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8月24日，紐約商品交易所黃金期貨遭重創(chuàng)，交投最活躍的12月合約報(bào)收于每盎司1757.30美元，較上一交易日暴跌104美元，創(chuàng)1980年1月22日以來(lái)單日最大跌幅。百分比跌幅達(dá)到5.6%，創(chuàng)2008年3月中旬以來(lái)的最高紀(jì)錄。此前，紐約黃金期貨價(jià)格進(jìn)入8月以來(lái)屢創(chuàng)新高，并于22日首次登上了1912.29美元高峰。
黃金價(jià)格單日暴跌5.6%
歐美股市全線攀升使得市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒緩和，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)是否很快推出QE3政策分歧加大、黃金期貨近日大幅上漲引發(fā)獲利回吐等，都成為24日國(guó)際黃金市場(chǎng)大跌的原因。
黃金價(jià)格連續(xù)幾個(gè)交易日飆漲之后，美國(guó)市場(chǎng)24日迎來(lái)大跌。自本周二紐約12月黃金期貨價(jià)格報(bào)出1917.90美元/盎司高位后，8月23日黃金價(jià)格小幅回落0.8%，報(bào)收1845.90美元/盎司。8月24日交投最活躍的12月份交割的黃金期貨價(jià)格下跌104美元，報(bào)收于每盎司1757.30美元，暴跌5.6%，創(chuàng)下自2008年3月19日以來(lái)最高的單日跌幅。
為防范黃金延期合約的交易風(fēng)險(xiǎn)，全球各大黃金交易所紛紛上調(diào)交易保證金應(yīng)對(duì)。芝加哥商業(yè)交易所于8月24日宣布將黃金期貨合約交易的保證金上調(diào)27%。原始保證金將由每100盎司7425美元提高至9450美元，維持保證金將由每100盎司5500美元提高至7000美元，兩項(xiàng)新要求將從本周四收盤起正式生效；此為本月來(lái)的第二次上調(diào)動(dòng)作。
受外盤拖累，上海黃金現(xiàn)貨及期貨品種周四早盤普遍下挫。上海黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，AU99.95開(kāi)盤即挫2.99%，Au(T+D)低開(kāi)0.42%。隨后震蕩下挫，跌幅擴(kuò)大。截至北京時(shí)間9時(shí)30分，AU99.95、AU99.99和Au(T+D)均有超過(guò)4.0%的跌幅。上海黃金期貨主力合約跌停開(kāi)盤，報(bào)363.51，隨后小幅回升。截至25午間，大部分黃金期貨合約品種下跌超過(guò)4.0%。
上海黃金交易所也發(fā)布《關(guān)于調(diào)整黃金延期合約保證金比例的通知》，稱于8月25日起上調(diào)黃金Au(T+D)、Au(T+N1)和Au(T+N2)合約的保證金比例至12%，下一交易日起黃金Au(T+D)、Au(T+N1)和Au(T+N2)合約漲跌停幅度調(diào)整為9%。
彭博社稱投資者現(xiàn)在更多把黃金當(dāng)做市場(chǎng)避險(xiǎn)工具而非傳統(tǒng)的對(duì)抗通脹手段，價(jià)格下跌可能反映出金融市場(chǎng)正在企穩(wěn)，此外有投資者認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)可能出手救市因此出售部分黃金。標(biāo)普500指數(shù)24日上漲1.3%至1177.6點(diǎn)，美10年期國(guó)債收益率上升14個(gè)基點(diǎn)至2.3%。
蘇格蘭皇家銀行資本市場(chǎng)部高級(jí)副總裁George Gero表示，這次賣出黃金主要是由于價(jià)格觸到交易員的賣出標(biāo)準(zhǔn)，觸發(fā)點(diǎn)分別在每盎司1850、1825以及1800美元：“這個(gè)市場(chǎng)本來(lái)就已經(jīng)有超買的情況，而這次快速的賣出又沒(méi)有遇到做好準(zhǔn)備的買家�！�
金融時(shí)報(bào)援引Mitsubishi貴金屬策略分析師特納(Matthew Turner)的話稱，從長(zhǎng)期價(jià)格看黃金價(jià)格還會(huì)繼續(xù)上漲，但上周的價(jià)格確實(shí)漲得“過(guò)度”了。
美聯(lián)儲(chǔ)周末宣布QE3概率小
本周五，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在全球銀行年會(huì)上就美國(guó)短期和長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)前景的講話。市場(chǎng)期待從中找到關(guān)于QE3的線索。但美聯(lián)儲(chǔ)QE3是否出臺(tái)和歐洲債務(wù)危機(jī)前景的不確定性是導(dǎo)致目前市場(chǎng)方向不明。瑞銀分析師Manuel Oliveri在最新的報(bào)告中稱，考慮到經(jīng)濟(jì)放緩的風(fēng)險(xiǎn)和美聯(lián)儲(chǔ)可能不會(huì)在25日的大會(huì)上宣布新的寬松政策，市場(chǎng)情緒可能會(huì)進(jìn)一步惡化。
