海南航空日前公告，公司擬以不低于6.42元/股的發(fā)行價(jià)格，向不超過(guò)10名發(fā)行對(duì)象非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)12.47億股A股股票，擬募集資金總額不超過(guò)80億元人民幣。
　　中銀國(guó)際點(diǎn)評(píng)稱(chēng)：
　　本次非公開(kāi)發(fā)行A股完成后，以公司2011年3月31日財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)模擬測(cè)算，合并資產(chǎn)負(fù)債率將從81.51%降至71.36%，若以2011年7月7日調(diào)整后一年期人民幣貸款基準(zhǔn)利率6.56%測(cè)算，本次非公開(kāi)發(fā)行A股募集資金(假設(shè)為80億元)全部用于償還銀行貸款和補(bǔ)充流動(dòng)資金后，公司每年可節(jié)約利息費(fèi)用約5.25億元。
　　我們認(rèn)為，公司如成功實(shí)施增發(fā)，將使公司財(cái)務(wù)狀況得到大幅度好轉(zhuǎn)，有利于公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，但是增發(fā)后公司股份將擴(kuò)大30%左右，短期對(duì)公司2011年全面攤薄每股收益將有約19%的攤薄效應(yīng)。我們繼續(xù)看好公司在海南國(guó)際旅游島開(kāi)發(fā)中占據(jù)的有利地位，維持對(duì)公司“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。