相比上周重磅消息頻出的熱鬧,本周消息面開始趨于平淡,滬深兩市股指走勢(shì)也開始整理,周一滬指波幅甚至小于20點(diǎn),兩市成交量也小幅減少。截至收盤,滬指報(bào)收2816.69點(diǎn),微跌3.48點(diǎn),跌幅為0.12%。深成指報(bào)收12490.55點(diǎn),下跌16.39點(diǎn),跌幅為0.13%。兩市合計(jì)成交2374億元,較前一交易日略有減少。
中小盤投機(jī)氛圍濃重
從盤面來(lái)看,商業(yè)連鎖、LED、釀酒食品、航天軍工等板塊整體漲幅居前;水泥、建材、水利建設(shè)、券商、鋼鐵、銀行等板塊居跌幅榜前列。兩市資金合計(jì)凈流出達(dá)到39.48億元。
相對(duì)股指走勢(shì)的平淡,中小盤公司近來(lái)的強(qiáng)力反彈引發(fā)了市場(chǎng)人士的極大關(guān)注。山西證券(002500,股吧)策略分析師杜亮認(rèn)為,中小公司上漲的主動(dòng)力為前期大幅下跌形成的反彈動(dòng)能。除了超跌之外,中小公司反彈沒(méi)有其他特別的催化因素,業(yè)績(jī)下滑、大小股東減持依然存在。綜合來(lái)看,近期領(lǐng)漲的中小板塊短期面臨較大的調(diào)整壓力,本周繼續(xù)參與風(fēng)險(xiǎn)提高,特別是前期漲幅較大的個(gè)股可能出現(xiàn)較大波動(dòng)。
目前的A股市場(chǎng),既有內(nèi)憂(房地產(chǎn)調(diào)控加碼、地方融資平臺(tái)貸款清理進(jìn)度緩慢、通脹高企),也有外患(發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增速下滑、失業(yè)率高企帶來(lái)的貿(mào)易保護(hù)、債務(wù)問(wèn)題一觸即發(fā)),同時(shí)此前已經(jīng)有較大幅度的超跌反彈空間,所以短期市場(chǎng)可能陷入調(diào)整。杜亮認(rèn)為,地產(chǎn)股吸引力繼續(xù)下降,銀行緊隨其后,中小板創(chuàng)業(yè)板前期漲幅太大,沒(méi)有繼續(xù)追漲的必要。但短期市場(chǎng)活躍性依然較強(qiáng),前期漲幅較小的中小公司存在補(bǔ)漲動(dòng)力,行業(yè)方面,建議關(guān)注家電、有色和商貿(mào)。
基金反彈中減倉(cāng)?
平安證券分析師王韌則認(rèn)為,股指短期雖有震蕩,行情并未終結(jié)。雖然堅(jiān)持市場(chǎng)企穩(wěn)回升趨勢(shì)并未結(jié)束和7月“小行情”的樂(lè)觀判斷,但王韌認(rèn)為市場(chǎng)更可能出現(xiàn)“指數(shù)震蕩上行,主題機(jī)會(huì)主導(dǎo)”的局面,原因在于:一方面,基本面回落風(fēng)險(xiǎn)、地方融資平臺(tái)問(wèn)題、民間借貸風(fēng)險(xiǎn)仍將困擾權(quán)重板塊估值,也使得中報(bào)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)并不足以支持多數(shù)周期性行業(yè)的大幅上漲,由此指數(shù)大幅上漲的概率較低;另一方面,通脹回落和政策改善的預(yù)期將推動(dòng)市場(chǎng)活躍度和主題投資情緒的升溫,中報(bào)業(yè)績(jī)的確認(rèn)也將消除部分中小公司的成長(zhǎng)性風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)而保證主題性機(jī)會(huì)活躍。“輕指數(shù),重主題”將是近期市場(chǎng)的主旋律。
而國(guó)信證券分析師戴軍通過(guò)測(cè)算發(fā)現(xiàn),截至7月15日,股票型基金(已剔除指數(shù)基金)平均倉(cāng)位77.68%,較上周倉(cāng)位下降了5.44%?紤]基金凈值變化受大盤上漲的影響,基金主動(dòng)減倉(cāng)5.76%。基金倉(cāng)位在3月2日到達(dá)91.02%的高點(diǎn)后大盤開始了階段性調(diào)整。基于歷史數(shù)據(jù),倉(cāng)位在超過(guò)90%后大盤傾向于下跌或震蕩,并在倉(cāng)位降低至80%前較難有牛市行情的出現(xiàn)。前期倉(cāng)位上升至90%后連續(xù)兩周基金大幅減倉(cāng),現(xiàn)已降至80%以下,基金倉(cāng)位的調(diào)整方向連續(xù)兩周與大盤出現(xiàn)背離,上星期周期和非周期行業(yè)表現(xiàn)差異較大,戴軍認(rèn)為,目前處于風(fēng)格輪動(dòng)時(shí)期,后市依舊存在下行風(fēng)險(xiǎn),市場(chǎng)出現(xiàn)牛市的概率偏低,行業(yè)配置的重要性大于倉(cāng)位控制,建議倉(cāng)位較高的投資者適當(dāng)減倉(cāng)避險(xiǎn)。