美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也削弱了短期內(nèi)推出QE3的概率。7月份，美國(guó)耐用品訂單增長(zhǎng)4%，近兩倍于經(jīng)濟(jì)學(xué)家2.5%的預(yù)期。制造業(yè)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大幅好于預(yù)期，不僅一掃上月下降1.3%的頹勢(shì)，更有利于減輕投資人對(duì)美國(guó)整體經(jīng)濟(jì)走向的擔(dān)憂。
Oliveri認(rèn)為，由于目前通脹仍在徘徊，美聯(lián)儲(chǔ)可以調(diào)整的空間很小，而且即使是鴿派的公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)成員最近也重申了相信經(jīng)濟(jì)會(huì)在今年下半年恢復(fù)增長(zhǎng)。同時(shí)，由于商品價(jià)格對(duì)刺激政策反應(yīng)明顯，這將會(huì)進(jìn)一步降低消費(fèi)者信心。
高盛資產(chǎn)管理公司董事長(zhǎng)吉姆·奧尼爾表示，他不認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克會(huì)在本周五JacksonHole全球央行年會(huì)上宣布第三輪量化寬松政策(QE3)。奧尼爾指出，伯南克已經(jīng)向市場(chǎng)傳遞了很清楚的信號(hào)：只要經(jīng)濟(jì)需要就會(huì)采取更多刺激措施，但目前并沒(méi)有看到經(jīng)濟(jì)二次衰退的跡象，股市下跌也不代表熊市已經(jīng)開(kāi)始。
不過(guò)，社科院金融重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室主任劉煜輝認(rèn)為，美國(guó)繼續(xù)推出量化寬松政策是遲早的事情。他表示，公眾債務(wù)的特點(diǎn)決定了美國(guó)量化寬松政策一定要繼續(xù)，但具體時(shí)間窗口的開(kāi)啟還要看美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的供求狀況。當(dāng)美元避險(xiǎn)效應(yīng)下降時(shí)，資金從美國(guó)國(guó)債流出，進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)，這時(shí)推出QE3的時(shí)間窗口就會(huì)打開(kāi)。
中國(guó)央行貨幣政策委員會(huì)委員李稻葵此前表示，QE3會(huì)很快推出，事實(shí)上成為二次救市，金融市場(chǎng)較快上升，高質(zhì)量資產(chǎn)與貨幣升值最快，但長(zhǎng)期國(guó)債跌。不過(guò)，他認(rèn)為美國(guó)二次衰退的可能性不大，因?yàn)橘Y產(chǎn)價(jià)格會(huì)較快恢復(fù)，同時(shí)需要警惕QE3的財(cái)富再分配后果。
暴跌之后 歐債或成就黃金
雖然黃金近期受多重消息打壓，從1900上方開(kāi)始回落。但分析師認(rèn)為黃金的上升趨勢(shì)仍未改變。而且，雖然美聯(lián)儲(chǔ)近期不會(huì)推出QE3，但美聯(lián)儲(chǔ)的低利率時(shí)代會(huì)維持至2013年，而且不排除美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)采取其他的刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的措施。一定程度上仍會(huì)給黃金帶來(lái)支撐。
另一個(gè)影響黃金的最主要的因素就是歐債危機(jī)。因?yàn)槭袌?chǎng)擔(dān)心歐債危機(jī)最終不能夠解決，而且會(huì)導(dǎo)致歐元的崩潰。周二晚間，美國(guó)前美聯(lián)儲(chǔ)主席格林斯潘表示：“歐元區(qū)正在瓦解，這一瓦解的進(jìn)程正在歐洲銀行體系中創(chuàng)造出非常大的困難�！彼赋觯詺W元定價(jià)的債券市場(chǎng)上的信心缺失正令歐元區(qū)銀行面臨壓力，這種債券此前“一直都被認(rèn)為是理想的擔(dān)保品，但現(xiàn)在這一點(diǎn)已有很大疑問(wèn)”�！�
而且，目前市場(chǎng)對(duì)于歐盟和歐洲央行解決歐債危機(jī)能力表示質(zhì)疑，市場(chǎng)認(rèn)為希臘危機(jī)是命中注定，而且隨著希臘違約，危機(jī)會(huì)進(jìn)一步蔓延，愛(ài)爾蘭、葡萄牙是否緊跟其后不好說(shuō)，甚至危機(jī)會(huì)蔓延到意大利和西班牙，甚至有機(jī)構(gòu)警告，法國(guó)評(píng)級(jí)或許難逃被下調(diào)的命運(yùn)。所以，歐債危機(jī)和全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性仍是黃金上漲的動(dòng)力和內(nèi)在因素。
