繼國(guó)泰君安拋出“2400點(diǎn)將是A股的一個(gè)歷史性的底部區(qū)域”后，多家券商在接受采訪時(shí)亦紛紛表示2400點(diǎn)為近期階段底。但A股在下半年將何去何從，機(jī)構(gòu)看法卻出現(xiàn)分歧，是暴風(fēng)雨后的絕地大反擊，還是糾結(jié)苦等冬天里的“一把火”？
2400點(diǎn)階段底看法一致
國(guó)泰君安表示，2400點(diǎn)是以市凈率為基準(zhǔn)的估值底。當(dāng)前A股市場(chǎng)的估值已經(jīng)反映了市場(chǎng)對(duì)地方融資平臺(tái)壞賬、房地產(chǎn)價(jià)格下滑和投資階段性見(jiàn)頂引致過(guò)剩產(chǎn)能行業(yè)成為夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)等情況的擔(dān)憂。目前，整體市場(chǎng)的估值水平已經(jīng)和08年底比較接近，以鋼鐵0.8倍PB，交通銀行6倍PE和接近1倍的PB，地產(chǎn)股1.5倍PB，已經(jīng)反映部分資產(chǎn)出現(xiàn)壞賬的可能，所以估值底部得到確認(rèn)。
同樣看好估值底的還有東方證券。東方證券認(rèn)為，從動(dòng)態(tài)估值看，以滬深300成分股為代表的動(dòng)態(tài)估值已經(jīng)處于05年以來(lái)歷次底部的最低水平，與08年的最低點(diǎn)相當(dāng)，這也給后市提供了較為有力的支撐。
申銀萬(wàn)國(guó)首席分析師凌鵬也認(rèn)為，“考慮目前標(biāo)普下調(diào)美債評(píng)級(jí)并未引起連鎖反應(yīng)，各國(guó)政要提振信心的講話對(duì)市場(chǎng)具有正面刺激作用，且A股上市公司業(yè)績(jī)估值已經(jīng)非常便宜，短期看來(lái)，2400點(diǎn)構(gòu)成階段性底部”。
中信證券策略分析師郤峰則一語(yǔ)指出：“市場(chǎng)最壞的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去！”
行情會(huì)否就此展開(kāi)？
相比于券商一致看好2400點(diǎn)的階段底部，對(duì)于下半年行情如何開(kāi)展、何時(shí)啟動(dòng)，券商卻是眾說(shuō)紛紜，莫衷一是。
“經(jīng)過(guò)最近兩天的大跌，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)國(guó)債等外圍因素對(duì)A股的影響會(huì)有一個(gè)重新的判斷和認(rèn)識(shí)�！睎|海證券首席策略分析師鮑慶表示，8月中旬后將會(huì)出現(xiàn)投資機(jī)會(huì)。是反彈，還是反轉(zhuǎn)？主要在于兩方面因素：三季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)是否能實(shí)現(xiàn)軟著陸；通脹見(jiàn)頂后，政策會(huì)否出現(xiàn)明確的轉(zhuǎn)調(diào)；若上述兩大因素與預(yù)期一致，“靴子落地”后，下半年有望迎來(lái)大行情。
東方證券更是大聲喊出，短期A股市場(chǎng)面臨不容忽視的上行因素，市場(chǎng)有望迎來(lái)估值修復(fù)的反彈機(jī)會(huì)，并建議投資者戰(zhàn)勝非理性，理性看待估值底部并布局反彈。
中信證券策略分析師郤峰依然對(duì)下半年保持一定的樂(lè)觀態(tài)度。但同時(shí)他也指出，趨勢(shì)性機(jī)會(huì)尚未出現(xiàn)，未來(lái)大盤(pán)如何演繹還要觀察國(guó)際經(jīng)濟(jì)局勢(shì)、政策等多種因素的變化，但部分個(gè)股的價(jià)值將有所體現(xiàn)，如一些與調(diào)控政策關(guān)聯(lián)度不高的行業(yè)。
國(guó)泰君安認(rèn)為，資本市場(chǎng)未來(lái)需要進(jìn)一步確認(rèn)通脹回落、房地產(chǎn)調(diào)控見(jiàn)效、政策重點(diǎn)轉(zhuǎn)向和流動(dòng)性狀況改善等一系列底部之后，才能出現(xiàn)趨勢(shì)性的機(jī)會(huì)。下半年是指數(shù)尋底的重要時(shí)間窗口并且該底部是未來(lái)兩年的一個(gè)重要底部。
申銀萬(wàn)國(guó)凌鵬表示：受“黑天鵝”事件影響，市場(chǎng)信心需重新構(gòu)建從而拖累A股行情啟動(dòng)，延至今年四季度或以后的可能性很大。
平安證券王韌分析師亦持相同看法，“一兩個(gè)月并不樂(lè)觀，但未來(lái)6個(gè)月機(jī)會(huì)依然存在。三季度末將成為一個(gè)重點(diǎn)的時(shí)點(diǎn)，建議關(guān)注中游行業(yè)如建筑建材、機(jī)械等板塊�！