9月20日,華安基金一紙公告,宣布了中國首只QDII——封閉長達3年之久的華安國際配置就此清盤,盡管華安自掏腰包近2000萬元以實現(xiàn)保本,但基民仍將面臨高達18.9%的匯兌損失。
出海五年清盤收官 華安國際夢碎雷曼
公開資料顯示,作為國內(nèi)首只QDII基金,華安國際配置成立于2006年,該基金的產(chǎn)品說明書顯示,在第一個投資周期內(nèi),該基金的境外投資顧問是雷曼兄弟資產(chǎn)管理(歐洲)有限公司以及雷曼兄弟國際公司(歐洲)。在第一個投資周期內(nèi),該基金投資于結(jié)構(gòu)性保本票據(jù)。該結(jié)構(gòu)性保本票據(jù)所對應(yīng)資金通過一定的結(jié)構(gòu)和機制全額配置于收益資產(chǎn)與保本資產(chǎn)。
在華安國際配置的實際運行中,雷曼資產(chǎn)管理每月向華安基金提供資產(chǎn)配置建議,投資交易指令也通過雷曼資產(chǎn)管理的全球交易平臺執(zhí)行。然而,突如其來的國際金融危機和雷曼兄弟的倒閉,把華安國際配置推向了極為尷尬的境地。華安基金表示,由于華安國際配置基金投資的結(jié)構(gòu)性保本票據(jù)的相關(guān)主體——雷曼兄弟國際公司(歐洲)及其關(guān)聯(lián)機構(gòu)于2008年9月至10月先后進入破產(chǎn)程序,致使該基金無法正常運作和估值,基金財產(chǎn)面臨重大損失。
隨后,華安基金以雷曼歐洲違反雙方簽訂的《產(chǎn)品合作協(xié)議》有關(guān)義務(wù)和責(zé)任為由向上海市高級人民法院(簡稱“上海高院”)起訴雷曼歐洲,要求判令解除其與雷曼歐洲的產(chǎn)品合作關(guān)系,并判令雷曼歐洲賠償相關(guān)損失。2009年6月15日至6月16日上海高院開庭審理了本案,法庭對此案沒有進行當(dāng)庭判決,但要求原被告雙方進行溝通,希望能通過庭外和解的方式結(jié)案。
經(jīng)歷了漫長的談判之后,華安基金與雷曼歐洲達成了和解協(xié)議,根據(jù)該協(xié)議,雷曼歐洲應(yīng)向華安國際配置基金支付44889933.48美元及自2009年7月1日起計算至付款日以和解款項為本金、以年利率2.25%為利率計算的利息。作為和解對價,在雷曼歐洲付清上述“和解所得”后,華安國際配置基金的破產(chǎn)索賠權(quán)利將轉(zhuǎn)讓給雷曼歐洲。
對于這個結(jié)果,華安基金表示,在此次受雷曼破產(chǎn)事件影響的國際類似事件處理中,華安國際配置取得了比較不錯的結(jié)果!跋愀勖阅銈那鍍斅试90%以上的僅為4%。而在全球市場,相關(guān)產(chǎn)品的投資均有不同程度的損失,得以最終‘全身而退’者同樣屬鳳毛麟角!比A安基金對《經(jīng)濟參考報》表示。
華安自掏腰包1858萬元 基民仍虧損18.9%
按照上述和解方案,收到和解所得后,華安國際配置的每份凈值預(yù)計可達到約0.97美元。華安基金表示,根據(jù)保本責(zé)任公告,在該基金第一個投資周期屆滿之日(2011年11月2日),以美元計價的結(jié)構(gòu)性保本票據(jù)清算所得、和解所得以及該等資產(chǎn)的投資收益合計,低于本基金原投資的相應(yīng)結(jié)構(gòu)性保本票據(jù)本金,公司將以自有資金彌補該等資金缺口,如彌補了該等資金缺口后,基金份額凈值仍低于基金初始發(fā)售面值,公司將繼續(xù)以自有資金補足基金初始發(fā)售的面值。
這意味著,華安基金將對每份華安國際配置基金支出0.03美元給基金持有人。按目前份額約9700萬份測算,華安基金將自掏腰包約1857.98萬元。
