上周歐美債務(wù)問題主導(dǎo)整個(gè)匯市走勢。歐盟峰會(huì)最終達(dá)成一系列決議，提振市場對希臘不會(huì)違約和危機(jī)不會(huì)擴(kuò)張的信心，歐元連續(xù)上漲，并一度突破1.4400關(guān)口。然而，達(dá)成協(xié)議，并不意味著歐債危機(jī)就能解決，希臘仍有可能選擇性違約，而評級(jí)機(jī)構(gòu)對此發(fā)出的警告，令歐元上周五在關(guān)鍵阻力位高位下跌，前景仍不明朗。
然而，美元可能無法從中獲益。因同樣面臨著債務(wù)問題的美國，目前在上調(diào)債務(wù)上限問題上陷入了僵局，7月22日首個(gè)談判“最后期限”隨著眾議院議長的離席而宣告失敗。眼看8月2日大限即將來臨，美國評級(jí)岌岌可危。一旦美國債務(wù)違約，給全球金融市場帶來的風(fēng)暴將不可想象。
評級(jí)機(jī)構(gòu)警告稱，債務(wù)違約將使美國AAA評級(jí)面臨風(fēng)險(xiǎn)，并對美國和全球市場產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。
上周五談判失敗之后，上周六(23日)下午與奧巴馬總統(tǒng)及其他國會(huì)領(lǐng)導(dǎo)人的會(huì)議后，眾議院議長約翰·博納表示，希望在接下來的24小時(shí)內(nèi)能看到美國債務(wù)危機(jī)解決方案，以阻止美債危機(jī)在亞洲市場上的不良反應(yīng)蔓延。
分析人士指出，若亞洲市場開盤前，美國總統(tǒng)與國會(huì)仍未能就提高債務(wù)上限達(dá)成一致，市場憂慮情緒可能升溫，美元有望承壓。
目前，共和黨人與民主黨人已經(jīng)在很多問題上統(tǒng)一了意見，包括增加8000億美元稅收和某些權(quán)利改革。
但仍在4000億美元額外稅收增額以及醫(yī)療補(bǔ)助削減幅度上存在較大分歧。
據(jù)稱，白宮與眾議院領(lǐng)袖約翰博納正在磋商一項(xiàng)計(jì)劃，計(jì)劃將下個(gè)十年期不包括稅收在內(nèi)的高達(dá)3萬億到3.5萬億美元的開支削減與提高債務(wù)上限相結(jié)合。
圍繞希臘的樂觀情緒消退
上周五，圍繞希臘債務(wù)危機(jī)解決方案的樂觀情緒逐步消退，促使歐元兌其他主要貨幣走低，兌美元4個(gè)交易日首都下跌，市場質(zhì)疑歐元區(qū)國家的基本面前景是否真的改善。
上周四，德法領(lǐng)導(dǎo)人密會(huì)7小時(shí)，終于達(dá)成希臘第二輪救援計(jì)劃，并為阻止歐債危機(jī)在其他國家蔓延作出預(yù)防舉措，包括延長貸款期限和降低貸款利率等措施。消息一出，歐元/美元從1.4130附近飆升至1.4437，累計(jì)漲幅300點(diǎn)左右，并創(chuàng)兩周新高。
分析師指出，擴(kuò)大歐洲金融穩(wěn)定基金權(quán)限似乎可解希臘的燃眉之急，但能否滿足希臘的長期融資需求、能否應(yīng)付意大利和西班牙的援助，分析師仍持懷疑態(tài)度。意大利和西班牙分別是歐元區(qū)第三大和第四大經(jīng)濟(jì)體，這兩個(gè)國家的資產(chǎn)最近被惴惴不安的投資者視為燙手山芋。
投資者目前最為擔(dān)心的是希臘出現(xiàn)選擇性違約，雖然與會(huì)代表口頭上盡量安撫投資者，說盡量避免這種情況發(fā)生，但沒人能斷言就一定不會(huì)出現(xiàn)違約。連歐元集團(tuán)主席容克也直言，永遠(yuǎn)不能排除希臘債務(wù)選擇性違約的可能性。
一位歐元區(qū)高級(jí)官員表示，預(yù)計(jì)三大評級(jí)機(jī)構(gòu)將很快認(rèn)定希臘處于“局部違約狀態(tài)”。這位出席歐盟首腦峰會(huì)的官員透露，歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人都預(yù)計(jì)會(huì)發(fā)生這種情況，但他們決定承擔(dān)這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)闅W洲央行已作出保證，即使希臘陷入違約，也會(huì)接受希臘債券作為抵押品。
評級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)周五(7月22日)表示，鑒于希臘獲得歐元區(qū)的第二輪援助，該機(jī)構(gòu)將把希臘主權(quán)(發(fā)行人)評級(jí)定為限制性違約評級(jí)。但也承認(rèn)，降低希臘援助貸款利率并延長貸款期限為該國提供了重新獲得償債能力的機(jī)會(huì)，并將為其評級(jí)提供支撐。
日線圖看，歐元/美元上周四和上周五連續(xù)兩個(gè)交易日受阻于5月高點(diǎn)以來的下降趨勢線，上升動(dòng)力正減弱。若無法突破，則歐元仍處在5月高點(diǎn)以來的下降通道中，只有突破，才能扭轉(zhuǎn)跌勢。
美國債務(wù)談判首個(gè)“最后期限”亮紅燈
