新華社發(fā)(梁志強(qiáng) 攝)

    醞釀已久的《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法》(下稱《辦法》)9日由銀監(jiān)會(huì)正式發(fā)布，并將于明年1月1日起實(shí)施。《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者了解到，銀監(jiān)會(huì)還對(duì)銀行下發(fā)了通知，強(qiáng)調(diào)對(duì)短期理財(cái)產(chǎn)品的信息披露。
　　業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，監(jiān)管部門的意圖在規(guī)范市場(chǎng)而非約束市場(chǎng)，火爆的銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)將逐步理性回歸，銀行今后可能會(huì)調(diào)整產(chǎn)品收益率，超高收益理財(cái)產(chǎn)品將逐漸減少。此外，搭售被“叫�！保�利用理財(cái)產(chǎn)品高息攬儲(chǔ)的現(xiàn)象也將被遏制。

　　新規(guī)發(fā)布　銀行或?qū)�理�?cái)產(chǎn)品收益率做調(diào)整

　　根據(jù)《辦法》，銀監(jiān)會(huì)要求商業(yè)銀行不得無(wú)條件向客戶承諾高于同期存款利率的保證收益率；高于同期存款利率的保證收益，應(yīng)當(dāng)是對(duì)客戶有附加條件的保證收益。承諾或變相承諾除保證收益以外的任何可獲得收益亦被禁止。
　　據(jù)了解，目前各銀行在售的2個(gè)月內(nèi)保本型理財(cái)產(chǎn)品收益率基本在3%-5%之間，其中，股份制商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品收益率略高。交通銀行一位理財(cái)產(chǎn)品經(jīng)理對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，“新規(guī)發(fā)布后，銀行可能將對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的收益率做進(jìn)一步調(diào)整，在風(fēng)險(xiǎn)小的情況下，收益率自然會(huì)下調(diào)�！边@意味著，超高收益的理財(cái)產(chǎn)品或?qū)⒅饾u淡出市場(chǎng)。
　　事實(shí)上，“期限錯(cuò)配是理財(cái)產(chǎn)品獲取高收益率的主要原因，未來(lái)超高收益的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量減少，盡管會(huì)限制一部分人的需求，但總體而言對(duì)于投資者的利益產(chǎn)生了保護(hù)作用�！逼找尕�(cái)富一位理財(cái)產(chǎn)品分析師認(rèn)為。

　　強(qiáng)化信息透明度5萬(wàn)元僅可投資低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品

　　事實(shí)上，目前不少投資者除了知曉理財(cái)產(chǎn)品的收益率計(jì)算、收費(fèi)等信息外，對(duì)于其投資方向和比重通常較為模糊。近日，記者獲悉，繼《辦法》公布后，銀監(jiān)會(huì)還對(duì)銀行下發(fā)了通知，要求加強(qiáng)1個(gè)月以內(nèi)短期理財(cái)產(chǎn)品信息披露，對(duì)投資標(biāo)的的投資區(qū)間和品種予以明確，且要告知產(chǎn)品的募集期、起息日和清算期等。
　　銀監(jiān)會(huì)在《辦法》中強(qiáng)調(diào)，理財(cái)產(chǎn)品銷售文件應(yīng)當(dāng)載明投資范圍、投資資產(chǎn)種類和各投資資產(chǎn)種類的投資比例，并確保在理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)期間按照銷售文件約定比例合理浮動(dòng)。如果市場(chǎng)發(fā)生重大變化導(dǎo)致投資比例暫時(shí)超出浮動(dòng)區(qū)間，且可能對(duì)客戶預(yù)期收益產(chǎn)生重大影響的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向客戶進(jìn)行信息披露。商業(yè)銀行根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整投資范圍、投資品種或投資比例，應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)規(guī)定進(jìn)行信息披露后方可調(diào)整；如果客戶不接受，應(yīng)當(dāng)允許客戶按照銷售文件的約定提前贖回理財(cái)產(chǎn)品。
　　同時(shí)明確，對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品名稱中含有擬投資資產(chǎn)名稱的，擬投資該資產(chǎn)的比例須達(dá)到該理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模的50%(含)以上；對(duì)掛鉤性結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品，名稱中含有掛鉤資產(chǎn)名稱的，需要在名稱中明確所掛鉤標(biāo)的資產(chǎn)占理財(cái)資金的比例或明確是用本金投資的預(yù)期收益掛鉤標(biāo)的資產(chǎn)。
　　“事實(shí)上，銀行對(duì)理財(cái)客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力有一套評(píng)估方式，但銀監(jiān)會(huì)此次的規(guī)定中強(qiáng)調(diào)了對(duì)應(yīng)理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，也就是說(shuō)今后銀行針對(duì)不同的人群對(duì)理財(cái)產(chǎn)品類型將更細(xì)化�！苯ㄐ幸晃焕碡�(cái)產(chǎn)品分析師對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示。
　　銀監(jiān)會(huì)要求銀行在客戶首次購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品前在銀行網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估，不得銷售無(wú)市場(chǎng)分析預(yù)測(cè)、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)管控預(yù)案、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)、不能獨(dú)立測(cè)算的理財(cái)產(chǎn)品。根據(jù)理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)、潛在客戶群的風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)級(jí)，為理財(cái)產(chǎn)品設(shè)置適當(dāng)?shù)膯我豢蛻翡N售起點(diǎn)金額。具體為：風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為一級(jí)和二級(jí)的理財(cái)產(chǎn)品，單一客戶銷售起點(diǎn)金額不得低于5萬(wàn)元人民幣；風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為三級(jí)和四級(jí)的理財(cái)產(chǎn)品，單一客戶銷售起點(diǎn)金額不得低于10萬(wàn)元人民幣；風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為五級(jí)的理財(cái)產(chǎn)品，單一客戶銷售起點(diǎn)金額不得低于20萬(wàn)元人民幣。

