銀行理財產(chǎn)品炙手可熱。今年以來，銀行理財品以“井噴”的速度，在財富管理市場狂飆突進，一舉搶占了個人理財?shù)凝堫^地位。權威統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上半年國內(nèi)銀行理財品發(fā)行規(guī)模高達8.5萬億元，超過2010年全年發(fā)行總量，而5年前，其總規(guī)模僅4000億元左右。在當前個人投資理財渠道相對有限，且實際負利率格局依然的情形下，銀行理財品無疑為眾多投資者提供了追趕CPI的機會。
市場的火爆必然伴隨著風險的高漲，理財品市場“亂花漸欲迷人眼”，一些跟風的投資者也由此品嘗到了零收益甚至負收益的苦澀。
一問：井噴背后啥原因
今年以來，銀行對理財品的“愛不釋手”幾可用“癡迷”來形容。令不少杭城市民記憶猶新的是，6月下旬一向慣于低調(diào)的農(nóng)業(yè)銀行，出人意料地在杭城各主流平面媒體的頭版顯著位置連續(xù)刊登“農(nóng)行理財產(chǎn)品搶灘杭城”的廣告，一時間聚焦目光無數(shù)。非常舉動必有非常用意，此舉是農(nóng)行為改變自身在理財品市場相對弱勢的地位而放出的“勝負手”。
這僅是銀行理財品競爭趨于白熱化的一個縮影。普益財富統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年前8個月商業(yè)銀行共發(fā)行10564款理財產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模僅上半年就達8.51萬億元，超過去年全年7.05萬億元的發(fā)行規(guī)模。其中，短期和超短期理財產(chǎn)品占據(jù)了發(fā)行的絕對主力位置，3個月以下的理財產(chǎn)品占比高達62.08%，而1個月以下的超短期理財產(chǎn)品就占32.8%，成為上半年銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量最大的期限品種。
銀行理財市場的“大躍進”，被打上了“負利率”的時代烙印。自年初迄今，CPI從4.9%一路上漲到7月的6.5%，相比最新的一年期儲蓄基準利率3.5%還要高出300個基點，事實上已連續(xù)8個月處于負利率狀態(tài)。面對放在銀行只能不斷縮水貶值的儲蓄存款，普通投資者最操心、也最鬧心的，自然是如何尋找合適的抗通脹投資渠道，能夠讓資產(chǎn)保值增值。
招商銀行杭州分行私人銀行部副總經(jīng)理姚進表示，銀行理財品的投資者大多是從銀行儲蓄客戶直接“轉身”而來，他們的投資意愿就是爭取跑贏或至少追平CPI，確保資金不貶值。這類投資者往往厭惡風險，對收益要求不太高，只要能保值增值、獲得安全穩(wěn)定的收益即可。而絕大多數(shù)銀行理財品的特點就是低風險，收益一般能高于同期銀行存款利率，可以說這是銀行理財品今年大半年來銷售持續(xù)火爆的直接誘因。
不過，今年銀行理財品異�；鸨幸粋�特殊原因，那就是各商業(yè)銀行背負的巨大攬存壓力。浙江大學金融理財研發(fā)中心副主任嚴順富認為，今年各銀行熱推銀行理財品最主要的動因是銀行很缺錢。年內(nèi)央行兩次加息和連續(xù)6次上調(diào)存款準備金率所產(chǎn)生的疊加效應，使得銀行體系流動性空前緊張，于是發(fā)行大量短期理財品并競相提高產(chǎn)品收益率，成為各銀行緩解資金“饑渴”的不二選擇。
二問：個人理財陷阱怎么防
銀行理財品一方面狂飆突進，另一方面則是亂花漸欲迷人眼�；鸨谋澈�，夸大宣傳、信息不對稱、零收益乃至負收益糾紛頻發(fā)等問題也隨之凸顯。
陷阱一：預期收益等于實際收益。家住杭州信余里小區(qū)的傅先生，今年5月中旬從股市撤出10萬元資金，購買了一家股份制銀行為期3個月的短期理財品，當時被告知預期年化收益約5.2%。上月到期去贖回時，傅先生發(fā)現(xiàn)到手的實際年化收益僅3%，以為銀行搞錯了，趕緊去查。銀行的答復是“預期年化收益”與實際收益是兩個概念，這款理財品的實際收益只有這么一點。緣由算是搞清了，但傅先生不免氣惱：“既然是預期收益，宣傳時為何要大吹特吹？”
陷阱二：理財產(chǎn)品變身保險產(chǎn)品。傅先生的遭遇還不算是最糟的。買了理財品遭遇零收益、負收益甚至掉入“陷阱”的大有人在。在杭州下沙一家外企工作的李女士，今年初花20萬元從一家銀行購買了一款三年期“理財產(chǎn)品”，當時銷售人員告訴她，產(chǎn)品收益可達7%，風險低并有分紅，比定存劃算多了。半年后，李女士因兒子出國讀書急需用錢，想提前贖回該產(chǎn)品，卻被告知當時所購買的是保險產(chǎn)品，如果退保，不僅收益分文全無，連本金都要打折扣。
據(jù)統(tǒng)計，今年至今已到期的銀行理財品中，累計虧損最嚴重的高達45%。且投資者與銀行之間的信息嚴重不對稱，在理財產(chǎn)品信息披露中存在部分銀行不披露實際收益率或選擇性披露數(shù)據(jù)的情況。上半年共有6927款理財品到期，其中披露到期收益率最低的是外資銀行，披露率僅為13.4%。
三問：銀行如何控風險
理財品作為銀行拓展中間業(yè)務的重頭，顯然有利于促進直接融資發(fā)展。但隨著理財品市場利率競爭的加劇，使得銀行在“保市場”與“增利潤”間陷入兩難境地。收益率越高，越意味著銀行不得不采取更為激進的投資策略，進而導致投資風險增大。
風險之一：惡性競爭滋生利率泡沫。今年以來，各銀行使出渾身解數(shù)攬存吸儲，銀行理財品之間的“價格戰(zhàn)”愈演愈烈。尤其超短期的7天理財產(chǎn)品的收益率在今年6月份飆升，甚至超過了1年期理財產(chǎn)品的預期收益率。當預期收益被炒得越來越高，風險也在同步放大。
風險之二：短線融資做長線投資。由于放貸資金緊張，銀行為了增加收益，往往會假手理財產(chǎn)品，將信貸資產(chǎn)“表外化”，以獲得更大放貸空間，甚至將這些資金投向那些資金需求量大、期限長的企業(yè)。一旦貸款企業(yè)經(jīng)營不善，還不上貸款，就會造成銀行的不良資產(chǎn)增加，而購買相關理財產(chǎn)品的投資者，也很難獲得收益。
風險之三：票據(jù)理財打“擦邊球”。因為貸款額度有限，銀行便和一些金融機構合作，打“擦邊球”騰挪信貸規(guī)模。例如，銀行利用一些金融機構對“票據(jù)賣斷”和“票據(jù)回購”業(yè)務在會計處理上不做區(qū)分的漏洞，將票據(jù)轉貼現(xiàn)，賣斷給該機構，再回購票據(jù)，騰挪出信貸規(guī)模。
