繼牛奶行業(yè)三聚氰胺事件、日本地震引發(fā)的核電恐慌、雙匯瘦肉精事件之后,7月23日,“黑天鵝事件(突發(fā)小概率事件)”再度襲來,“7·23”動車追尾事件引發(fā)資本市場高鐵概念股的大波動,59只基金亦被波及。是奪路而逃還是繼續(xù)堅守,基金經(jīng)理對于市場情緒的把握受到考驗。
21只基金受累“南北車” 南方基金折損1.4億元
受“7·23”動車追尾事件沖擊,高鐵概念股在隨后的幾個交易日內大幅下挫,而眾多相關基金凈值也大幅縮水。來自好買基金研究中心的數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,僅受累中國南車、中國北車的基金數(shù)量就達到21只。
Wind數(shù)據(jù)顯示,截至2011年6月30日,共18家主力機構(基金15家,券商集合理財3家)持有中國北車,持倉量總計1.92億股,占流通A股7.5%。其中,基金持倉與今年一季度末時相比,增倉2家,增持24萬股;減倉5家,減持321萬股;而在新出現(xiàn)主力名單中,7家持有1.19億股,從主力名單中消失11家,原持有1.04億股。
同樣,截至二季度末,共17家主力機構(基金12家,券商集合理財5家)持有中國南車,持倉量總計2.37億股,占流通A股7.91%。其中,基金持倉與2011年3月31日相比,增倉1家,增持130萬股;減倉2家,減持32萬股;新出現(xiàn)在主力名單中6家,持有1.35億股,從主力名單中消失10家,原持有1.15億股。
根據(jù)最新持倉數(shù)據(jù),南方基金旗下上半年奪冠的股票型基金南方隆元產(chǎn)業(yè)主題和封閉式基金基金開元在此次突發(fā)事件中“受傷”最重。兩只基金共持有中國北車7397.8萬股,持有中國南車11217.34萬股。自25日至27日,兩只基金持有的中國北車和中國南車就分別虧損了5992.21萬元和8749.53萬元,合計虧損達到了1.47億元。對此,南方基金在近日作出回應稱,目前南方隆元申購贖回情況平穩(wěn)正常,“7·23”事故作為一個突發(fā)事件,其對中國南車、中國北車等高鐵概念股股價的影響事前無法預判,公司研究部將密切關注“7·23”事故對高鐵及其上下游行業(yè)的影響態(tài)勢。
據(jù)人民網(wǎng)報道,中國南車黨委宣傳部部長曹鋼材近日表示,事故與動車質量無關。針對此次事故的具體原因,曹鋼材一直強調需要等待鐵道部給出統(tǒng)一調查結論,但他肯定地說,事故與車輛質量無關。他特別說明,南車只是車輛制造商,車輛的信號、調度系統(tǒng)都是按照鐵道部給出的既定數(shù)據(jù)進行安裝、調試的,使用過程中的維護和保養(yǎng)基本都由鐵道部門來完成。截至發(fā)稿時,6月30日以來,中國南車、中國北車漲跌幅分別為-18.26%,-15.97%。
59只重倉基金浮虧逾4億元 市場情緒把握受考驗
在資本市場受傷的不止南方基金,也不限于南、北車。好買基金研究中心的數(shù)據(jù)顯示,受事故影響,在目前的高鐵概念股中,博深工具、大冶特鋼、時代新材、世紀瑞爾等共近13只受到基金重倉持有的股票也有不同程度的跌幅,而這也波及了約59只基金。
Wind數(shù)據(jù)顯示,59只基金在25日至27日的三個交易日內的浮動虧損已經(jīng)達到了4.67億元。從基金公司整體情況來看,工銀瑞信、長城基金、泰達宏利、嘉實基金、華泰柏瑞、華安基金、國泰基金、興業(yè)全球、博時基金、申萬菱信這10家,在25日到27日的短短三個交易日內浮虧均過千萬。其中,二季度增倉3579.46萬股同方股份至7083.85萬股的工銀瑞信核心價值,伴隨同方股份的大跌,賬面浮虧達到6021.27萬元;長城基金累計浮虧高達5921.28萬元,旗下長城久恒、長城雙動力、長城品牌優(yōu)選、長城穩(wěn)健增利、長城景氣行業(yè)龍頭5只基金不同程度地重倉了中國南車和中國北車。由于重倉了時代新材、中國北車、中國南車,泰達宏利效率優(yōu)選也在短短幾日內遭受沖擊,累計浮虧4219.45萬元。