　　叫�！按钍邸北O(jiān)管趨嚴(yán)

　　由于貸款額度緊張，今年一些銀行要求客戶在貸款的同時(shí)購(gòu)買一定額度的基金、保險(xiǎn)、理財(cái)產(chǎn)品，或存入一定定期存款的現(xiàn)象尤為突出。
　　此次，《辦法》明確要求，商業(yè)銀行不得銷售風(fēng)險(xiǎn)收益嚴(yán)重不對(duì)稱的含有復(fù)雜金融衍生工具的理財(cái)產(chǎn)品；商業(yè)銀行不得將存款單獨(dú)作為理財(cái)產(chǎn)品銷售，不得將理財(cái)產(chǎn)品與存款進(jìn)行強(qiáng)制性搭配銷售；不得將理財(cái)產(chǎn)品與其他產(chǎn)品進(jìn)行捆綁銷售；不得通過(guò)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行利益輸送等。
　　“搭售對(duì)于銀行而言是在打自己的小算盤，便于騰挪出更多的放貸資金，但這本身對(duì)投資者而言是不合理的�！眹�(guó)金證券銀行業(yè)分析師陳建剛表示，“同時(shí)，對(duì)于小企業(yè)貸款而言，禁止搭售也將在一起定程度上減少它們的成本支出�！�
　　此外，利用理財(cái)產(chǎn)品在銷售與計(jì)息之間的資金留存計(jì)入存款，踩著時(shí)點(diǎn)發(fā)售產(chǎn)品也是今年十分明顯的現(xiàn)象。業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，監(jiān)管部門關(guān)于“不得通過(guò)銷售或購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品方式調(diào)節(jié)監(jiān)管指標(biāo)，進(jìn)行監(jiān)管套利”的規(guī)定，一旦監(jiān)管起來(lái)必然就堵掉了商業(yè)銀行踩點(diǎn)發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品沖時(shí)點(diǎn)存款的路。
　　但不少分析人士也擔(dān)憂地表示，該《辦法》畢竟約束范圍有限，對(duì)產(chǎn)品的差別化監(jiān)管勢(shì)必使資金流向監(jiān)管寬松的領(lǐng)域，比如理財(cái)產(chǎn)品銷售可能將向其他類代銷產(chǎn)品傾斜。對(duì)此，銀監(jiān)會(huì)有關(guān)人士表示，“不管是銀行理財(cái)產(chǎn)品還是信托類產(chǎn)品、代銷的保險(xiǎn)基金類產(chǎn)品，監(jiān)管部門都會(huì)有相應(yīng)的監(jiān)管措施�！