然而,盡管華安基金履行了保本責(zé)任,但對于投資該基金的基民來說,長達三年的封閉期以及高達近20%的匯兌損失依然讓其“很受傷”。好買基金研究顯示,在人民幣升值的大背景之下,假如有投資人以人民幣換成美元投資該產(chǎn)品,2006年11月2日1美元可兌換人民幣7.875元,而目前美元兌人民幣是6.3843元,如果投資者從認購開始持有,一直到現(xiàn)在,匯兌帶來的損失達18.93%。同時,作為配置QDII的機會成本,其間國內(nèi)基金的表現(xiàn)可作借鑒,即使從2008年8月29日開始至今,股票型基金的平均漲幅為26.95%,混合型基金的平均漲幅為29.82%。
“產(chǎn)品設(shè)計上存在一些缺陷!焙觅I基金表示,雖然此次事件是雷曼破產(chǎn)這一黑天鵝事件引發(fā),但在產(chǎn)品投資上過度依賴于外方投資顧問,所投資的產(chǎn)品也過多依賴于單一機構(gòu)設(shè)計的產(chǎn)品,在小概率事件發(fā)生后,影響就顯得更為嚴重。該基金在雷曼事件后,2008年8月19日開始不能贖回,封閉達三年之久,對于投資者而言,在流動性上也做了較大犧牲。
華安國際配置的情況并非個例。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,在目前基金市場的45只QDII中,復(fù)權(quán)單位凈值在面值以上的僅有6只。上投摩根亞太優(yōu)勢、嘉實海外中國股票、南方全球精選、嘉實恒生中國企業(yè)、華夏全球精選、招商標(biāo)普金磚四國、海富通大中華精選、華泰柏瑞亞洲企業(yè)、華安香港精選和南方金磚四國的復(fù)權(quán)單位凈值分別為0.54元、0.543元、0.627元、0.692元、0.747元、0.774元、0.789元、0.790元、0.796元和0.817元。
人事地震考驗華安
華安國際配置的清盤,僅僅是華安基金近日遇到的麻煩事情之一。人事的劇烈動蕩,才是對這家“老十家”之一的基金公司聲譽的最大損害。
9月17日,華安基金發(fā)布公告稱,俞妙根因個人原因辭職,正式卸任華安基金董事長職務(wù),不再擔(dān)任該公司董事,離任日期顯示為2011年9月6日。資料顯示,俞妙根2006年11月加入華安基金管理有限公司,2011年5月由華安基金總經(jīng)理改任華安基金董事長。據(jù)悉,俞妙根此次出走華安,將成立自己的私募基金投資管理公司。華安基金同時宣布,李勍將代任華安基金董事長一職。
而就在稍早前的8月24日,華安基金副總經(jīng)理李炳旺因個人原因離職。在今年年初,華安基金首席投資官王衛(wèi)國也悄悄離開。因為他不屬于高管人員,同時又沒有兼任基金經(jīng)理,因此華安基金沒有公告。除此之外,市場還傳言,今年4月前一直分管中后臺的副總韓勇將接任任期年底結(jié)束的華泰柏瑞總經(jīng)理陳國杰。而今年4月前一直分管市場部的副總邵杰軍也將離開,或?qū)⑶巴鶉?lián)安基金。
市場普遍認為,對于基金公司來說,管理層的劇烈動蕩無疑會對基金的業(yè)績產(chǎn)生不利影響。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至目前,在華安旗下的基金中,華安穩(wěn)固收益、華安穩(wěn)定收益和華安寶利配置今年以來的復(fù)權(quán)單位凈值依然位于同行業(yè)前列,但華安中小盤成長、華安核心優(yōu)選、華安策略優(yōu)選均位于同類基金末端,華安宏利、華安行業(yè)輪動和華安上證龍頭等也僅處于中游偏下的水平。
“自去年李勍空降后,(華安)頻繁的人事調(diào)整就已經(jīng)成為影響這家老基金公司的基民信任程度的重要原因!币晃换饦I(yè)人士對《經(jīng)濟參考報》記者表示,包括俞妙根等人的離去,勢必將對華安的份額特別是增量份額產(chǎn)生不利影響,“交銀的例子在那里擺著呢!彼f。