公司近日公告,重大資產置換及發(fā)行股份購買資產暨關聯交易的方案獲得證監(jiān)會并購重組委有條件通過。
方正證券點評稱:
資產置換后公司將更名為億晶光電,成為A股估值最低的專業(yè)光伏電池制造商。億晶光電在國內規(guī)模位列前十,由于行業(yè)第一梯隊多在海外上市,公司即將成為A股光伏組件龍頭。
光伏行業(yè)上半年受德國、意大利等市場需求不振影響,價格大幅下跌。目前政策趨于放松,德國下半年光伏上網電價不會下調,意大利也確定每年光伏補貼資金一直保持到2016年。我們預計下半年行業(yè)需求將逐漸回暖,供大于求狀況仍將持續(xù),光伏產品價格仍有較大壓力,但下降空間不大。價格下降形勢下成本控制的重要性進一步凸顯,億晶光電在歐洲市場具有品牌實力,一體化產業(yè)鏈和先進工藝技術確保公司在行業(yè)轉型期突破重圍,在行業(yè)回暖時優(yōu)先受益。
我們預計公司2011-2013年攤薄后EPS分別為1.72、1.98、2.79元,當前股價對應市盈率分別約為24.31、21.12、15.01倍。雖然光伏組件上半年價格跌幅較大,但我們認為公司所處行業(yè)長遠仍具較大發(fā)展空間,給予“增持”評級。