中原證券點評稱: 公司上半年凈利潤同比大幅增加,主要原因是——雖然上半年受傭金率下滑影響,公司經(jīng)紀業(yè)務收入同比出現(xiàn)下滑,但自營、直投投資收益大幅增加,使得公司凈利在行業(yè)整體盈利水平下滑的情況下實現(xiàn)逆勢增長。從單季度看,公司第二季度實現(xiàn)凈利潤16.16億元、環(huán)比增加19.09%,主要是自營、直投投資收益環(huán)比大幅增加。 公司作為行業(yè)龍頭,資本實力、盈利能力均位居行業(yè)首位,創(chuàng)新業(yè)務發(fā)展也遠遠領先于行業(yè)。而公司目前也正在推進發(fā)行H股的事宜,未來將在國際板、香港離岸人民幣業(yè)務等跨境新業(yè)務中獲得先發(fā)優(yōu)勢,這有助于提升公司長期盈利能力。不考慮華夏基金股權轉讓收益,我們預計公司2011年每股收益0.63元,按8月19日收盤價12.01元,對應市盈率19.06倍,給予公司“增持”評級。
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