宏觀基本面因素多空交織

　　由于宏觀基本面因素多空交織，本周商品行情繼續(xù)震蕩，市場(chǎng)走勢(shì)偏于謹(jǐn)慎，并無(wú)明確的漲跌方向。
　　從板塊來(lái)看，和宏觀經(jīng)濟(jì)聯(lián)系相對(duì)較小的農(nóng)產(chǎn)品走勢(shì)相對(duì)強(qiáng)于工業(yè)品，而前期走勢(shì)一直疲軟的棉花，由于前期已經(jīng)下跌至收儲(chǔ)價(jià)19800附近，跌無(wú)可跌，本周有企穩(wěn)回升跡象。
　　短期對(duì)市場(chǎng)可能產(chǎn)生影響的是周五全球央行的年會(huì)，伯南克的講話料將對(duì)市場(chǎng)提供一定指引。
　　近期由于世界經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定因素頻現(xiàn)，商品市場(chǎng)大幅震蕩，雖然對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇我們依然確定無(wú)疑，但是在具體品種選擇上，我們還是建議投資者短期暫時(shí)規(guī)避和經(jīng)濟(jì)走勢(shì)密切相關(guān)的金屬等工業(yè)品，關(guān)注波動(dòng)幅度較小、風(fēng)險(xiǎn)較低的農(nóng)產(chǎn)品。另外，在操作策略上建議投資者堅(jiān)持逢低買(mǎi)入，控制好倉(cāng)位，切莫在短期震蕩行情中追漲殺跌。(金鵬期貨 喻猛國(guó))

　　國(guó)內(nèi)商品期貨走勢(shì)逐步分化

　　本周前半周，國(guó)內(nèi)商品期貨普遍走出了震蕩整理行情，各個(gè)商品走勢(shì)開(kāi)始出現(xiàn)分化。
　　國(guó)內(nèi)黃金期貨創(chuàng)出歷史高點(diǎn)394.29后，從周二開(kāi)始沖高回落，并在近期走出了急速下跌行情。從今后一段時(shí)間看，由于黃金價(jià)格已經(jīng)經(jīng)過(guò)過(guò)度炒作，加上技術(shù)性修正需要，短期內(nèi)全球金價(jià)階段性上漲行情有望停滯并展開(kāi)震蕩，因此，近期內(nèi)黃金期貨不宜輕易做多。
　　鄭州棉花經(jīng)過(guò)上半年大幅下挫，空頭力量已經(jīng)得到比較充分釋放，加上政府棉花收儲(chǔ)政策的支撐，棉價(jià)在今后下跌空間有限，因此，棉花期貨不宜輕易做空。
　　白糖期貨近一個(gè)月來(lái)維持高位震蕩行情，上漲后繼動(dòng)力明顯不足；但從季節(jié)上看，8月份正是白糖消費(fèi)旺季，短期內(nèi)供求關(guān)系對(duì)白糖價(jià)格形成支撐。多空因素相互交織，預(yù)計(jì)近期白糖期貨有望在7000—7500區(qū)間內(nèi)維持震蕩整理行情。
　　有色金屬中，經(jīng)過(guò)上半年的消耗，銅庫(kù)存壓力明顯減少，今后一段時(shí)間，國(guó)內(nèi)補(bǔ)庫(kù)存對(duì)全球銅價(jià)又構(gòu)成較強(qiáng)支撐，加上銅的金融屬性，預(yù)計(jì)本周內(nèi)滬銅將走出震蕩走高行情。（格林期貨 李永民）