注入可增厚業(yè)績(jī)15%以內(nèi)。我們預(yù)計(jì)這兩個(gè)催化劑在2012年發(fā)生的概率較大。
　　數(shù)據(jù)顯示，公司未來(lái)三年業(yè)績(jī)復(fù)合增速20%以上，且存在內(nèi)外航收費(fèi)并軌增厚業(yè)績(jī)及資產(chǎn)注入預(yù)期。未來(lái)擴(kuò)建風(fēng)險(xiǎn)較低，遠(yuǎn)期投資回報(bào)率相對(duì)穩(wěn)定。
　　公司目前總市值230億元，未來(lái)三年年均經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量25億元，上調(diào)公司股票評(píng)級(jí)至“推薦”評(píng)級(jí)，建議12元以下買入。