德意志銀行此前表示，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨金價(jià)將于2012年漲至2000美元/盎司。當(dāng)前全球整體的低利率環(huán)境仍在為黃金營(yíng)造長(zhǎng)期性走強(qiáng)環(huán)境，在這樣的背景下，美元持續(xù)弱勢(shì)以及各國(guó)央行可能推出更多寬松政策將為金價(jià)進(jìn)一步走強(qiáng)創(chuàng)造條件。
加拿大皇家銀行上調(diào)2011年黃金平均價(jià)格預(yù)期至1600美元/盎司，此前預(yù)期為1400美元/盎司；上調(diào)2012年黃金價(jià)格平均預(yù)期至1800美元/盎司，此前為1400美元/盎司；上調(diào)2013年黃金平均價(jià)格預(yù)期至1800美元/盎司，此前為1300美元/盎司。
巴克萊資本(BarclaysCapital)周三(8月24日)上調(diào)了主要金屬價(jià)格預(yù)估，巴克萊預(yù)計(jì)2011年現(xiàn)貨黃金均價(jià)為1，624美元/盎司；2012年現(xiàn)貨黃金均價(jià)為2，000美元/盎司；預(yù)計(jì)2011年現(xiàn)貨白銀均價(jià)為36.7美元/盎司；2012年現(xiàn)貨白銀均價(jià)為35美元/盎司。該行表示，全球經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)不確定令金價(jià)不斷創(chuàng)出新高，投資需求上升，同時(shí)全球央行持續(xù)凈買入，預(yù)計(jì)黃金價(jià)格將在2012年保持在平均2000美元/盎司水平。巴克萊還預(yù)計(jì)，2011年倫敦金屬交易所(LME)現(xiàn)貨銅均價(jià)為10，321美元/噸；2012年LME現(xiàn)貨銅均價(jià)為12，000美元/噸；預(yù)計(jì)2011年LME現(xiàn)貨鋁均價(jià)為2，613美元/噸；2012年LME現(xiàn)貨鋁均價(jià)為2，750美元/噸。
個(gè)人投資黃金路徑多 專家提醒防范風(fēng)險(xiǎn)
但作為普通的投資者，該如何投資黃金呢？記者了解到，目前在國(guó)內(nèi)參與黃金投資的方式主要有黃金QDII、紙黃金、實(shí)物金、黃金T+D以及黃金掛鉤的銀行理財(cái)產(chǎn)品等�！�
實(shí)物金：金條差價(jià)最小但變現(xiàn)較難。在北京市場(chǎng)，各大賣場(chǎng)的黃金銷售情況也相當(dāng)走俏。其中，最受歡迎的是50～100克重量的投資金條。如果從純粹的藏金保值角度看，金條不論是購(gòu)買還是出售，在市場(chǎng)上的差價(jià)最小，應(yīng)該是最好的選擇。
“紙黃金”是一種個(gè)人憑證式黃金，投資者按銀行報(bào)價(jià)在賬面上買賣“虛擬”黃金，個(gè)人通過(guò)把握國(guó)際金價(jià)走勢(shì)低吸高拋，賺取黃金價(jià)格的波動(dòng)差價(jià)。投資者的買賣交易記錄只在個(gè)人預(yù)先開(kāi)立的“黃金存折賬戶”上體現(xiàn)，不發(fā)生實(shí)金提取和交割。
“黃金T+D”是由上海金交所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。黃金T+D可隨時(shí)開(kāi)倉(cāng)、平倉(cāng)，當(dāng)天開(kāi)倉(cāng)可以當(dāng)天平倉(cāng)，或者第二天第三天甚至更長(zhǎng)時(shí)間再平倉(cāng)都可以。與紙黃金不同，黃金T+D可雙向交易，做多做空都能賺錢，但這對(duì)黃金投資者的心理和風(fēng)險(xiǎn)承受能力是巨大的考驗(yàn)，普通投資者不要輕易嘗試。
黃金QDII基金最大的優(yōu)勢(shì)是投資起點(diǎn)低，1000元即可買入，此外不用自己進(jìn)行操作，靠專業(yè)人士理財(cái)，為投資者省心。目前，國(guó)內(nèi)有4只黃金主題類QDII：諾安黃金，超過(guò)80%投資于黃金ETF；易方達(dá)黃金，80%以上投資于黃金類基金，包括黃金ETF、黃金股票基金；嘉實(shí)黃金，80%投資于黃金類基金，其中80%主要投資于黃金ETF，其余包括黃金股票基金；匯添富黃金及貴金屬，90%以上投資于黃金，貴金屬(白銀，鉑金，鈀金等)ETF。
多位理財(cái)專家表示，8月以來(lái)，受債務(wù)危機(jī)蔓延影響，黃金價(jià)格瘋狂上漲，突破歷史新高，從長(zhǎng)期保值角度，黃金或仍有上漲潛力，但金價(jià)目前震蕩幅度加大，投資者應(yīng)注意規(guī)避當(dāng)前投資風(fēng)險(xiǎn)，在合理的價(jià)格上介入黃金投資，避免被短期套牢風(fēng)險(xiǎn)。