共和黨籍眾議院議長博納原定22日晚與奧巴馬會(huì)面，商討總值逾3萬億美元的削赤方案，但在會(huì)議前夕，博納突然宣布中斷與白宮談判，并指責(zé)后者要求將未來10年加稅額度再提高4000億美元，且拒絕增加社保開支削減規(guī)模，要為這輪談判告吹負(fù)責(zé)。
一直表現(xiàn)冷靜的總統(tǒng)奧巴馬難掩怒火，更首次承認(rèn)違約可能性。不過他和博納不約而同地強(qiáng)調(diào)，有信心國會(huì)和白宮最終能達(dá)成共識(shí)，不會(huì)違約。兩黨領(lǐng)袖昨日到白宮，但會(huì)議進(jìn)行不到一小時(shí)便結(jié)束。
據(jù)報(bào)道，在上周五的談判破裂之后，奧巴馬于周六早上召開了長達(dá)一個(gè)小時(shí)的特別會(huì)議，與博納及其他國會(huì)領(lǐng)導(dǎo)人討論美債危機(jī)解決方案。眾議院議長約翰·博納表示，希望在周一亞洲市場開盤前能看到美國債務(wù)危機(jī)解決方案，以阻止美債危機(jī)在亞洲市場上的不良反應(yīng)蔓延。
目前大多數(shù)投資者預(yù)期8月2日前會(huì)達(dá)成某種協(xié)議防止違約，盡管一些人擔(dān)憂無法達(dá)成重大的減赤計(jì)劃可能導(dǎo)致評等遭調(diào)降。隨著時(shí)間的流逝，這種擔(dān)憂料加劇，美元本周可能承壓。
政治僵局打壓近幾周風(fēng)險(xiǎn)偏好，評級(jí)機(jī)構(gòu)警告稱可能調(diào)降美國評等。一些人擔(dān)憂，一旦美國評等遭調(diào)降，利率可能飆升，美元儲(chǔ)備貨幣低位可能受到?jīng)_擊。
標(biāo)準(zhǔn)普爾上周四重申，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為美國政府未來赤字大幅超出既定目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)存在，并指出該機(jī)構(gòu)有50%的可能性會(huì)在3個(gè)月內(nèi)下調(diào)美國政府的“AAA”主權(quán)信用評級(jí)，最早可能會(huì)在8月份作出這一決定。
BMO Capital Markets分析師Andrew
Busch稱，美國失去AAA評等的風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)存在，可能導(dǎo)致市場賣出美元。
分析師預(yù)期美元兌避險(xiǎn)貨幣日元和瑞郎的跌幅將尤其大。
一些分析師懷疑，即使政治家能夠在協(xié)議上取得明顯進(jìn)展，美元也好不到哪去。
德意志銀行10國集團(tuán)外匯策略全球主管Alan
Ruskin稱，最初24小時(shí)可能出現(xiàn)上漲，不過全球風(fēng)險(xiǎn)偏好上升可能推動(dòng)投資者使用美元作為融資貨幣，,再次令美元承壓。
宏觀經(jīng)濟(jì)報(bào)告扎堆
本周出了關(guān)注歐美債務(wù)問題之外，還需留意眾多的宏觀經(jīng)濟(jì)報(bào)告，包括美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書報(bào)告，歐元區(qū)和德國將公布7月通脹數(shù)據(jù)，以及美國和英國二季度GDP等數(shù)據(jù)。
若宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)證實(shí)，全球經(jīng)濟(jì)正在放緩，恐引發(fā)市場的憂慮情緒，避險(xiǎn)情緒的升溫，有望給美元、日元、瑞郎和黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)提供支撐。若經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，則有望提振市場信心，并繼續(xù)打壓美元。
除此以外，還需特別留意美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書報(bào)告。盡管美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在之前的國會(huì)半年度證詞中排除了短期內(nèi)推QE3政策的可能性，但并未放棄這一選項(xiàng)。若褐皮書報(bào)告流露出推QE3的信號(hào)，則美元將遭拋售。
美聯(lián)儲(chǔ)將于28日凌晨公布褐皮書，芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四(21日)表示，如果本季度國內(nèi)經(jīng)濟(jì)未顯示出持續(xù)改善的跡象，美國聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)應(yīng)尋找新的辦法來扶助經(jīng)濟(jì)。