此外,申萬菱信旗下5只基金申萬菱信盛利精選、申萬菱信新動力、申萬菱信新經(jīng)濟、申萬菱信競爭優(yōu)勢、申萬菱信消費增長均重倉了中鼎股份,累計持股2614.06萬股,三日內賬面浮虧達1385.45萬元。
據(jù)了解,目前一些基金公司內部對高鐵行業(yè)存在一定分歧,而當下較為關注的是相關部門會否做出表態(tài),高鐵建設是否會放緩建設,每年的投資是否會減少等問題。
面對近來較為頻繁的各類突發(fā)事件,基金除了分析應對事件本身,其對于市場情緒的把握也受到考驗!皩τ诨鸲,最大的考驗在于如何分析事件影響,基金經(jīng)理對市場情緒的把握很重要。但這是比較難的,不僅僅局限在基本面上!币晃换鸱治鰩煴硎,“凱恩斯曾說‘等市場回復理性之前,你可能已經(jīng)失去償付能力了’!
三季度市場謹慎樂觀
突發(fā)事件難以預期,而在可預期的范圍內,三季度基金對市場行情態(tài)度謹慎樂觀。
在近期發(fā)布的二季度報告中,華富基金各基金經(jīng)理紛紛對三季度經(jīng)濟走勢進行了展望,普遍預期通脹回落概率較大,看好市場震蕩上行。華富量子生命力基金經(jīng)理朱蓓與華富價值增長基金經(jīng)理郭鋒同時表示,經(jīng)濟不斷向上的概率較大,看好三季度股指震蕩上行。華富策略精選基金經(jīng)理季雷表示,在2011年三季度將關注四個方面:國內通脹水平上升較多,但通脹逐步見頂回落預期穩(wěn)定,貨幣政策從緊對市場的影響減弱;人民幣升值穩(wěn)步推進態(tài)勢,市場流動性會產(chǎn)生積極變化;“十二五”規(guī)劃對各行業(yè)產(chǎn)生不同影響,創(chuàng)造更多投資機會;房地產(chǎn)調控政策處于觀察期,房價和成交量成為市場博弈的焦點。
而另一方面,興業(yè)全球在談及對下半年市場的看法時表達了相對謹慎的態(tài)度。興全全球視野在二季報中表示,對市場持相對謹慎態(tài)度。其基金經(jīng)理董承非分析道:“對于通脹,我們要看到物價環(huán)比上漲的因素還是存在的,后續(xù)是否會出現(xiàn)按下葫蘆起了瓢的情況還不好說。對于政策,我們認為在目前的形勢下,要出現(xiàn)大的松動也是不現(xiàn)實的。對于市場情緒,經(jīng)過連續(xù)兩年由于流動性注入導致的行情后,A股的投資者是否做好了與通脹做斗爭的長期性和艱巨性的準備!
對于市場關心的資金面,興全趨勢基金則分析指出,資金短期緊張的局面在7月初略有緩解,但中期因為通脹不易控制,估計資金緊張很難實質性緩解。目前市場普遍預計調控即將放松,可能導致一旦不能如愿后,市場將再次大幅下跌!拔覀儗τ谥袊(jīng)濟總體并不悲觀,但是在當前這種格局下,我們認為可能只會有局部行情”。在經(jīng)濟轉型期,行業(yè)的普遍性不強,關鍵看公司的盈利模式、品牌、供需關系等核心競爭要素,然后再結合估值分析來選擇股票!坝衅胶獾睦砟,能辯證地看待A股的中小市值股票的投資價值,這才是我們應該做的!迸d全有機增長在二季報中明確表示,對于A股而言,長期看核心的投資價值依然首推成長,而中小市值股票依然是產(chǎn)生優(yōu)質成長股的土壤。所以,對于中小市值股票一方面既要看到階段性調整的必要性,另一方面又不必喪失信心而產(chǎn)生小公司價值虛無。