進(jìn)入7月這個(gè)全球傳統(tǒng)消費(fèi)淡季以來(lái)，金屬市場(chǎng)似乎再度背道而行，前期的“旺季不旺”促使下半年金屬市場(chǎng)呈現(xiàn)出“淡季不淡”的運(yùn)行特征。從最新公布的中國(guó)進(jìn)口數(shù)據(jù)來(lái)看，6月未鍛造銅及銅材進(jìn)口環(huán)比增加9.9%至28萬(wàn)噸，進(jìn)口量的增加更為直觀地顯現(xiàn)出中國(guó)作為全球最大的銅消費(fèi)國(guó)，銅需求明顯好轉(zhuǎn)。作為以銅為代表的金屬來(lái)說(shuō)，需求好轉(zhuǎn)無(wú)疑是實(shí)質(zhì)性利好，支撐著整個(gè)金屬市場(chǎng)。
　　在基本面逐漸向好的方向發(fā)展的同時(shí)，充裕的流動(dòng)性同樣令人期待。在6月底美國(guó)第二輪定量寬松政策結(jié)束后，美聯(lián)儲(chǔ)雖沒(méi)有承諾繼續(xù)實(shí)施QE3政策，但從各種蛛絲馬跡來(lái)看，QE3的推出似乎更具可行性。本周三，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在國(guó)會(huì)發(fā)表證詞時(shí)指出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)疲弱較預(yù)期更持久的可能性猶存，因此所有可以刺激經(jīng)濟(jì)的方法都必須考慮，而第三輪量化寬松政策是美聯(lián)儲(chǔ)刺激經(jīng)濟(jì)的必須保留選項(xiàng)之一。在美國(guó)聯(lián)邦基準(zhǔn)利率長(zhǎng)時(shí)間處于低位的同時(shí)，QE3若推出勢(shì)必為市場(chǎng)輸送更多“新鮮血液”，美元的前景再度蒙上陰影，金屬市場(chǎng)再獲支撐。
　　中國(guó)貨幣政策取向同樣影響著金屬市場(chǎng)的漲跌。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速逐步放緩的環(huán)境下，尤其是中國(guó)制造業(yè)指數(shù)PMI值已經(jīng)逼近于榮枯分水嶺50%的背景下，中國(guó)政府緊鑼密鼓收縮貨幣流動(dòng)性的舉措或?qū)⒎啪彙Ｑ胄袛?shù)據(jù)顯示，6月末，M1和M2環(huán)比都略有增長(zhǎng)，這很有可能是資金放松的信號(hào)。隨著時(shí)間推移，中國(guó)政府逐漸放緩收縮流動(dòng)性的腳步利多金屬市場(chǎng)，金屬市場(chǎng)將從中受益。
　　淡季不淡將是近期金屬市場(chǎng)的運(yùn)行特征。雖然歐債危機(jī)波瀾不斷會(huì)對(duì)金屬市場(chǎng)帶來(lái)一定的壓力，但從大環(huán)境來(lái)看，在基本面逐漸回暖、流動(dòng)性依舊充裕的格局下，金屬市場(chǎng)多頭控市格局明顯，金屬?gòu)?qiáng)勢(shì)行情有望得以延續(xù)。