銀行理財(cái)產(chǎn)品收益可能下降
2011-08-01   作者:  來(lái)源:北青網(wǎng)-北京青年報(bào)
 
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    央行年內(nèi)已三度加息,但實(shí)際負(fù)利率狀況依然存在。作為個(gè)人投資者,第一不能承擔(dān)太大波動(dòng),第二需要戰(zhàn)勝通脹,第三收益不能太低。
  如果在股票、期貨等品種上不具備太多專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì),債券基金是不錯(cuò)的選擇。
  截至7月中旬,今年已有24只債券基金發(fā)行,平均首次募集額為20.81億份,超過(guò)同期新成立基金17億份的平均首募額,更遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于股票基金14.27億份的平均首募額,可見(jiàn)投資人非常認(rèn)可債券基金投資。
  這是因?yàn)椋瑥膫鸬拈L(zhǎng)期過(guò)往業(yè)績(jī)來(lái)看,具有收益穩(wěn)定特征的債基能夠長(zhǎng)期戰(zhàn)勝通脹。
  統(tǒng)計(jì)顯示,2005年至2010年,內(nèi)地市場(chǎng)一、二級(jí)債基平均年收益率分別為9.8%和8.9%,均大幅跑贏CPI。特別是在A股市場(chǎng)震蕩下跌的2010年,一、二級(jí)債基平均年收益率分別為8.14%和6.36%,不僅大幅超越同期定存利率和CPI水平,也獲得了遠(yuǎn)超同期偏股型基金平均收益率的成績(jī)。
  近期銀行理財(cái)產(chǎn)品受追捧與這些產(chǎn)品的短期收益較高有關(guān),而這種收益率又與市場(chǎng)短期資金緊張有關(guān)。目前資金面緊張導(dǎo)致回購(gòu)利率、短券收益率上去了;但在資金面有所緩解后,銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益水平很有可能會(huì)出現(xiàn)下降。
  下半年投資環(huán)境有利于二級(jí)債基,無(wú)論是債券資產(chǎn)還是權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)都有較好的投資機(jī)會(huì)。具體來(lái)講,目前經(jīng)濟(jì)下行、通脹即將見(jiàn)頂、加息接近尾聲、債券收益率整體處于較高水平,利率品種迎來(lái)投資良機(jī)。中短期信用品種信用利差整體處于較高水平,利差保護(hù)較大,配置價(jià)值較高。從大類(lèi)資產(chǎn)看,權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)估值處于較低水平,大盤(pán)藍(lán)籌股、可轉(zhuǎn)債都具備較高的投資價(jià)值。
  近期歐洲債務(wù)危機(jī)、美國(guó)債務(wù)談判陰霾不斷,歐元區(qū)債市波動(dòng)激烈,對(duì)全球金融市場(chǎng)都有沖擊,這種沖擊是系統(tǒng)性的,更多停留在宏觀經(jīng)濟(jì)層面,對(duì)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的影響暫時(shí)還比較小,不會(huì)直接影響二級(jí)債基的投資。

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